过去一周市场回顾

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2018-12-08 13:09联合晚报 本报讯

欧美股市
中美贸易隐忧 美股下跌

川习会决议中美贸易战停火90天，双方同意暂缓相互加征新的关税并加紧谈判，一度带动美股弹升，然而，市场担心双方歧见恐难化解，加拿大应美国要求以涉嫌违反伊朗制裁措施为由，逮捕华为首席财务长孟晚舟，进一步加剧贸易紧张担忧， 加上部份殖利率曲线出现倒挂引发市场对经济成长前景的担忧，所幸多位联准会官员表达联准会政策态度应谨慎，升息预期降温略为收敛股市跌幅，标准普尔500指数周线跌逾2%。

中美贸易战休兵90天及意大利可能调降预算赤字目标消息一度提振欧股走扬，惟欧洲景气数据偏弱，中国华为财务长孟晚舟被捕事件重燃中美贸易紧张情势，恐慌性卖压冲击欧股跌至两年低点，并创下2月初以来最大单周跌幅。

美国经济数据错综：联准会褐皮书显示，经济成长呈现缓和或温和态势，然而，部份地区的信心出现降温， 11月ISM制造业指数自6个月低点57.7回升至59.3，非制造业指数自60.3升至60.7，接近历史高点，ADP公布11月美国企业就业人数成长17.9万人，不如预期但依然稳健，惟10月贸易逆差扩大1.7%至10年高点 ；欧元区11月Markit制造业、服务业及综合采购经理人指数终值分别上升至51.8、53.4及52.7，均优于初估值，但仍是两年多来低点。

新兴股市
贸易讯息牵动 新兴股市收黑

美中达成贸易停火协议、贸易冲突担忧一度降温带动新兴股市走扬，惟中国华为财务长孟晚舟于加拿大遭逮捕，重燃美中贸易冲突担忧，拖累新兴股市反转走弱。

美中领导人会面达成协议，美国暂缓对中国2000亿美元进口商品提高关税、中国将扩大美国农产品等商品进口，双方将就强制技术转让、知识产权保护等议题于90日内达成协议， 加以中国金融期货交易所宣布调降沪深300与上证50股指期货交易保证金，财新11月制造业PMI微升至50.2、略优于预期等利多掩盖华为事件影响，陆股周线仍勉力收红。

投资人对内存芯片价格走弱的担忧拖累三星电子、SK海力士等半导体股走弱，压抑韩股由科技类股领跌收黑。 印度央行利率会议维持基准附买回利率于6.5%不变并维持校准型紧缩政策意向，印股由塔塔汽车、太阳制药等股领跌下挫。

债市
避险需求推升公债上涨

花旗全球政府债指数本周上涨0.68%，股市投资气氛由乐观转为避险，原本中美达成贸易战停火90天加紧谈判的决定，但下半周却传出中国华为首席财务长被加拿大应美国要求逮捕消息，重燃投资人对贸易战的担忧， 避险需求推升美国公债上扬0.84%。

美国公债殖利率曲线趋平亦引发市场对经济前景的担忧，工业国公债普遍上涨，欧洲公债涨幅达0.73% （彭博信息，截至12/6）。

当地债中，印度当地债上涨1.39%领先，印度央行维持利率不变于6.5%，并调降下半财年的通膨预期至2.7%~3.2%区间（原为3.9%~4.5%），且表示可能将延长其于公开市场的买回公债操作至明年3月。

墨西哥新总统罗培兹表示，不会取消任何的能源合约，而且也将促进更多的能源产业投资，墨当地债反弹0.35%。 但另一方面，南非公布的经常帐赤字恶化，公债下跌0.93%。

汇市
中美贸易战担忧 美元下滑

美国11月私人就业人数报告疲弱、美国10月贸易赤字扩大至555亿美元，及加拿大应美国要求逮捕中国企业财务长，中美贸易战担忧升温，美元震荡走贬，周线贬值0.45%。 欧元区11月制造业及服务业采购经理人指数优于预期，提振欧元走势，欧元周线升值0.51%。

美国10年公债殖利率跌破3%，及市场避险情续增温，日圆周线升值0.71%。 澳洲第3季经济成长年增率仅 2.8%，低于市场预期的3.4%，澳币周线贬值1.20%。 加拿大央行一如预期维持利率不变，并暗示未来可能会以更为渐进的步伐加息，加币周线贬值0.75%。

中美贸易战担忧升温拖累新兴市场货币表现，南非第3季经常帐赤字扩大，占国内生产毛额的3.5%，南非币周线贬值1.48%。

土耳其11月的通膨降至21.6%，低于市场预期，市场担忧走降的通膨可能会加速央行调降基准利率，土耳其里拉周线贬值2.21%。 印度官方公布第3季经济成长率由8.2%放缓至7.1%，略逊于市场预期的7.5%，印度央行如市场预期决定维持利率，印度卢比周线贬值1.36%。 （彭博信息，截至12/7）。

数据源／富兰克林证券投顾