【小道读书笔记之18】波浪理论基础：8浪循环模型

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艾略特发现不断变化的股价结构性型态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的十三种型态（Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大的图形。这样提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波动理论。

波动原理有三个重要概念：波的型态、波幅比率、持续时间。五升三降的8浪循环模型中是波浪理论的基础。这一概念也就是现在通俗说法"所有牛市均有三条腿"。在8浪循环模型中，前5段波浪构成一个上升趋势，包括3个向上的冲击波和两个下降的调整波。之后是由3个波浪组成的一段下跌趋势，是对前一段5浪升势的总调整。首先5波是指一个由图中1、2、3、4、5五个波构成的波浪，3波是指一个由图中a、b、c三个波构成的波浪。这是对艾略特波浪理论的基本描述。波浪运行的分割和黄金分割比例及费波纳茨数列有密切关系。

1．第一浪：大部分第一浪属于营造底部状态的一部分，比如双底的右底。小部分第一浪，形态上呈V形反转，升幅可观。市场并不确信这是一次向上的趋势，并且利用这次波动增加空头（shorts)。如果他们的分析是正确的话市场不能到达前一浪波动的顶部。因此，大量的停损单的现象将在第一浪顶部上方出现。

2．第二浪：在强势调整的第二浪中，回调幅度可达第一浪幅度的0.381或0.618， 甚至100％，表现为双底的右底。第二浪回调结束时，系统指标常出现超卖，背离等现象，并且成交量逐渐缩小，卖力衰竭。

3．第三浪：通常第三浪运行幅度及时间最长，常会超出分析者的预测，因此最好顺势而为。大部分第三浪会成为扩延浪，且成交量最大。一般情况下升幅至少为第一浪的1.618倍。如果第三浪升幅与第一浪等长，则第五浪通常出现扩延的情况。当第三浪的波动获得了动力并且突破第一浪顶部被时，那些停损单会被触及。根据停损量的大小，可能在第三浪上产生一个跳空缺口，这是一个好的现象。处于停损出局状态的交易者经过一段徘徊不安之后断定行情是向上的，并决定买进参与波动，这种突增的兴趣给第三浪的波动提供了动力。

4．第四浪：获利回吐这时开始蔓延。在低点做多的交易者决定将利润兑现。他们获得了良好的交易并开始保护他们的利润。这就引发一次价格的回落，从而形成第四浪。第四浪经常以较复杂的形态出现，尤其以三角形为多见。第四浪的底不会低于第一浪的顶。第四浪与第二浪经常是交替形态的关系，如第二浪属于简单形态，则第四浪可能是复式形态，反之亦然。可以说第二浪是一次凶恶的卖出，第四浪是一次有序的获利回吐。

5．第五浪：除非出现扩延，第五浪的成交量和升幅均小于第三浪，其上升经常在指标出现顶背离或钝化中完成，经常出现上升锲形的形态。如果第三浪出现扩延，则第五浪与第一浪大致等长。

6．A浪：A浪可以分为3波或5波的形态。在它以3波调整时，市场经常会认为调整已经结束。

7．B浪：在A浪以3波调整时，B浪的走势通常很强，甚至可以超越A浪的起点，形态上出现平坦形或三角形的概率较大。在A浪以5波调整时，B浪通常回调至A浪幅度的0/5至0.618，一般时间较短，成交量也较小。

8．C浪：与第三浪特性相似，杀伤力最强。C浪幅度至少与A浪等长。C浪的结束标志着卖盘出尽，因此C浪通常必须以5波极限推动的方式完成。

所谓浪的延伸，是指浪的运动发生放大或拉长的现象。一般情况下，三个推动浪中有且仅有一个浪出现延伸。这个事实，使波浪的延伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据。举例来说，如果投资者发觉第三浪出现延伸时，那么第五浪理应只是一个和第１浪相似的简单结构。或者，当第一浪与第三浪都是简单的升浪，则有理由相信第五浪可能是一个延伸浪，特别是当成交量急剧增加时。请注意，在成熟的股市，延伸浪经常会出现在第三浪中；而在新兴股市中，第五浪往往也出现延伸的现象。推动浪可以延伸，也可以失败。艾略特使用“失败型态”的字眼，藉以描述第五浪的运动未能突破第三浪终点的价格水平。

表示同一级的两个波可以分成次一级的八个小波，而这八个小波又可以同样方式分出更次一级的小波。也就是说，波动理论中认为任何一级的任何一个波均可分为次一级的波。反过来也构成上一级的波。

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