过去一周市场回顾

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2018-10-06 13:23联合晚报 本报讯

欧美股市 美股周线收黑
美股跌多涨少，美国、加拿大及墨西哥达成替代北美自由贸易协议（NAFTA）的新贸易协议，称为「 美墨加协议」（USMCA），川普计划于11月底前签署贸易协议后提交国会，消息激励跨国公司股票上涨，但联准会主席鲍尔重申将逐步升息，而目前距离中性利率可能仍有一段长路，鲍尔鹰派谈话及经济数据强劲推升美国10年期公债殖利率，压抑美股，周线收黑 。

意大利预算赤字担忧推升意大利10年期公债殖利率一度升至3.45%之4年高点，联准会主席鲍尔鹰派谈话冲击欧股走跌，所幸意大利总理随后表示执政联盟计划把2020年及2021年预算赤字占GDP比重的目标分别降至2.1%与1.8 %，2021年的政府负债占GDP比重预估将从目前的131.2%下滑至126.5%，意大利公债殖利率回稳，收敛欧股跌幅。

美国经济数据多优于预期， 欧洲数据错综：美国9月ISM非制造业指数自58.5升至61.6，接近历史新高，同期ISM制造业指数自61.3降至59.8，虽出现降温但仍持续扩张，ADP公布9月美国企业就业人数增加23万人，8月工厂订单月增2.3%， 优于预估；欧元区8月失业率降至8.1%、创2008年11月来最低，但受到贸易冲突影响，欧元区9月Markit制造业指数终值自前月的54.6放缓至53.2之两年低点，拖累同期综合指数下滑至54.1、创四个月新低。

新兴股市 新兴市场股汇双跌
联准会主席鲍尔鹰派谈话加以美国经济数据强劲，推升美国10年期公债殖利率攀扬、美元汇价升值，且中国经济数据不佳也加剧市场对于该国经济前景担忧，冲击新兴国家股汇双跌。

陆股十一长假全周休市，中国官方九月制造业采购经理人指数由51.3放缓至50.8、逊于预期，非制造业指数由54.2攀升至54.9、优于预期，财新制造业指数由50.6放缓至50.0、逊于预期， 制造业数据不佳引发投资人对于中国经济前景的担忧，加以新兴市场资金外流压力影响，拖累港股走势疲弱。 南韩9月出口较去年同期下滑8.2%，逊于预期且创2016年7月以来最大跌幅，压抑韩股盘势，金属矿业、化学与制药医疗类股跌势较重，三星电子第三季营业利益初估较去年同期成长20.4%至历史新高，惟三星股价仍下挫。

债市 美10年债殖利率盘中破3.2%
花旗全球政府债指数本周下跌0.58%，美国公布的ISM非制造业指数及ADP企业就数数据强劲，联准会主席鲍尔更发表经济强劲的鹰派谈话，推升10年期公债殖利率升至3.1870%，创2011年来新高，美债指数收黑0.74%。

欧债也受波及而下跌0.55%，欧元区生产者物价指数高于预期且失业率降至8.1%创2008年11月来最低。 尽管媒体报导意大利政府计划下调2020年及2021年的预算赤字占GDP比重目标至2.2%及2%，但意大利公债仍收黑0.88%（彭博信息，截至10/4）。

彭博巴克莱新兴国家美元主权债指数本周下跌1.15%、新兴国家当地债指数（换成美元）下跌1.47%，美国公债殖利率弹升，排挤美元计价主权债表现，土耳其主权债回调3.1%最重。 当地债市中，阿根廷央行发行高利率短票自市场收回游资期以抑制通膨，当地公债上涨2.33%。 巴西公债也有1.01%涨幅。 （彭博信息，截至10/4）。

汇市 美债殖利率走扬 美元走高
美债殖利率本周突破3.2%，创7年来新高，因美国经济数据强劲，及联准会主席鲍尔重申美国超低利率已不适合，将逐步升息，带动美元指数来到近六周新高，周线升值0.65%。

仅管意大利总理表示2020年之后将逐步调降预算赤字及政府负债占国内生产毛额比重，一度提振欧元走势，不过因美债殖利率走高，欧元面临1.15关卡保卫战，周线贬值0.84%。 消息指出日本央行容忍公债收益率上涨，或进一步削减超长期公债购买，使日圆并未因美债殖利率走扬而出现大幅贬值，加上市场避险情绪增温，日圆周线小幅贬值0.11%。

美国、加拿大及墨西哥达成替代北美自由贸易协议的新贸易协议，一度提振新兴市场货币走势，不过随后因美债殖利率走扬，多数新兴市场货币由升转贬。

其中南非币贬值最重，周线贬值4.35%。 不过拉美货币表现相对抗跌，除墨西哥披索回吐部分先前涨幅，巴西里拉及阿根廷披索周线皆有3%以上升幅。 墨西哥央行本周维持利率不变在7.75%如市场预期，并表示将维持谨慎的态度，惟市场回吐披索先前涨幅，周线贬值1.86%。 （彭博信息，截至10/5 下午4:00）。

数据源／富兰克林证券投顾

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