过去一周市场回顾

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2018-06-09 13:36联合晚报 富兰克林证券投顾

欧美股市
那指创新高 紧缩预期压抑欧股

市场对经济前景的乐观情绪掩盖贸易争端所带来的不确定性，美股周在线涨，那斯达克指数首度突破7,600点。 意大利新政府承诺将扩大财政支出，欧盟宣布7月起将对至多33亿美元的美国进口产品课征25%额外关税，包括柳橙汁、威士忌酒、牛仔裤及摩托车等，作为钢铝课税的反击，加上欧洲央行首席经济学家普雷特（Peter Praet）表示随着通膨朝目标迈进，下周会议将评估是否缩减购债，欧元升值冲击民生消费类股领跌，但企业并购预期升温及科技股走扬，收敛欧股跌幅。

美国经济稳健，欧洲成长偏弱：受新订单及销售走强推动，美国5月ISM非制造业指数自56.8升至58.6，4月贸易逆差缩减2.1%至462亿美元，为去年9月以来最低水平，出口升至纪录高点， 上周初请领失业救济金人数降至22.2万人，为4周低点，显示美国就业市场依然稳固，掩盖4月工厂订单减少0.8%，不如预期的影响。 欧元区第1季经济成长率终值季增0.4%、创2016年第3季来最低，欧元区6月Sentix投资者信心指数下滑至9.3、创20个月低点，欧元区5月Markit综合采购经理人指数终值54.1、也是18个月低点。

新兴股市
美股带动新兴股市收红

美国经济数据良好加以川金会将如期举行带动美股走扬，推升新兴股市同步收红，惟总统大选不确定性与财政问题疑虑冲击巴西股汇市连袂重挫，压抑拉美股市表现亦影响整体新兴市场投资气氛。

中国人行宣布扩大中期借贷便利（MLF）担保品品项范围、投资人对于中国公司债市违约风险的担忧也有所降温，惟证监会公布存托凭证（CDR）发行与交易管理办法，CDR正式启动引发资金排挤效应担忧，压抑陆股周线几收于平盘。 沪深300指数10大类股涨跌互见，中兴通讯与美国政府达成协议，中兴在缴纳罚金并撤换管理阶层后将能恢复营运，带动手机零组件科技类股走扬，能源类股则呈现下跌走势。

经济数据部分，中国5月出口成长12.6%、进口成长26%，均优于预期，因进口加速成长，5月贸易顺差缩减至249.2亿美元、逊于预期。 印度央行利率会议上调基准附买回利率1码至6.25%，为2014年1月以来首度升息，惟央行也表示仍将维持中性货币政策立场舒缓市场担忧，印股周线小幅收红。

债市
利率上行风险增 高收益债力争上游

花旗全球政府债指数本周下跌0.49%，油价反弹，而且美国发起的贸易保护风波导致部份产品关税被提高，引发通膨担忧，再加上美国经济数字偏多，投资人预期联准会月中利率会议之升息机率极高，美国公债周线回跌0.17%。 欧洲公债跌幅达0.99%，欧洲央行官员发表鹰派谈话，月中会议可能会有量化宽松政策退场的讨论，德国公债领跌0.80%。 投资人对意大利新政府的扩大财政支出计划感到担忧，意大利公债续跌1.75%（彭博信息，截至6／7）

美国发起的贸易保护政策持续冲击新兴国家债汇资产，为防堵汇价续贬以及抑制通膨，印度央行利率调升1码，接着土耳其亦意外地再升息1.25百分点至17.75%，印度当地债下跌0.58%、土耳其主权债则反弹0.60%。 南非公布的第1季经济萎缩2.2%，引发失望性卖压，当地债下跌1.37%。 巴西卡车司机罢工虽已落幕，但公布的5月通膨率骤增至5.2%，当地债下跌2%较重。 阿根廷当地债则逆势上涨1.15%。

汇市
市场观望央行会议 美元周线下跌

市场弥漫谨慎情绪，观望下周3大央行会议和美国、北韩峰会。 美国数据续保持强劲，但并未提供美元续上攻力道，美元跌破94关卡，周线贬值0.64%。 而欧元出现跌深反弹，意大利新政府无意退欧，多位欧洲官员表示将于下周会议讨论是否结束购债计划，欧元创2月以来最大单周涨幅，周升1.04%。

澳洲央行会议保持中性措辞，但第1季经济成长年增率创近6季来最高，带动澳币一度反弹至0.76上方，周升0.30%。 日本第1季经济成长率下滑，但日圆变动不大，周线小幅升值0.14%。 加币走势续受贸易谈判影响，白宫官员表示可能分别对加拿大和墨西哥进行谈判，市场担忧美国退出NAFTA，周贬0.42%。 新兴国家货币指数周贬0.58%，而新兴亚洲货币走势相对稳定。 南非公布第1季经济成长率年减2.2%，为近9年来最大降幅，南非币周贬3.55%。 而土耳其央行宣布将基准利率调升5码至17.75％，带动土耳其里拉周升2.52%。 （彭博信息，截至6／8 下午4：00）

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