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[转贴] 国际财经市场未来一周展望

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发表于 2018-4-22 08:13 AM | 显示全部楼层 |阅读模式



2018-04-22 13:28

欧美股市观察美欧经济数据、美企业财报
美欧经济数据:美国第一季经济成长率初值,4月采购经理人指数初值、3月成屋销售/新屋销售/耐久财订单等数据。 欧元区4月Markit采购经理人指数初值、欧洲央行利率会议(预估维持现行政策不变,留意会后德拉吉记者会及政策展望)、德国4月IFO企业景气指数、德国3月GfK消费者信心指数、英国及法国第一季经济成长率初值。

贸易争端后续发展:(1)美国总统川普4/5指示美国贸易代表办公室考虑对额外1,000亿美元中国进口商品加征关税,名单可能于近期公布;(2)4/23~25法国总统马克宏与美国总统川普会面,4/27德国总理梅克尔与川普会面, 预计将就贸易、国防及伊朗核协议等议题交换意见。

企业财报:本周为重量级财报周,共计181家(36%)标准普尔500企业将公布财报,包括科技及网络股(Alphabet、脸书、高通、英特尔、微软、亚马逊),生技制药(礼来、Biogen、美国基因),能源(雪佛龙、艾克索美孚 ),工业(开拓重工、波音)等。 根据Factset(2018/4/13)统计,标普500企业第一季获利年增率预估17.3%,可望创下2011年第一季来最高增幅,11大产业中有7个产业获利年增率预估达双位数,又以能源(79.0%)、原物料(40.5%)、 科技(21.9%)及金融产业(21.4%)成长性较高,2018全年企业获利预估年增18.4%。

投资人将密切关注脸书个资外泄事件效应,是否会对脸书成长动能造成影响。 富兰克林坦伯顿科技基金经理人柯堤斯(4/17)认为,今年第一季,对消费者数据隐私及可能监管趋严的担忧,加上市场揣测薪资成长加快恐迫使联准会加速升息步伐,加剧投资人的紧张情绪,但我们认为近期科技股拉回很可能是短期波动, 而非产业或这些企业的营运模式发生结构性的变化,科技产业长期基本面仍稳健。



新兴股市观察大陆工业企业利润、两韩领袖峰会
经济数据:留意中国3月工业企业利润、南韩第一季GDP成长率,巴西3月制造业PPI、中央政府预算余额及全国失业率,俄罗斯4/27利率会议,市场预期维持基准利率7.25%不变。

大陆人行降准评析:人行本次降准大部分的增量资金将释放予城商行与非县域农商行,然而人行透过降准增加长期资金供应、减少短期工具(MLF)操作,进而降低银行资金融通成本,有助于长期资金面的稳定, 本次降准应视为对于总体杠杆的调整控制,而非货币政策意向的转变,大陆定向降准的政策动作可能趋于常态化,大陆券商国泰君安预估今年还有1~2次降准空间。

两韩领袖高峰会:南北韩领袖热线电话于4/20正式开通,两韩领导人也将于4/27于板门店进行领袖高峰会,已有消息指出文在寅与金正恩,可能于此会议签署和平协议并落实朝鲜半岛无核化,若此将降低朝鲜半岛地缘政治风险, 进而提振韩股与整体新兴市场投资人风险胃纳。 南韩企业具备全球竞争优势、获利动能强劲,但因地缘政治风险与公司治理议题导致韩股相对新兴股市呈现折价状态,韩股2018年预估本益比仅8.6倍,相较整体新兴市场折价约三成(IBES、摩根大通,2018/04/05), 然随着该些议题获得改善将有助提升韩股受压抑之本益比评价水平。



债市哥伦比亚估降息1码 全球高收债基金吸金
利率会议:匈牙利(4/24,预期持平于0.90%)、阿根廷(4/25,预期持平于27.25%)、土耳其(4/25,预期持平于8.00%)、瑞典(4/26,预期持平于-0.5%)、欧元区(4/26,预期持平于0.00%)、 俄罗斯(4/27,预期持平于7.25%)、哥伦比亚(4/28,预期降息一码至4.25%)

根据EPFR统计截至4/18该周,新兴国家债券型基金流入6亿美元资金。 富兰克林证券投顾表示,尽管近期几波市场震荡因素相继打压,但美国10年期公债殖利率却悄然重返2.9%关卡,显示经济及通膨基本面的支撑力道强,建议债市投资仍宜留意美国利率上扬风险,反观新兴国家当地债市有景气动能、 经常帐及外汇存底累积做后盾,以及评价面具吸引力的货币和高债息债券优势,因此可望维持其多头表现。

根据EPFR统计至4/18该周,全球高收益债券基金连两周流入,前一周流入23亿美元,为54周以来的最大流入。 富兰克林投顾表示,尽管近期受到地缘政治及贸易争端纷扰,但高收益债在能源债节节高升的扶助下逐渐收复2月份的跌幅,高收益债市可能出现高档震荡整理机会。

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发表于 2018-4-22 01:29 PM | 显示全部楼层
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