金融市场 过去一周回顾

ysc

2018-04-21 13:15联合晚报 本报讯

欧美股市 财报支撑 美股震荡走高
地缘政治及贸易紧张局势缓解，投资人焦点转向企业财报，美股普遍震荡走高，四大指数中仅费城半导体指数受到晶圆代工龙头台积电第二季营收预测低于预期拖累下收黑。 中美贸易紧张情势及地缘政治风险舒缓，加上油价走扬带动原物料类股攀高，支撑欧股周线收红。

美国经济稳健，欧洲偏弱：美国联准会褐皮书显示经济前景依然乐观，但包括制造业、农业和运输业等行业均对新征收或拟议的关税举措表示担忧，美国3月零售销售成长0.6%，超出预期且为四个月来首见成长， 3月新屋开工及营建许可分别月增1.9%及2.5%，3月制造业产值成长放缓至0.1%，但整体工业生产成长0.5%，优于预估，上周初请失业救济金人数降至三周低点，显示美国就业市场依然稳健。

欧元区3月消费者物价指数年增率终值1.3%、低于预期的1.4%、舒缓市场对欧洲央行紧缩的担忧，德国4月ZEW 经济景气信心指数-8.2、低于市场预期-1、ZEW经济现况指数则由90.7降至87.9、低于市场预期88、 主要是市场担忧贸易战恐使德国以出口为导向的经济受到冲击。

新兴股市 多空交杂 新兴股市涨跌互见
中东、朝鲜半岛等地区地缘政治风险降温，惟大陆经济数据多空互见且投资人警戒美中贸易政策进展，新兴股市涨跌互见。

大陆人行宣布自4月25日起定向降准一个百分点为市场注入流动性，更传出官方可能推迟公布资产管理新规，大陆第一季GDP成长率达6.8%、符合预期，惟3月社会融资规模1.33兆人民币、新增贷款1.12兆、M2成长8.2%， 均低于预期，金融数据不佳，加以美国商务部禁止美国企业七年内出售零组件予中国中兴通讯，美中贸易摩擦担忧再次升温，冲击中港股市连袂走跌，港股走势也一度受港币贬值引发资金外流担忧的利空拖累。 不过，油价上涨推动PTT等能源类股走强，引领泰股收高，印度气象局预估今年雨季雨量有望达到正常水平、挹注市场投资信心，推升印股延续涨势，南北韩地缘政治风险持续降温，韩股亦获资金青睐，由金属矿业与营建类股领涨收红。

债市 避险情绪纾解 美公债领跌
花旗全球政府债指数下跌0.32%，叙利亚情势和缓、北韩局势有正面发展，避险情绪纾解，加上企业财报支撑股市表现，美国公债回调0.41%。 欧债亦下跌0.38%，尽管欧元区3月通膨率终值1.3%、低于原估的1.4%，但受供给面影响较重，诸如法国、西班牙及英国等之公债发售增加，欧债跌多涨少（彭博信息，截至4/19）。

彭博巴克莱新兴国家美元主权债指数一周下跌0.45%，新兴国家当地债指数（换成美元）上涨0.41%，美元主权债跟随美国公债下跌，然而其中：市场预期美国对俄罗斯可能不会有新的制裁， 俄国标售的2021年到期公债仍吸引三倍认购需求，俄主权债反弹0.25%。

当地债市中，南非总统拉玛佛沙计划提出吸引投资的政策，当地债上涨0.65%。 印度央行4月会议纪录显示官员谈话偏鹰派，印度债下跌0.83%较重。 就整体利差，投资人风险趋避情绪纾解，彭博巴克莱新兴国家美元主权债指数利差下跌3点至274基本点。

汇市 美债殖利率站回2.9% 美元走高
美元指数迈向近两个月来走势最强的一周，联准会褐皮书对景气前景乐观，带动美元指数周线升值0.24%。 工业国家货币中，英镑回贬1.37%至近两周新低，反应零售数据疲弱及市场对其5月升息预期降低。

澳币也有0.76%贬幅，澳洲就业数据令人失望，再加上外界广泛预期澳洲央行未来一年仍将维持利率在历史低点1.5%，与美国利差持续加大，澳币将重回与美国公债殖利率负向连动关系。

欧元周中再次挑战1.24元关卡但无法守住，市场观望下周欧洲央行开会，而欧元周线小幅贬值0.05%至1.2325元。

新兴国家货币指数逆势上涨0.22%，商品市场走强带动俄罗斯卢布升值1.21%较佳，且美国对俄罗斯并无进一步制裁。 巴西里拉有0.83%涨幅，IMF上调今年经济增长预估由1.9%升至2.3%，及高盛看好巴西基本面预估未来三个月里拉将来到3美元。

非商品货币中以印度卢比贬值1.25%较重，而人民银行本周意外降准但并未明显拖累人民币走势，周小幅贬值0.21%（彭博信息，截至4/20 下午4:00）。

数据源／富兰克林证券投顾

源济

acoust