港股恒指一季度涨0.6% 金蝶软件单月大涨40%

源济

2018年03月29日 17:51 新浪港股

　　港股今年以来屡受外围因素影响而连番震荡，2月份美国十年期国债息率多次逼近3厘水平，港股上月急挫逾二千点兼低见29129。3月适逢港股业绩期，即使大部分重磅股业绩较预期理想，港股一度逼近三万二千关，但受联储局议息会议及贸易战等两大因素冲击下，港股曾失守三万点。展望后市，专家认为，贸易谈判过程仍会对港股产生波动，而板块方面，则可继续留意水泥股。

　　中美贸易战号角响起，港股3月反覆波动屡失三万关

　　港股2018年首月迎来“开门红”，急涨2968点或9.92%。2月份受初段爆发的小股灾的拖累，恒指整个月份累计急泻2042点或6.2%。3月初美国总统特朗普提出要对进口钢材及铝材征收关税，正式吹响贸易战号角，硝烟亦因此蔓延至其他地区，月内首个星期一度低见29857，幸最后仍能收复失地，首周累升412点。

　　3月份第二周美国白宫再次出现高层人事变动，特朗普宣布辞退国务卿蒂勒森，加上有传华府计划对中国开征关税，市场对贸易战忧虑再度升温，但另一方面，市场亦憧憬重磅股腾讯（00700）及平保（02318）去年业绩，两者全周分别累升逾4%及6%，带动港股延续首周升势，累涨505点。

　　港股第三周表现惊涛骇浪，联储局宣布加息四分一厘，虽属市场预料之内，但腾讯被最大股东Naspers减持，加上去年第四季手游业务收入按季出现倒退，两项不利因素被市场高度放大；同时，特朗普正式宣布，向中国进口商品征收关税，港股上周五（23日）一度低见29930，全周累挫1192点。

　　踏入三月份最后一周，港股经历上周波动后跌势已见喘定，之后更有消息指，美国财长努钦表示有望与中国就贸易战签订停战协议，带动港股连续两日出现反弹。不过，美国科技股遇沽压，拖累腾讯急挫近半成，周三（28日）急挫768点，蒸发前两日的累积升幅。复活假期前最后一个交易日，港股反覆收升70点，全周累跌215点或0.7%。

　　总结3月份，港股累挫751点或2.4%，收30093；今年首季则升174点或0.6%。国指3月份跌383点或3.1%，收11998；而今年首季升289点或2.5%。

　　林嘉麒：中美贸易谈判需时，2月反弹通道顶部遇阻

　　对于后市看法，宏汇证券研究部主管林嘉麒对《经济通通讯社》表示，虽然中美贸易战真正开打机会不大，但由于贸易谈判中所牵涉的商品种类众多，而据以往的贸易谈判经验，最乐观看仍需要半年至一年时间，双方才能达成协议，加上当中亦牵涉不少政治因素，因此预期相关因素会持续影响大市气氛。

　　至于港股会否重演2月初因美国部分经济数据转好而令加息忧虑升温，从而令环球股市急泻，林嘉麒认为机会不大，主要由于当时鲍威尔刚接任联储局主席一职，市场担心他会在加息议题上会更“鹰派”，惟近期美国公布的经济数据增幅有所放缓，鲍威尔在上周的加息会议上态度亦明显“转鸽”。除非后续公布的经济数据远超市场预期，否则鲍威尔立场应不会再“偏鹰”。

　　随着港美两地息差扩阔，加大市场套息诱因，令港汇持续走弱，林嘉麒认为，暂未见到因港汇转弱而造成基金大举沽货的情况，资金亦未出现外流迹象，不用过份忧虑对港股的影响。

　　技术上，港股于2月反弹通道顶部约31800水平遇阻力，受贸易战因素影响，预期港股于4月份会继续在该阻力以下区间游走，2月跌浪底部29129作支持。

　　姚浩然：港股受贸易战牵动，冀有季度盈喜消息撑市

　　时富资产管理董事总经理姚浩然对《经济通通讯社》表示，预料4月港股走势仍主要随贸易战消息而波动，若事件转趋明朗固然有利大市，但他相信单是美方决议征税产品清单、国会表态，甚至是讨论的过程也会令港股跟随波动。另一需关注的因素是5月中资股份将放季绩，若4月有盈喜消息，相信有利股市向好。他预料恒指于4月以29900水平作支持位，上望阻力则是约31200水平。

　　软件股升势喘急或会借势回吐，持货者宜趁高位食胡

　　软件股于3月份成逆市奇葩，金蝶（00268）更累升40%，林嘉麒认为，主要由于市场憧憬软件股去年业绩理想，加上中央提出不少推动互联网、大数据及人工智能等利好政策，令中港两地软件股屡获炒作。不过，目前软件股基本面不算太理想，金蝶及金山软件(24.9, -0.10, -0.40%)（03888）的云端业务持续录得亏损，盈利表现未能支撑其估值增长，加上业绩因素已大致消化，不少软件股于3月又累升不少，于4月份有很大机会会借除净因素大幅回吐，纵使其派息不吸引，投资者不宜再高追，有货亦应趁仍在高位时食胡。

　　姚浩然认为，虽然软件股的业绩表现不俗，但现时升幅过高。3月软件股的升幅主要由于早前A股软件股跑出，H股追落后而带动升势，但现时A股涨幅大减，相信H股利好动力已减退或消化。同时，软件股走势一向较为波动，不排除相关股份会借势大幅回吐。

　　至于可望造好板块方面，林嘉麒继续看好水泥股走势，水泥价格自农历新年后缓慢上升，华南及华东地区的水泥价格升幅较为明显，加上第二季为水泥行业旺季，不少落后产能持续被淘汰，该两地区的龙头润泥（01313）及海螺水泥（00914）可作为板块首选，前者下月有望突破7元阻力位，继而再挑战历史新高7.395元；后者破顶之势则有望可持续。

　　海螺业绩看俏估值有重估空间，金隅中线目标看5元

　　另外，金隅（02009）为华北龙头，具有雄安新区概念，加上其走势远较润泥及海螺落后，林嘉麒认为后市表现可看高一线。策略上，建议可待回调至3月区间底部约3.5元水平买入，中线目标价可上看5元。

　　姚浩然认为，水泥股现时估值不算高，若政策及楼市需求带动，水泥板块值得留意，当中最为看好龙头海螺水泥，该股市盈率现约11倍，属行内中间水平（约9至13倍），考虑到其去年度盈利表现理想，加上长三角一带水泥价格涨幅明显，而海螺在该地区拥有行业优势，今年业绩续有看好空间，料可支撑其估值上升。

　　经济通通讯社记者谢绍铭、李静仪29日报道

源济

收评：港股恒指涨0.24% 蒙牛乳业大涨6.96%领涨蓝筹
2018年03月29日 16:11 新浪港股

　　新浪港股讯 3月29日消息，周三美国股市维持震荡格局，涨跌互现。当天公布的美国四季度GDP经济增长数据以及销量数据均好于预期，但投资者对科技行业依旧信心不足，科技股继续普遍收跌。今日开盘，港股恒生指数(30093.38, 70.85, 0.24%)高开0.44%，随后开始下跌，失守30000点，在29940点上下震荡。截至收盘，恒生指数涨0.24%，报30093.38点；国企指数跌0.02%，报11998.34点；红筹指数涨0.29%，报4408.61点。大市成交1372.87亿港元。

　　沪港通资金流向方面，沪股通关闭，港股通（沪）净流入7.52亿；深港通资金流向方面，深股通关闭，港股通（深）净流入11.73亿。

　　航空股大涨。中国国航(10, 0.51, 5.37%)涨5.37%，北京首都机场(10.54, 0.38, 3.74%)涨3.74%，中国东方航空涨3.07%。

　　建材水泥板块上涨。中国建材(8.52, 0.42, 5.18%)涨5.19%，海螺水泥涨4.4%，中材股份(7.16, 0.30, 4.37%)涨4.37%。

　　濠赌股上涨。新濠国际发展(22.8, 0.80, 3.64%)涨3.64%，金沙中国涨2.43%，永利澳门(28.45, 0.65, 2.34%)涨2.34%。

　　内房股大涨。万科企业(35.8, 1.25, 3.62%)涨3.62%，雅居乐集团(16.22, 0.46, 2.92%)涨2.92%，融创中国(30.3, 0.40, 1.34%)涨1.34%。

　　蒙牛乳业(26.9, 1.75, 6.96%)营收大增12%，股价获得大行纷纷唱好，今日股价大涨6.96%，报价26.9元，领涨蓝筹。

　　联想控股(25.95, -1.05, -3.89%)跌3.89%，报25.95元。联想控股于香港发布年报，2017年，公司录得上市后连续第三年的业绩成长，整体收入至人民币3，162.63亿元，同比增长3%；归属本公司权益持有人净利润人民币50.48亿元，同比增长4%；每股盈利（基本）人民币2.16元。

　　毛记葵涌(3.48, -2.90, -45.45%)今日股价暴跌45.45%，报3.48元。毛记葵涌于昨日上市，上市首日暴涨431.67%。

　　专家观点：

　　华盛资本证券高级分析师Louis表示： 美国公布2017年第四季国内生产总值 GDP 按季上升，由原先的2.5%向上修订至2.9%，高过预期2.7%。二月份待完成房屋销售按月上升3.1%，好过预期2%，更为近三个月以来，首次上升。反映经济仍然属于强劲增长。美汇指数反弹，重上90点水平。10年期债息回落至2.772%。

　　港股上午收跌59点。随后在低位有买盘支持。午后倒升，越升越有。恒指高见30252，升230点。但仅在窄幅区间波动。早上（700）腾讯曾低见405.20元，午后有基金在低位吸纳，极速反弹，高见417元，唯在收市前升幅收窄。假期前后，宜继续留意中美贸易战之谈判进展如何。

　　A股市场午后转强，沪深股市齐逐步向上。人民银行是日继续停止逆回购操作，连续七日浄回笼，累计金额4，100亿元人民币。外围股市明天开始放假，市况也较为淡静。沪深股市齐以升超过1.2%近高位收到市。深圳创业板连续第四日升收市。