十个问答，带你看懂“风险投资”的方方面面

源济

十个问答，带你看懂“风险投资”的方方面面 

原创 2018-03-13 「得到」 罗辑思维

引言

说到“风投行业”，很多人都有所了解，但又都是略知一二。到底什么是风险投资？风险投资就是“烧钱”吗？它的回报率如何？

在这篇清单里，「得到」作者吴军通过十个问答，带你看懂风险投资的方方面面。

1. 什么是风险投资？

简单来说，风险投资是投资人向初创企业、团队投入资金，期待项目成功后，获得公司股份的一种投资方式。

从资金管理的性质看，风险投资是一种特殊的私募基金：1.不公开针对大众募集，而一般由专业的风投公司出资；2.封闭式管理，既不对外公布业绩和投资回报细节，也不在市场上随便交易。

2. 风险投资的投资对象是什么？

只投资给未上市的创业公司，甚至是还没有成为公司的创业项目。通过帮助它们成功，获得高额回报。

3. 风险投资的关键是什么？

风险投资的关键，是预见行业发展趋势，准确评估一个技术、项目的可行性与前景。

那些成功的风投项目，通常来自于投资者对技术和产业独到的见解——发现有潜力的创业者和项目，而不是专注于资本运作、算经济账。

4. 风险投资人承担什么角色？

风险投资人总的角色是“甩手掌柜”。风险投资人出钱，项目创始团队负责经营。两者共同把事情做好、做成，共享利益。

有些投资方，因为自己投了钱，会试图控制创始人和公司，长远来看，没有好处。另一方面，资金对创业是辅助作用，如果到了要风险投资人跳进去干预，投资已经失败八九成了。

5. 投资人的利益如何保障？

对于风险投资人，没有严格的利益保障。如果项目做成了，可以按照约定获得回报；如果项目失败，投的钱就打了水漂。

所以，风险投资非常考验两个方面：1.创业者的个人信誉；2.投资人的眼光，包括识人、对技术和行业发展方向的把握。

6. 资金对创业者有哪些帮助？

很多创业者有好的项目，却缺乏启动资金。这就需要风险投资人的帮助。风投的资金，让创业者在一定时期内能专心做想做的事，而不必为收入和成本发愁。

当然，创业者也不能随意挥霍、无脑地“烧钱”换市场。缺乏可落地的方案，只靠烧钱，早晚有一天会使资金链断裂。

7. 风险投资的回报是什么？有确定准则吗？

一般来说，风险投资的回报是公司股权，但具体没有确定标准。股权占比，因投资对象和项目不同，由投资人和投资对象谈判约定。

比如一个知名公司的CTO创业，会有很多风投公司愿意投资，条件会宽松很多；而如果是年轻的创业者，经验、能力有限，一般会更多接受指导，条件基本也是由风投公司开。

8. 风险投资就是“烧钱”吗？

“烧钱”只是表象，一旦项目成功，投资者就能获得高额回报。这一点不难理解。

新技术取代旧技术，新行业取代旧行业，是发展的必然。在技术和行业兴起前投资，如果判断正确，能迅速占领市场，自然回报不菲。长期来看，专门的风险投资，回报要高于股市。

9. 风险投资有泡沫吗？

简单回答：肯定有。因为风险投资需要投资新技术、新产业，而在一定时期内，不可能有那么多新技术、新产业。两者是不平衡的，伴随着过多的资本涌入，只能带来一个结果——泡沫。

10. “风险投资高风险高回报”的说法对吗？

这样说不太准确。风险投资确实一般是高风险项目，愿意参与的人比较少，所以资本就有了议价权，一旦投资成功，能获得高额回报。但，大多数的投资，是要打水漂的。

所以要提醒的是，风险和收益未必是正相关，低风险一定没有高回报，但不等于说高风险一定有高回报。即使个人有条件进行风险投资，建议也不要超过资产的5%。