亚马逊今年领涨标普500指数

源济

美国三大科技巨头为标普500指数今年的涨幅作出了近一半的贡献，亚马逊的贡献尤其突出，占比27%。其次是微软的13%以及Netflix 的8.3%。

图片来源：AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
AKANE OTANI
华尔街日报  2018年 02月 22日 10:05

美国三大科技巨头为标普500指数今年的涨幅作出了近一半的贡献，这个迹象令一些投资者担心，因为他们原本预计经济走强将提振制造类股、石油股和其他通常受益于经济增长的周期类股。

标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)的数据显示，标普500指数今年截至周二的涨幅为1.6%，亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)的贡献比例为27%，其次是微软(Microsoft Co., MSFT)的13%以及Netflix Inc. (NFLX)的8.3%。

Cresset Wealth Advisors创始合伙人兼首席投资长Jack Ablin称，Netflix或亚马逊领涨，这对投资者信心而言并不一定是好迹象，因为人们知道，无论经济状况如何，这类公司总是能够实现增长。

过去投资者曾对单一类股或某只股票主导股市而感到不安，但事实证明这些担忧普遍没有根据。即便曾是股市上涨引擎的苹果公司(Apple Inc., AAPL)在2016年部分时间停滞不前，股市依然继续攀升。

据标普道琼斯指数公司，标普500指数成份股中的科技股对该指数涨幅的贡献超过四分之三。第二大贡献板块是非消费必需品类股，占到三分之一以上，该板块包括亚马逊和Netflix等科技股。

对一些投资者来说，科技股持续表现突出令人意外。2017年科技股大涨37%，几乎是标普500指数涨幅的两倍，很多投资者此前预计，经历这样的大涨后，科技股的升势将陷入停滞，或被其他类股超越。被认为将拿起上涨接力棒的包括大宗商品生产商、制造商及银行等周期性类股，因为在经济走强、价格上涨之际，此类公司的业务往往会改善。

然而，虽然美国原油价格已从2014年低点反弹，能源类股却继续溃退。埃克森美孚(Exxon Mobil Co., XOM)和雪佛龙公司(Chevron Co., CVX)合计对标普500指数的同比涨幅造成了12%的拖累。工业类股的表现也落后标普500指数。2016年美国总统大选后，市场押注特朗普政府将加快基础设施支出，工业类股因而大涨，但如今，一些投资者已对政府如何为其方案融资提出疑问。

其他投资者曾预计，在共和党税改方案获得通过后，银行股将再次跑赢大盘。该板块确实获得了提振，根据标普道琼斯指数公司的数据，摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)和美国银行(Bank of America Corp., BAC)合计贡献了标普500指数2018年涨幅的12%。道琼斯指数今年上涨1%，银行类股也是重要贡献力量，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)和摩根大通的贡献率仅低于波音公司(Boeing Co., BA)。

不过，根据美银美林(Bank of America Merrill Lynch)本月初的调查，市场对科技股的热情尚未减退。约三分之一的全球基金经理表示，所管理的资产组合超配科技股，配置比例在标普500指数所有11个类股中最高。

今年到目前为止﹐科技股主导的涨势推动纳斯达克综合指数上涨了4.8%﹐表现优于其他指数。纳斯达克综合指数中科技类股占有很高权重。

根据基金追踪公司EPFR Global的数据﹐在截至2月14日的一周﹐追踪科技股的共同基金和交易所交易基金在所有类股基金中吸引了最多的资金流入。而眼下，数据显示科技股的估值相对高昂，科技股的市盈率高于标普500指数的整体水平。

亚马逊、微软和Netflix这三只今年领涨的股票得益与强劲的公司业绩，财报显示其业务继续快速增长。

今年以来亚马逊股价累计上涨了27%。该公司宣布，将与伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc., BRKA)和摩根大通合作﹐努力降低员工的医疗保健成本﹐此后其股价受到了提振。2月份亚马逊表示，由于假日销售额创下历史新高﹐季度利润首次超过10亿美元﹐其股价进一步走高。

2018年微软股价累计上涨了7%。该公司蓬勃发展的云业务助其在全球个人电脑销售放缓之际夺回了科技行业的主导地位。流媒体巨头Netflix今年飙升46%，该公司对原创节目的投资推动其第四财季新订户数量以创纪录速度增长。标普500指数是市值加权指数﹐这意味着市值最大的公司对指数的总体走向具有最大的影响力。

Wisconsin Capital Management总裁Thomas Plumb称，如果一家企业能够获得实实在在的增长并进行创新，其发展前景就会一片光明。该公司旗下基金Plumb Equity Fund的持股包括标普500指数科技成分股Visa Inc. (V)、Alphabet Inc. (GOOGL)和工程模拟软件公司Ansys Inc. (ANSS)。

美国股市去年的上涨主要是受被称为FAANG的五大科技股推动，这五家公司是亚马逊、Netflix、Facebook Inc. (FB)、苹果公司、谷歌(Google)母公司Alphabet。但受喜忧参半的收益报告和监管压力加大影响，后三家公司股票在2018年的表现相对较弱。

Facebook面临监管部门的审查，导火索是美国政府指控俄罗斯操纵社交媒体平台。苹果公司也面临压力，一方面是因为iPhone销量下降，另一方面是因该公司降低一些老款iPhone性能的决定招致诟病。Alphabbet的股价也遇挫，原因之一是该公司公布的与流量获取成本相关的季度开支出现上升，另一个原因是该公司监控自身影响力和内容的方式遭到越来越多的批评。

今年以来，Facebook、苹果和Alphabet的股票走势不及亚马逊、微软和Netflix。而在2017年，所有这六家公司的股价都实现了两位数百分比涨幅。2018年迄今，Facebook股价累计上涨0.8%，苹果上涨1.1%，Alphabet涨5.7%。