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[转贴] 美股疯狗浪 引发多空论战

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发表于 2018-2-10 07:31 AM |显示全部楼层









2018-02-10 01:23经济日报 编译汤淑君/综合外电


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美股股灾一波波来袭,后市怎么看? 路透

美股股灾一波波来袭,后市怎么看? 投资大师罗杰斯预言,下波熊市将是他此生见过最惨烈的;耶鲁教授席勒认为市场主流说法已变,大幅回调在预料中;安联集团首席经济顾问伊尔艾朗则表示,央行紧缩政策会谨慎行事,市场无需太惊慌。

罗杰斯表示,金融海啸过后,全球经济债台筑得更高,美国尤然,美股8日再度重挫不令人意外,预料跌势还会持续。 罗杰斯未表明美股是否即将步入空头市场,但预言 「一旦熊市再临... 将是我们这辈子最惨的」,言下之意会比2008年金融海啸及2000年科技股泡沫爆破时更惨。



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图表/经济日报提供

罗杰斯认为股市接下来仍会动荡不已,直到美国联准会(Fed)升息为止,届时将是市场随不确定性消散而止跌回升的转折点,「我不善于抓市场时间点,但或许会持续走下坡,直到3月Fed调升利率为止,看来那时候会大涨。 」

伊尔艾朗认为,股灾不会促使央行改变货币政策朝紧缩倾斜的路线,但美国、欧洲、英国、日本、和中国的央行都会谨慎行事,加上全球实际和潜在经济成长都转强,投资人对央行升息过早、过猛的忧虑可望减轻。

2013年诺贝尔经济学奖得主席勒去年10月就表示美股价位已高,回调修正时「跌幅可能很大」,有如「雪崩」,但当时他认为「时候未到」,因为市场主流说法是美国总统川普的亲商政策将支撑牛市继续向前奔。

席勒8日接受福斯电视台访问时说,之前股市价位虽高,但投资人别无选择,「可是现在一切已改变,或许这是新的主流说法」,意指利率看升是最大忧虑。 他指出,真正的问题不在利率走高,而在通膨,依他之见,上周引爆美股跌势的工资年比增幅2.9%,「未必会造成通膨窜升」,况且在经济增强下,通膨回升不令人意外,「有些人也不会太在意。 」
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发表于 2018-2-10 07:32 AM |显示全部楼层

美股/大牛走久 总得歇歇


2018-02-10 01:23经济日报 编译任中原/综合报导

彭博专栏作家甘戴尔(Stephen Gandel)指出,美股8日再挫4%,与前波高点相比已下跌10%,正式滑入修正区。 这是美股2009年来第五次跌入修正,且迄今为止是跌幅最小的一次。 2011年时标普500指数曾下跌19.4%,之后才回升。 在同一年,标普500指数也曾下跌16%,原因是欧债危机。

还有美国举债上限危机,曾使标普500指数在2011年底下跌9.9%,2012年春天又再跌9.8%。 另外还有四次曾下跌逾5%,未成为真正的修正,但没有一次曾经转为空头市场。

1959年以来美股曾经历30次修正,其中仅有六次最后坠入空头,即总跌幅超过20%。 换言之,股市跌入修正区的确事关重大,因为会影响市场心理,但也是排气阀,用来纾解系统中的压力。

当然,这并不表示这次修正不会进一步恶化。 股市重挫能使投资人认真观察美国及全球经济情势,了解是否出轨,而有时结果的确如此,例如金融海啸。

然而这次并非如此。 美国及全球经济均佳,通膨与利率相对偏低,且股价本益比只是相对偏高。 当股市跌入修正区时,媒体报导似乎相当惊悚,但多头市场总能将健忘的投资人吸引回来。
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