美股“闪崩”祸起算法交易机器人？
 图片版权GETTY IMAGESImage caption[size=0.75]机器算法将确认市场机会，然后比任何人为操作都快地出手交易美股周一出现“闪崩”，蒸发了上万亿美元的市值。专家称机器人交易加速了市场跳水。 [color=rgb(80, 80, 80) !important]广告
当前很多金融公司使用机器算法来执行复杂的交易指令。机器算法交易将确认市场机会，然后比任何人为操作更快地出手交易。 利用机器算法交易已经非常普遍。有人估计标准普尔500指数超过一半的交易都由机器交易员达成。 这种交易方式几乎肯定加速了周一美股市场的抛售潮，导致道琼斯指数在十分钟内猛跌了800点。 “爆炸性的急速下跌……是机器造成的。”富达投资总监史蒂文森（Tom Stevenson）表示。 多数分析师认为，周五公布的美国就业市场报告显示出强劲的工资增长，这促使市场下跌。但基于这个消息的出售决定可能是由机器人交易员做出的。 触发点美国就业市场报告公布后，美国国债价格下跌，促使债券收益率随之上涨。而机器人交易员等待着收益率上涨到3％，该数字会促使投资者将股票抛售，买入债券。 史蒂文森表示，“每个人都在寻找这次暴跌的原因，其中一个原因就是就是国债收益率攀升到3%这个魔力数字。” “似乎在国债收益率2.9％有一个触发点，机器算法会在这点自动出售股票，达到触发点，市场几乎是自由落体般下跌。” 恐惧指数Amplify Trading相关负责人皮埃尔·柯伦（Piers Curran）解释，算法交易会设置在特定情况下做出特定反应。 他表示，"有人可能设置止损的标准，达到这一标准就会出售资产以防止更多损失。" "因此，如果道琼斯指数下跌5％，可能会触发机器算法出售股票，然而如果大量机器算法同时触及止损线，那将产生更大跌幅，进而触发更多止损交易。"  图片版权GETTY IMAGESImage caption[size=0.75]如果大量机器算法同时触及止损线，那将产生更大跌幅，进而触发更多止损交易当一个市场的交易发生后也可能触发机器算法在其他市场进行交易。 比如VIX指数，该指数因为衡量股市波动而被称为恐惧指数，上周这一指数开始大幅上涨。 柯伦表示，“VIX上周涨得非常快，周一时又涨了一倍，而且由于VIX和道琼斯指数之间往往是负相关，所以机器交易员卖出美国股票。” 卖空不只是下跌，机器算法也可在股市上涨时重复这一过程。 周一，许多出售股票的机器算法都是在“卖空”。“卖空”指的是卖出股票以之后以更低的价格买入，并获利。因此由算法交易导致的急速下跌也可以同样创造出急速上升。 柯伦说，"未来我们将看到今年2月工资增长强劲，而且今年至少要经历四次加息才能确准通货膨胀率会变得很高。所以说，市场对于这些单一数字的反应因为算法交易而被夸大了。" 史蒂文森同意，"算法交易确实使市场更加动荡。" 长期来说，史蒂文生并不悲观，"一般而言，两个因素可能导致熊市，利率上涨速度超过预期，或经济衰退。目前利率可能上升快了点，但不过分，至于经济衰退，包括美国目前强劲的经济在内的所有证据表明不会有衰退。"
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狗仔卡
发表于 2018-2-8 08:00 AM
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