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[转贴] A股周评:投资区块链和电子币必须知道的事

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发表于 2018-1-12 01:10 PM |显示全部楼层








区块链是基础技术,本身并没有稀缺性,其未来创造价值的广阔空间是基于区块链发展出来的商业模式,而不是区块链本身。以比特币为首的各种电子币,目前都是通过区块链技术发展出来的“文交所产品”。

傅峙峰
华尔街日报  2018年 01月 12日 14:33

区块链是基础技术,本身并没有稀缺性,其未来创造价值的广阔空间是基于区块链发展出来的商业模式,而不是区块链本身。以比特币为首的各种电子币,目前都是通过区块链技术发展出来的“文交所产品”。

简而言之:区块链是好技术,关键看怎么用;电子币目前是空壳子,没价值还狂炒;让你看到的,不是郁金香泡沫,就是诈骗(称不上金融)。

根据定义,区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式。这种技术稀缺吗?不稀缺。自区块链被中国股市热炒以来,已经连续多日有多家区块链概念上市公司回应,除了撇清没有区块链应用的上市公司外,还是有很多上市公司表示在研究区块链技术应用的。这些上市公司分别在不同行业,有金融科技的,有互联网游戏的,还有供应链金融的。由此可见,区块链技术,并非难以掌握的独门技术。

区块链的优势和特点是什么呢?第一,去中心化,也就是定义中的分布式数据存储和点对点传输;第二,不可随意篡改,就是定义中的共识机制,包括规则和文件等;第三,安全,就是加密算法,包括非对称加密、椭圆曲线加密等算法确保了应用的安全。

区块链应用会是什么样的场景呢?非常多。这里可以虚拟一个例子。比如,我邀请了几个产业界、金融界和财经界的权威人物组建了一个共享交流朋友圈,这个朋友圈的建立用的是区块链技术,也就是大家都有交流的终端应用,但数据不会像微信一样必须通过腾讯公司,而都是个人与个人之间的通讯硬件和软件上传输交流。这个朋友圈设立了一个规则,就是初始邀请的100位人士,各自拥有1个席位,未来每年只能增加5个席位。这个朋友圈用的是独特的加密技术,以至于其中的聊天文件不会被监控和偷窥,谁把聊天记录信息透露出去,所有人都能知道。

于是,这就形成了一个密闭的,类似于“骷髅会”的圈子。圈子内的成员通过信息共享,交流着产业、宏观、金融、投资等各种信息,进入这个圈子就意味着可以拥有领先于金融市场交易的优势。经过不胫而走的坊间传闻和市场宣传,想进入这个圈子的人越来越多,因为圈外的人完全无法获得圈内的消息,圈内的消息也因为区块链技术而不会被分享出去。

想进这个圈子的人越来越多,席位就待价而沽了,于是每个席位对应发行了一个席位币,这个席位币对应的是进圈子的资格。100个初创会员自己估值每个席位价值一百万,然后每年新增的5个席位拿去市场流通。很多人都想着进这个圈子,于是开始交易(炒作)这每年新增的5个席位所代表的席位币。

为什么这席位币值钱呢?圈子里的信息值钱,能和各界顶尖人士交流,去中心化不怕被监控,交流的信息不会被外传肯定领先有效,关键是每年才增加5个,不会滥发很稀缺啊。

举了这个例子,是为了告诉公众和广大投资者区块链的应用和电子币的产生,也由此可以理解区块链的真正意义不在于技术本身,而在于基于技术构建的商业模式,而区块链产生的电子币,固然有其稀缺性,但核心价值在于其挂钩的底层资产。

那么投资区块链和电子币,就可以自己问自己几个问题,自己选择的股票在通过区块链应用方面,构建了一种什么样的商业模式,这种商业模式的核心竞争力是什么,除了区块链以外的不可复制的优势是什么?投资电子币只需要问一个问题,它挂钩的底层资产是什么。

第一个问题,不同的上市公司,不同的非上市公司,都在探索和摸索阶段,这是个值得研究和跟踪的问题,也是未来能够发现很大的商业价值和投资价值的可能。第二个问题,直接了当地说,就是目前几乎所有的电子币,都是泡沫。

电子币现在的商业模式是什么?就是前两年市场流行非常广泛的,并衍生出很多诈骗的“文交所”模式,即庄家将几个“艺术品”打包成一个资产包,然后分割成若干份,发行人自己拿50%,分销给市场营销和造势者30%,通过电话营销等获取的客户或投资者分摊20%流通股,然后上市交易。最后的结果是什么呢?“艺术品”估值既可以随意估,分割成若干份后也无法收集全,“艺术品”本身的作用除了被炒作外,和一块路边的石头无异。在价格被炒高后,庄家和营销造势者将手里的筹码抛售给电话营销来的投资者。

在上述朋友圈的例子中,当席位币被炒到标价一个亿后,100位初创者将手里的席位直接抛售给疯抢的投资者,接着另建了一个朋友圈,换个地方再来收割一轮。

比特币稀缺吗?按照它的规则是稀缺的。它挂钩什么底层资产了?没有。那它和其他滥发的电子币有什么区别呢?先驱。同类型电子币稀缺吗?每种都稀缺,但可以给你无数种。可以代替法币吗?除非挂钩政府信用,但稀缺的货币永远不可能成为法币,否则黄金就不会被淘汰了。

本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu@dowjones.com与作者联系。
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