中国38亿美元的资产负债表外暴露风险没有大多数人认为的大

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中国38亿美元的资产负债表外暴露风险没有大多数人认为的大：瑞银

彭博新闻
2017年11月16日晚上11:14

瑞士银行集团（UBS Group AG）表示，中国金融业253万亿元（38万亿美元）的表外项目风险小，因为其中超过三分之二是相对无害的组成部分，例如托管资金和未开发的信用卡限额。

瑞银（UBS）驻香港的分析师杰森·贝德福德（Jason Bedford）在11月15日的报告中表示，尽管数字很大，但中国的金融系统性信用事件“非常不可能”。贝德福德在对2016年和2017年上半年的282份银行申请进行研究后写下了资产负债表上的资产增长超过了账面扩张。

贝德福德的结论增加了越来越多的评估，中国将会避免金融危机，因为有关部门加强对财富管理产品等结构的控制。尽管中国人民银行仍然警告“传染性和危险性”风险，但穆迪投资者服务处本月表示，监管正在进行，影子银行已经停止增长。

贝德福德说，中国的一些个人贷款可能受到诸如担保或资产支持证券等孤立项目的威胁。但是除了理财产品之外，中国的银行大多数都不承担表外资产负债表上的“风险”。他说，2016年总计253万亿元人民币中，只有31％对银行存在“有意义的风险”。

贝德福德说：“表外风险敞口的很大一部分是由良性，无风险或低风险的项目构成的。 “未能区分这些项目与其他高风险或潜在表外负债之间的风险往往导致许多市场观察人士对风险的看法过大。”

根据瑞士联合银行的数据，即使是资产负债表上增长最快的项目 - 资产支持证券也没有什么风险。

贝德福德说：“自2013年以来，ABS发行量激增了3450％”并不完全是它可能出现的红旗。 “证券化的快速发展发生在一个高度规范的环境中，它似乎是中国信贷市场更广泛的开放和改革的一部分。”

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