瑞银：若金融危机再爆发 全球央行恐被迫降息至负5％

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2017-11-14 18:32经济日报 记者叶亭均╱实时报导


瑞士银行（UBS）投资银行部门编撰的2018年至2019年全球经济展望报告指出，随着上一回全球金融危机爆发迄今已十年，全球利率仍维持在极低水平，如果再次发生金融危机，全球央行可能必须将利率降至空前的负值水平， 才能对经济成长产生有利影响并保护各自的经济体。

瑞银经济学家指出，若全球央行决策者要像在2007年至2008年金融危机期间采取强有利的因应措施来面对新一轮金融危机，势必得把利率低至「负5%」的水平。 这是前所未见的情况。

瑞银全球经济研究部门主管卡普坦（Arend Kapteyn）14日表示：「目前的疑虑之一是，我们正在非常成熟的企业景气复苏中，许多人都在问『下一回衰退何时来临』。 如果衰退现在就来临，那我们麻烦大了，因为现在基本上没有政策空间。 」

卡普坦说：「没有政策利率方面的空间、没有压低长期值利率的空间、没有能够运用比现在还要大量公共债务的空间。 这是令人担心的事。 」

在上一回金融危机期间，全球央行积极降息以保护消费者与银行。 例如美国联准会的基准利率在2007年底、金融危机刚开始爆发时为5.25%，远高于现在的1.25%。 英国央行则从当时的5.75%一路降息，目前为0.5%。

若全球央行未来要像上一回一样积极以降息保护经济，则可能被迫实施负利率。 目前欧洲央行、丹麦、瑞典与瑞士都已降息至负利率的水平。

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