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[转贴] 成分股调整或令香港恒生指数波动性加大

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发表于 2017-11-12 11:09 PM |显示全部楼层








碧桂园和舜宇光学科技将于12月4日纳入恒生指数,取代国泰航空和昆仑能源。今年以来房地产类股和科技股涨幅巨大,此类调整可能会加大恒生指数波动性。


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香港天际线 图片来源:AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
KEVIN KINGSBURY
华尔街日报  2017年 11月 13日 10:58
恒生指数是否做好了下跌准备?

香港市场上两家炙手可热的公司将纳入香港基准恒生指数成分股,该指数今年以来已累计上涨32%,是全球表现最好的股指之一。

中国房地产开发商碧桂园控股有限公司(Country Garden Holdings Co., 2007.HK, 简称﹕碧桂园)今年以来股价上涨近两倍,与此同时,智能手机镜头生产商舜宇光学科技(集团)有限公司(Sunny Optical Technology Group Co., 2382.HK, 简称﹕舜宇光学科技)股价上涨三倍。这两只股票将于12月4日纳入恒生指数,取代国泰航空有限公司(Cathay Pacific Airways Ltd., 0293.HK, 简称﹕国泰航空)和天然气储运公司昆仑能源有限公司(Kunlun Energy Co., 0135.HK, 简称﹕昆仑能源)。中国石油天然气集团公司(China National Petroleum Corporation.)持有昆仑能源62%的股份,而且还持有恒生指数另一成分股中国石油天然气股份有限公司(PetroChina Co., 0857.HK, 简称﹕中国石油股份) 86%的股份。

香港股指编制公司恒生指数有限公司(Hang Seng Indexes Co.)在一份声明中称,上述调整是季度评估的一部分,但未作出详细说明。

该基准指数的纳入标准包括:香港交易所按市值计排在前5%的个股。国泰航空的市值为485亿港元(合62.2亿美元),1986年该公司上市后被迅速纳入恒生指数成分股。国泰航空和市值575亿港元的昆仑能源是恒生指数成分股中按权重衡量最小的两只个股。

相比之下,碧桂园市值为2,600亿港元,舜宇光学科技市值为1,530亿港元。

2017年迄今房地产类股一直强劲上涨。自年初以来,随着香港和内地房价继续上涨,一些房地产个股已经上涨四倍或五倍。

亚洲的科技股几乎同样火热。腾讯在香港上市的股票今年上涨一倍,推动恒生指数走高。

出于估值泡沫化的担忧,人们不禁怀疑这两个行业是否正面临回调拐点。房地产和建筑企业占恒生指数的五分之一,腾讯、电脑制造商联想(Lenovo)和零部件供应商瑞声科技(AAC Technologies )目前是恒指的三只信息科技成分股。

如果恒生指数没有10%的成分股权重限制,那么今年的涨势还会更猛。这实际上使得腾讯与汇丰银行(HSBC)的权重相当,尽管汇丰的市值还不到腾讯近4,700亿美元的一半。

在12月4日生效的其他变动中,广汽集团(Guangzhou Auto)将取代龙源电力(China Longyuan Power)在恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises Index)中的位置。该指数主要追踪在香港上市的中资企业,今年累计上涨25%,龙源电力小幅下跌,广汽集团上涨一倍多。这似乎也是表现低迷的股票被受到追捧的股票替代的情况。

至于国泰航空,其股价今年虽反弹21%至12.34港元,但仍低于2015年年中的20港元水平。昆仑能源上涨23%,但仅为四年前股价的一半。
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