找回密码
 注册
搜索
查看: 130|回复: 0

标准普尔下调中国评级或在提醒未来挑战

[复制链接]
发表于 2017-9-21 10:45 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


标准普尔下调了中国的信用评级,所给出的理由不外乎债务负担正导致金融及经济风险加大。然而投资者或许能够从字里行间发现一些提示。


12.jpg
图片来源:AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
ANJANI TRIVEDI
华尔街日报  2017年 09月 22日 11:04

一家全球性评级机构再次下调了中国的信用评级,对于投资者来说目前几乎没有任何新信息以供消化。然而投资者或许能够从字里行间发现一些信号。

继惠誉国际评级(Fitch Ratings)和穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc.)之后,标准普尔(Standard & Poor's)也下调了中国的主权信用评级,近20年来第一次把中国的评级下调了一档。标准普尔这样做的理由是,中国存在一些众所周知的令人担忧的问题,快速增加的债务负担正导致金融及经济风险加大。

和此前与中国相关的评级下调一样,市场或许不会理会这一消息。毕竟,标准普尔所说的中国经济依赖于债务这一问题是其他人已经谈到过的。然而,这次下调发生的时间尤为敏感。中共将在数周内召开第十九届全国代表大会,预计届时国家主席习近平将巩固自己的权力。最近几个月,官员和公司高管一直保持高度警惕的状态,担心扰乱现状。

但这次评级下调最令人注意的一点是,标准普尔认为,和其他获得类似评级的国家相比,中国的透明度更差,信息流动受到的限制更大。

标准普尔认为,和中国的评级上一次在2010年被上调时的情况相比,中国现在的开放度不如之前。从许多方面来看,曾经势不可挡的中国经济改革计划至少依然没有取得多少进展,甚至出现倒退。这是一个严酷的事实,应当被认真对待,尤其考虑到投资者寄希望于即将召开的中共十九大将做出有利于市场的调整。今年前六个月,外国投资者向中国股市及债市投入接近人民币3,000亿元(约合450亿美元)的资金。

值得一提的是,在标准普尔的评估中,政府或有负债这个最令人关切的问题之一却不是核心担忧点。政府或有负债现在包括据标准普尔估计达到3.9万亿美元的地方政府负债,以及国企中国铁路(China Railways)的负债。穆迪几个月前以或有负债不断增多为由下调了中国的评级,但和穆迪的分析不同,标准普尔认为,未来几年这部分国家净资产之外的负债与国内生产总值(GDP)之比将从今年的51%降至46%左右,尽管标准普尔预计中国经济增速将放缓。

在经济增速放缓之际减少负债是一项艰巨的任务。标准普尔下调评级的举动可能是希望人们注意中国未来将面临的挑战。
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

手机版|小黑屋|www.hutong9.net

GMT-5, 2024-3-28 06:53 PM , Processed in 0.031616 second(s), 17 queries .

Powered by Discuz! X3.5

© 2001-2024 Discuz! Team.

快速回复 返回顶部 返回列表