欧佩克减产举措难解供应过剩困局

源济

在新的原油库存数据公布后，布伦特原油和西得州中质油周三下挫近4%，创出2017年最低水平，这不禁令人怀疑，旨在削减相当于全球原油供应量近2%的减产举措是否发生了计算错误。

储油罐被设置在缅因州波特兰附近的Pleasantdale的林荫大道尽头。 图片来源：BRIANNA SOUKUP/PRESS HERALD/GETTY IMAGES
SUMMER SAID / GEORGI KANTCHEV / NEANDA SALVATERRA
华尔街日报  2017年 06月 15日 14:16

石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 简称：欧佩克)削减原油库存的努力碰了壁。

欧佩克和俄罗斯等大型产油国同盟的限产举措未能改善全球石油供应过剩的局面，这不禁令人怀疑，旨在削减相当于全球原油供应量近2%的减产举措是否发生了计算错误。

在新的原油库存数据公布后，国际油价基准布伦特原油和美国油价基准西得克萨斯州中质油周三下挫近4%，创出2017年最低水平。今年年初以来，油价已累计下跌超过17%。

美国能源情报署(Energy Information Administration, 简称EIA)周三称，上周原油库存减少170万桶，降幅低于《华尔街日报》(The Wall Street Journal)此前调查预计的260万桶。与此同时，汽油库存增加210万桶，调查预计为减少70万桶，这凸显了市场对供应过剩局面已蔓延至成品油的担忧。

总部位于巴黎的国际能源署(International Energy Agency)称，4月经济合作与发展组织(Organization for Economic Cooperation and Development, 简称OECD)的原油库存增加1,860万桶，且库存水平高于去年年底欧佩克达成减产协议时的水平。国际能源署为政府提供能源趋势咨询。OECD由35个工业国组成。

RCMA Asset Management首席投资长Doug King称，目前的原油库存依然很大。King同时担任该公司旗下规模2亿美元的对冲基金Merchant Commodity的经理。他表示，欧佩克需要加大减产力度才能降低库存水平。

欧佩克即将撞上原油库存这堵墙。

令石油交易员更加恼火的是，美国石油生产重获生机，而且声势浩大。国际能源署说，美国原油供应今年将平均增长近5%，2018年增长近8%，美国原油日产量可能会超过沙特。

国际能源署说，该行业处于一个不同寻常的阶段，各国情况大不相同，增速还有可能更快。

在页岩油生产商不断增产、储油罐原油满溢的情况下，欧佩克、俄罗斯和其他国家通过的、有效期至2018年3月的减产协议受到高度审视。北欧银行SEB Markets的首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop说，这是一个错误。

他说，这会大大刺激美国的生产，而且目前的情形正是如此。

2014年夏秋石油价格开始大跌之际，欧佩克及该组织的领导者沙特曾抵制减产，称该集团无法以一己之力阻止油价下跌。沙特是全球最大的石油出口国。去年年底，在俄罗斯和10个非欧佩克产油国同意签署减产协议（每日减产约60万桶）之后，沙特改变了立场。

然而，即便这些组合拳似乎也没有消耗掉原油库存。德国商业银行(Commerzbank A.G.)的石油分析师Eugen Weinberg称，欧佩克需要结束减产行动。

Weinberg表示，未来五年欧佩克唯一的选择是任市场自由发展。

欧佩克官员在维也纳表示相关问题应由欧佩克秘书长巴尔金都(Mohammad Barkindo)回答，巴尔金都未回应置评请求。沙特官员也未回复相关问题。

沙特能源大臣法利赫(Khalid al-Falih)本周表示，今年夏季减产效果将开始显现，使原油库存下降速度加快。欧佩克表示原油库存从今年1月份开始下降。法利赫还称，欧佩克和俄罗斯将尽一切努力促使供应重新与需求相匹配。

IHS Markit副董事长、石油市场长期观察人士Daniel Yergin称，欧佩克不会放弃减产协议；该减产协议经过近一年时间才在2016年底达成。

Yergin表示，欧佩克与其他产油国达成这个减产协议时，他们希望，就像古谚说的，时间能够解决一切问题，时间也会解决库存问题。他还说，这些国家现在应深吸一口气，意识到这将需要更长时间。

欧佩克本周承认，减产行动不及预期进展的那么迅速。欧佩克周二在其月度市场报告中，指责美国页岩油生产阻碍了欧佩克恢复市场供需平衡的努力。

去年12月，欧佩克设定了一个严格的目标，当时欧佩克官员称，他们希望将原油库存削减至五年平均水平。

欧佩克称，OECD库存水平实际一直在下降，但2017年前四个月仅下降了8,800万桶。以这样的速度，要到2018年3月库存才能再降2.5亿桶，至五年平均水平。

IEA称，2018年，非欧佩克日均产量将增加150万桶，预计全球日均消费量将增加140万桶。这意味着欧佩克可能必须在更长的时间内牺牲更多的市场份额，以维持减产目标。