经济学家预计4月中国经济活动放缓

源济

在经历了最近几个月的平稳增长后，中国经济可能会失去些许动力。一些经济学家预计，4月份经济指标将显示中国工业增加值增长放缓、整体信贷增速减慢且出口增速回落。

中国河北保定的一处建筑工地 图片来源： FRED DUFOUR/AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
PEI LI
华尔街日报  2017年 05月 08日 10:58

在经历了最近几个月的平稳增长后，中国经济可能会失去些许动力。一些经济学家预计，4月份经济指标将显示中国工业增加值增长放缓、整体信贷增速减慢且出口增速回落。

鉴于中国第一季度经济增长6.9%，决策者们对实现6.5%的年增长目标充满信心，因而把注意力转向了防控金融风险。决策者们采取的手段是上调短期利率并收紧监管，这些举措已对整体经济造成影响：衡量中国4月份制造业和服务业活动的指标均出现下滑。

麦格理(Macquarie)经济学家胡伟俊(Larry Hu)称，随着中国政府把更多注意力放在遏制资产泡沫而不是促增长方面，包括楼市繁荣、大宗商品价格上涨和需求上升在内的最近支撑经济的几股力量正不断减弱。

预计定于本月出炉的一批中国经济数据将反映出这一疲软态势。接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的11位经济学家给出的预期中值显示，中国4月份工业增加值同比增长7%，增幅较3月份的7.6%有所回落；许多经济学家给出的原因之一是大型发电厂的煤炭消费量增速放缓。

接受《华尔街日报》调查的经济学家们预计，中国1-4月固定资产投资（不含农户）同比增长9.1%。中国1-3月固定投资同比增长了9.2%。经济学家们预计中国4月份零售额同比增长10.5%，增速较3月份的10.9%有所放缓。

经济学家们称，4月份的全面放缓是经济在经历了“3月狂热”后向正常水平的回归。

根据上述调查﹐中国的对外贸易也受到了影响﹐但4月份进出口额可能保持两位数的同比增幅﹐导致贸易顺差进一步扩大。4月出口额可能增长10%﹐增幅低于3月份的16.4%﹐原因是全球需求改善及人民币略微贬值。4月进口额可能增长18%﹐低于3月份20.3%的增幅﹐主要原因是进口价格下降。

据经济学家的预测﹐4月份贸易顺差将从3月的239.3亿美元扩大到337亿美元。贸易顺差扩大有望在一定程度上缓解中国政府面临的资本外流压力。

瑞士银行(UBS AG)表示﹐鉴于中国政府正采取措施给过热的房地产市场降温并遏制其他资产泡沫，4月份住房抵押贷款、新发行的公司债和新增影子信贷都有可能减少。接受《华尔街日报》调查的一些经济学家表示﹐这将对未来几个月的经济形势构成压力。

瑞士银行的经济学家表示﹐融资成本上升和整体信贷增长放缓可能会在今年晚些时候对投资和经济活动造成更大拖累。

4月份新增人民币贷款可能从3月份的人民币1.02万亿元降至人民币7,665亿元。根据《华尔街日报》的调查﹐4月份广义货币供应量M2可能同比增长10.7%，这将略高于3月份10.6%的同比增幅﹐但仍远低于12%的年度增长目标。