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[转贴] 一图看懂港股通是否影响跨境资本流动

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发表于 2017-3-29 07:46 AM | 显示全部楼层 |阅读模式


2017年03月29日18:59 新浪港股

  来源:港股通微信公众号(gangjiaosuo)

  随着深港通于去年底开通,越来越多内地投资者通过港股通投资港股,沪深港通下的南向资金明显增加。那么港股通是否会影响跨境资本流动?

  首先,沪港通(12777.14, 12777.14, 0.00%)和深港通对投资者和其资金来说根本就是一个闭环。

  请果断收藏下图。

1.png
两地股票市场互联互通生态圈。来源:香港交易所

  根据沪港通和深港通的设计,投资者只能通过本地交易所和结算所参与对方市场,由中国结算和香港结算作为彼此的特别结算参与方,各自代表其本地投资者对跨境交易进行结算。

  对于使用港股通的内地投资者来说,可以通过内地券商经上交所或深交所,直接在内地购买合资格港股。内地投资者买入港股,将支付人民币,再由中国结算把人民币带到香港,在香港兑换成港币,最后交付给香港结算进行结算。内地投资者卖出港股时,资金也将最终以人民币“原路返回”。

  也就是说,港股通套现后的资金只能在本地结算系统沿原路返回,而不会以其他资产形式留存在香港市场。这样做能够有效防范洗钱活动,控制游资无序流动风险。

  其次,香港市场是一个由多元投资者自由博弈的市场,有大量的专业机构投资者和散户投资者共同参与,各类做空工具丰富。由于港股通买卖盘均为自动对盘交易,要想通过类似对倒的手法制造虚假市场绝非易事,分分钟面临的是巨大的市场风险和高昂的交易成本。

  再者,自沪港通开通以来,两地监管机构不断加强执法协作,严厉打击各类跨境证券违法违规行为。

  沪港通和深港通所有的交易行为都在交易所、结算公司的系统内进行,哪个券商在买卖、买卖什么、以什么价位建仓、出仓等都是一目了然,均有清晰记录,能够有效监控市场。

  近日中国证监会便与香港证监会紧密合作、果断出击,严惩了首宗利用沪港通对沪股通标的进行跨境操纵的案件。事实证明,互联互通机制下两地执法协作机制有效运行,任何跨境证券违法行为,终将受到法律严惩。
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