美股ETF净流入资金 创新高

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2017-03-20 01:57联合报 编译任中原／综合外电


据伦敦ETFGI机构的数据显示，今年一、二月全球指数股票型基金（ETF）的资金净流入金额达一三一○亿美元，创同期历史新高，令投资专家担忧这波由ETF买气点燃的美股「泡沫」可能难以为继，散户投资人风险尤高。



数据显示，2017年1、2月净流入全球ETF的资金超过1,300亿美元，创同期历史新高。 专家担忧由ETF买气点燃的美股泡沫可能难以为继，散户投资人风险尤高。 路透


去年全年净流入金额逾三九○○亿美元，也创历史新高。

川普胜选，为原本已经相当热络的ETF业务火上浇油。 投资人看好川普的减税及扩张支出政策，纷纷透过ETF投入美股。

瑞联银行投资专家尼尔森指出，「川普胜选后，资金大量投入美股ETF，带动股价上涨」。 但美国「企业获利已经处于成熟期」，除非川普的成长政策能迅速兑现，为企业活动带来新动能，否则投入美股的资金与今年美国企业预估获利成长率将不成比例。

伦敦RWC资产管理公司执行长曼尼克斯表示，他担心市场生手「被吸入市场」，因为ETF价格便宜；然而一旦势头逆转，将非常危险；许多投入ETF的资金均属短期，因此一旦资产价格下跌，将使ETF卖压涌现，资金又大量流出，形成恶性循环，对散户的冲击尤其大。

川普胜选迄今标普五百指数上涨百分之十一点六，预估本益比约十八倍，高于历史平均水平。 兴业银行分析师爱德华兹表示，美股股价「完全不合理」，本益比远高于欧元区及日本股市。

投资人对低成本的ETF需求激增，也对传统的主动型股票基金经理人造成压力。 贝莱德与先锋基金的ETF今年来已分别净流入三八○亿及二九○亿美元，其中不少资金便是从主动型基金转入。

英杰华投资执行长蒙洛警告，目前ETF的投资风潮，与一九九九年科技业及二○○六年金融业的热络情况同样堪忧。 他表示，投资趋势通常就像浪潮一样，当达到顶峰时便会反转。



股票ETF净流入金额 图／联合报提供

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