德拉吉新闻发布会五大要点

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欧洲央行行长德拉吉周四暗示该央行管理委员会不太可能推出更多经济刺激措施，从这番开场白可以明确看出，德拉吉似乎对欧元区经济现状表示肯定。本文列出本次德拉吉新闻发布会内容的五大要点。

欧洲央行行长德拉吉。 图片来源：AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
PAUL HANNON
华尔街日报  2017年 03月 10日 08:58

欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)周四暗示该央行管理委员会不太可能推出更多经济刺激措施，从这番开场白可以明确看出，德拉吉似乎对欧元区经济现状表示肯定。他的这番言论提振了欧元和欧元区政府债券收益率，意味着投资者开始期待欧洲央行会撤回其在2014年年中采取的一系列刺激措施，尽管首次加息似乎仍很遥远。以下是本次德拉吉新闻发布会内容的五大要点。

1. 前瞻性指导

鉴于进入今年以来欧元区经济复苏动能似乎有所增强，且通胀率四年来首次超过目标，一些欧洲央行的观察人士已猜测，决策者们会放弃之前有关维持现有利率不变或进一步降息的承诺，甚至可能还会放弃在经济前景料将走软情况下扩大债券购买规模的承诺。然而，在欧洲央行的新闻稿以及德拉吉随后的开场白中都没有放弃这两项承诺。如果放弃，则说明欧洲央行政策立场转向偏紧缩。

2、限定词

在讲过开场白词之后，德拉吉回答了记者的第一个问题，更加详细地阐释了欧洲央行的政策立场。他表示，考虑采取进一步行动的紧迫感减弱，虽然经济仍面临下行风险，但这些风险已不那么显著。此外，决策者们曾讨论不再提及进一步降息，但最终决定不这样做。

3. 定向长期再融资操作(TLTRO)

德拉吉还表示欧洲央行管理委员会未讨论延长针对银行业的低息贷款计划，在问答环节进一步释放偏紧缩信号。自2014年年中以来，TLTRO在欧洲央行避免经济陷入通货紧缩方面发挥了重要作用。若这一计划在3月23日招标之后结束，那么将标志着刺激力度减弱。

4. 经济预期

欧洲央行经济学家上调了今明两年的经济增长预期，这与德拉吉有关经济复苏趋势似乎正日趋稳固的看法相一致。这些经济学家还上调了今明两年的通胀预期，但关键是他们将2019年通胀率预期维持在1.7%不变，这意味着决策者们仍不确定是否可以持续实现其接近但低于2%的通胀率目标。

5. 欧洲政局

德拉吉还就英国脱欧以及其他一些政治动向发表了看法，认为这些因素尚未对欧元区经济产生影响，这意味着欧洲央行对经济前景越发有信心，而且那些可能需要采取进一步刺激措施加以应对的非常不利情况所带来的威胁已经消退。由此也可以看出，在荷兰、法国和德国即将举行的选举中，反欧元党派势力扩大的前景似乎不像欧洲央行之前所担心的那么令人不安。