华尔街奖金缩水 金融顾问日子难过

源济

2017年02月28日 05:48   新浪财经

　　经过几个月的密谋，手握新名片和客户清单的7个金融顾问团队正准备炒掉老东家，带着总额超过5亿美元的资产加盟摩根士丹利(45.84, 0.31, 0.68%)。

　　但在10月28日，这些理财经理们一觉醒来，发现一切都变了。据知情人士说，随着美国监管部门澄清新规则，以减少该行业的利益冲突，摩根士丹利立即撤回了向这些顾问们提供的丰厚入职奖励。这几个团队陷入了尴尬境地。

　　多年来，华尔街顶级金融顾问们凭借手中的客户关系，经常在竞争对手之间跳来跳去，那些丰厚的入职奖励令他们赚得盘满钵满。但在去年10月，这些动辄数百万美元的交易突然泡汤，因为美国劳工部向银行业通报了将在4月份实施的所谓受托人规则。知情人士说，包括摩根士丹利、美银美林在内的大银行很快修改了他们的奖励政策，比以前至少减少了25%。而且，尽管相关规则前途未卜，其对奖金的影响已经挥之不去。

　　“转眼之间，我发现几乎没人跳槽了，”纽约的猎头Michael King说。“除非有特殊情况，例如不喜欢自己的老板，否则人们都在观望，看看奖金是否卷土重来。”

　　忍气吞声

　　问题的核心是美国劳工部对受托人规则的解读。总体来说，这项规则认为，管理退休金账户的金融顾问们必须从客户的最佳利益出发提供建议，且他们赚的钱不应超过合理补偿。具体地说，正如劳工部将在10月份指出，招聘激励有可能跟这项规则冲突，因为这些激励中包括销售目标，可能促使经纪人们向客户推介昂贵的产品。

　　今年1月份，美国总统唐纳德·特朗普签署一份行政备忘录，指示劳工部检讨这项规则。但经过多年的准备，摩根士丹利和美银美林表示他们仍将实施改革计划，以合乎规定要求。他们没有具体说明将如何处理薪酬补偿问题。

　　受打击最重的是那些靠佣金过活的经纪人，他们仰仗推销可变年金等高成本投资产品来增收。虽然顶级金融顾问们往往向那些支付固定费率的富裕客户推荐这样的产品，但很多顾问手中依然至少有部分资产会受到限制。

　　不愿具名的知情人士说，经过此事，这7个团队无一按计划加盟摩根士丹利。但另一位知情人士说，在10月份最后一周之前同意加盟摩根士丹利的另外几十人，将近一半的人接受了缩水的入职奖励。

　　业绩目标

　　金融顾问们的签约奖金是根据他们过去12个月创造的收入计算的，包括服务费和佣金。在劳工部10月份发布指引之前，业绩最好的人可以拿到相当于他们所创收入大约330%的入职激励。

　　这意味着，管理2亿美元资产、年创收大约200万美元的金融顾问可以拿到660万美元。这笔奖励分为先期支付的奖金和在未来大约10年里分期支付的奖励。要想拿到全部奖励，他们需要实现特定的业绩目标。

　　但从10月份开始，摩根士丹利、美林、富国和瑞银(15.38, 0.06, 0.39%)提供的入职奖励幅度已经缩水到200%-250%。这意味着，同样一位金融顾问，拿到的钱减少了160万美元。后期的奖励要么被替换为基于递延薪酬计算，此人如果跳槽，则将失去这笔钱，要么改为跟绩效关系不大的计算方法，以符合劳工部的规定。

　　无论这项规定会有什么变化，各大银行可能不会重拾过去的做法。多年的挖角大战被戏谑为零和游戏，打击了全行业的利润率，因为大行主要是彼此之间挖墙脚。不过，各家银行依然会提供奖金来保护和打造理财业务。

　　理财业务不仅创造更稳定的收入，跟交易业务相比，它们的资本金要求也更低。10月份的这一幕可能有助于叫停挖角大战。

　　“顶级人才一直奇货可居，而这可谓至少15年来的第一次回调，”猎头公司Leitner Sarch Consultants的总裁Danny Sarch表示。“在金融危机之类的时期曾有过偃旗息鼓，但这是第一次真正的回调。现在的问题是，他们还能吸引人跳槽吗？”

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