不顾股价水平 投资人照挺美股

ysc

2017-02-27 01:28联合报 编译刘云／综合外电


美国股市这一波长期多头，自二○○九年三月初起涨，理由是历经房贷泡沫与金融海啸的投资大众决定再度进场。

尽管当时失业率高涨、收益率下跌，以及通缩成为市场担忧，但低股价也让投资人期待，联准会（Fed）的宽松刺激终究将撑起经济下滑。 直到今天，投资人对美股仍深具信心，不是因为股价因素，而是已经不顾股价水平。 投资人期待收益率上升、通货再膨胀，甚至包括联准会升息紧缩政策。

对经济复苏的新看法，已改变市场的投资策略。 据Wells资本管理首席投资策略师鲍尔森表示，过去几年，投资人抢进防御型股票、大型股与消费类股，但现在投资风向已转为中小型股、资本财与工业类股，甚至国外股市。

美银美林证券（BAML）首席投资策略师哈特奈特长久以来便预测，经济趋势将由他称为「达沃斯人」的顶尖精英，转为普通民众，例如投资主题由央行刺激变成财政推动、重心由资本家转到平民、债券转到原物料、以及价格高昂的股债金融资产转到实体资产。

美股主要指数今年连写历史新高，但与此不符的是，十年公债殖利率不涨反跌，恐慌指数（VIX）过去四周也未跌抵新低。 此外，标普500指数连四十八个交易日的当日高低价差不到百分之一，是四十年来最长期间。 多头认为卖股意愿不高，空头则认为代表买方缩手。

最重要的是，景气复苏没有解决美国经济因自动化与全球竞争而空洞化的结构问题，加上九成民众薪资成长停滞，或许这是民众愤怒的真正原因。

lakeFJ

NG_NM

原因只有一个：没有比美国更好的选择。

acoust

rightonmoney

NG_NM 发表于 2017-2-27 11:03 AM
原因只有一个：没有比美国更好的选择。

资金的唯一去处。