东芝问题令日本银行业雪上加霜

源济

东芝公司的困局揭示了日本银行业的危险处境。目前东芝净负债达53亿美元，其中大部分贷款来自瑞穗银行和三井住友银行。

东芝本周宣布计入63亿美元减记。 图片来源：KAZUHIRO NOGI/AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
ANJANI TRIVEDI
华尔街日报  2017年 02月 17日 15:27

东芝公司(Toshiba Co., 6502.TO, TOSYY)的困局揭示了日本银行业的危险处境。目前日本银行业还在艰难应对负利率和利润萎缩局面。

这家日本企业集团本周宣布计入63亿美元减记，在是否出售其芯片业务的问题上举棋不定。东芝超过80%的经营利润来自芯片业务。目前东芝净负债达到近6,000亿日圆（约合53亿美元），其中大部分贷款来自瑞穗银行(Mizuho)和三井住友银行(Sumitomo Mitsui)。虽然东芝的股东权益为负，但其债权人重申了将继续为东芝提供支持的承诺。

单单是债务本身就已经给这些银行带来压力，因为它们不得不持有更多资本来应对相关贷款风险上升的情况。虽然目前日本银行业资本比较充足，但利润率下降、贷款需求疲软意味着它们将更难吸收贷款损失。在这种情况下，如果银行继续向受困借款人提供支持，其资本情况将进一步恶化，这对银行来说将雪上加霜。

不过日本的银行常常为借款人提供帮助，例如提供急需的资金、调整贷款条款以及延长还款期限。在东芝的案例中，银行面临的是一家最终可能无法偿还债务并退市的借款人。东芝受到打击的核电业务的亏损可能被内存芯片部门潜在的出售抵消，不过该公司仍可能面临液化天然气业务和智能电网业务方面的减记。该公司也面临很大的养老金缺口。

银行的潜在负担很大，如果东芝的贷款评级被下调，瑞穗、三井住友以及东芝另外两家债权人可能面临至多1,800亿日圆的损失，令这些本已面临利润挑战的银行在实现年度目标方面变得更困难。

另外，这些银行存在大量的交叉持股，大幅波动的资本缓冲面临的挑战也上升。瑞穗和三井住友持有的东芝股票价值近300亿日圆，这些股票在不到两个月的时间里已损失近60%的价值。

对这些日本银行来说，它们承担的巨大责任并不会带来太大的回报。