政府刺激助推中国经济增速小幅加快

源济

在通过放松信贷和政府支出来强力提振经济的背景下，中国2016年取得了6.7%的经济增速。中国政府在2016年下半年加大刺激力度，第四季度经济增长6.8%，为年内增速最快的季度。

重庆一个工业园区内的建筑工人。照片摄于去年9月。 图片来源：ZUMA PRESS
MARK MAGNIER
华尔街日报  2017年 01月 20日 11:53

在通过放松信贷和政府支出来强力提振经济的背景下，中国2016年取得了6.7%的经济增速。

这一增速位于中国政府设定的6.5%-7%经济增长目标区间内。然而，这是中国经济连续第三年创下逾20年来的最低年度增长率，而且经济学家认为，即使是这一增速也是依靠对短期措施的严重依赖，而这些措施可能推迟急需的对臃肿国有企业和低效金融体系进行改革的进程。

中国政府在2016年下半年加大刺激力度。中国国家统计局周五公布，2016年第四季度经济增长6.8%，为年内增速最快的季度，此前经济连续三个季度增长6.7%。

预计今年中国政府将对原有经济增长动力（包括财政支出和房地产市场）加大投入，以在领导层换届的重要一年保持经济增长稳定。

渣打银行(Standard Chartered Bank)经济学家丁爽说，第四季度中国经济仍然相当稳健，但已经显现下行风险迹象；而且，今年的改革也会是渐进式的，不会很激烈，因为维稳是第一要务。

中国国家主席习近平本周早些时候在瑞士达沃斯世界经济论坛(World Economic Forum)上向全球精英表示，预计今年中国将实现6.7%的经济增速。尽管有迹象显示中国还在依赖老旧的经济发展模式，但习近平在世界经济论坛上说，中国经济已经进入稳定但持续增长的“新常态”，主要推动力是家庭支出和服务业。

考虑到中国的刺激政策遏制住了经济放缓，国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)本周把中国2017年预期经济增速上调了0.3个百分点，至6.5%。不过IMF警告称，继续依赖于债务助推的投资，可能导致未来数年中国经济出现更急剧放缓。

中国最近已开始收缩宽松货币政策以遏制投机泡沫。但经济学家称，如果经济在今年秋季五年一届的中共领导层改组之前大幅走弱，政府就可能扭转收缩政策的做法。

经济学家表示，去年中国社会融资规模扩大逾11%，远超名义经济增速，推动债务和工业产能过剩进一步加剧。相比之下，2015年社会融资规模下降近3%。社会融资规模是一项衡量包括银行贷款和非银行贷款在内信贷的广泛指标。

澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia, CBA.AU)经济学家Wei Li表示，中国政府今年将对改革采取被动立场；如果经济增长稳定，政府或将略微收紧信贷，但由于需要继续巩固政权，这方面进展将相当缓慢。

经济学家表示，由于中国政府在年初提前投入大量支出，导致后期经济增长动能下滑，中国12月工业增加值和固定资产投资增速放缓，但仍属稳健。中国政府上个月还因空气污染加剧强迫部分工厂关闭，造成产出下降。经济学家表示，12月零售额增长得益于消费者赶在汽车购置税优惠到期前购买汽车，以及在1月末到来的春节前置办年货。