价格上涨可能会促使中国央行保持谨慎立场

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12月份中国消费者价格涨幅收窄，而生产者价格升幅高于预期，早些时候政府的促增长政策继续推动中国经济稳步增长。

图为上个月北京的一家超市。 图片来源：EUROPEAN PRESSPHOTO AGENCY
MARK MAGNIER
华尔街日报  2017年 01月 10日 12:59

12月份中国消费者价格涨幅收窄，而生产者价格升幅高于预期，早些时候政府的促增长政策继续推动中国经济稳步增长。

中国国家统计局周二公布，12月份消费者价格指数(CPI)同比升幅为2.1%，11月份升幅为2.3%。这一关键的通胀指标符合市场预期。这是四个月来CPI同比涨幅首次放缓，国家统计局称上年同期相对较高的物价令该指标承压。

上个月生产者价格指数(PPI)上升5.5%，11月份升幅为3.3%，延续了去年9月份以来的上升势头；在那之前PPI一直维持负增长局面超过四年时间。2016年全年PPI平均同比下降1.4%，CPI平均同比上升2.0%。

经济学家称，虽然通胀仍低于中国政府2016年最高3%的目标，但价格上涨可能会促使央行保持最近的谨慎立场，此前央行于2016年早些时候通过向金融系统源源不断地注入信贷来促增长。

渣打银行(Standard Chartered Bank Ltd.)经济学家丁爽说，随着通胀出现上行趋势，央行放宽货币政策的空间受到限制，他还补充说，预计经济在未来数月将保持稳定。

中国12月消费者价格指数较上月上升0.2%。 图片来源：ISTOCK

去年年初中国领导层一度为增长形势担忧，并加大政策力度刺激经济。不过领导层上个月暗示，正在转变工作重点，试图解决债务、高房价问题并抑制其他潜在投机泡沫。经济学家称，投机行为一定程度上刺激了价格上涨，这使得政府管理经济的任务变得错综复杂。

麦格理集团(Macquarie Group Ltd., MQG.AU)在一份研究报告中称，2016年1月份时的普遍市场担忧为通缩和经济硬着陆，而眼下的忧虑则是通胀和金融风险。

渣打(Standard Chartered)预计今年中国通胀率平均为2.2%，瑞银集团(UBS Group AG)和麦格理(Macquarie)分别预计为2.3%和2.4%。

去年中国主要城市房价飙升带动租金上涨，大宗商品价格也居高不下，这两大因素增强了市场对未来几个月中国通胀压力将上升的预期。去年12月份原材料价格同比上涨9.8%，涨幅较11月份的5.8%扩大。

此外，消费者价格也预计将在本月的中国农历新年前夕走高。今年中国农历新年从1月28日开始，这是中国人餐饮、旅游和娱乐消费的高峰。

去年12月份中国食品和酒类价格涨幅低于11月份，但非食品价格加速上扬，一定程度上受国内成品油价格上涨推动。

28岁的北京公务员王全洁（音）表示，当地市场的蔬菜价格显著上涨，只好四处找折扣。他一边停下电动滑板车一边说，现在正尝试自己做饭并减少外出就餐来降低食品开销，要是能涨工资就好了。他说，随着春节临近，食品价格将持续攀升。

不过凯投宏观(Capital Economics Pte)认为，考虑到货币政策更加趋向中性、制造业产能过剩，而且如果国企执行裁员计划以减少过剩产能的话，有可能造成更多失业，因此通胀中期内应该仍然可控。

近期生产者价格上涨、基础设施开支加大以及房地产市场活跃提振了公司利润和企业信心。12月MNI中国企业信心指数从11月的53.1升至55.9，为连续第二个月攀升，创两年多来最高水平。11月工业利润同比大增14.5%，增速较10月的9.8%进一步提高。

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中国2016年12月CPI同比升2.1% 符合市场预期

中国统计局数据显示，2016年12月份消费者价格指数(CPI)同比涨幅为2.1%，低于11月份2.3%涨幅，符合市场预期。2016年全国居民消费价格总水平比上年上涨2.0%；比2015年扩大0.6个百分点。

YANHONG.LUO 发稿
华尔街日报  2017年 01月 10日 09:43

中国国家统计局周二公布的数据显示，2016年12月份消费者价格指数(CPI)同比涨幅为2.1%，低于11月份2.3%涨幅，符合市场预期。

统计局数据还显示，2016年全国居民消费价格总水平比上年上涨2.0%，比2015年扩大了0.6个百分点。

此前接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的11位经济学家的预期中值显示，12月份CPI或同比上升2.1%。

从环比看，12月份CPI环比上涨0.2%；此前11月份为环比上升0.1%。

国家统计局城市司高级统计师绳国庆称，CPI同比涨幅比上月回落，主要是由于对比基数相对较高的影响，此外，食品价格同比涨2.4%，涨幅比上月回落1.6个百分点。食品价格同比上涨2.0%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。

其中，猪肉价格上涨6.2%，影响CPI上涨约0.17个百分点。

而鲜菜价格涨幅由上月的15.8%回落至2.6%，对CPI的影响减少0.30个百分点，是同比涨幅回落的主要原因。

从环比看，12月份CPI上涨0.2%。其中，食品价格环比涨0.4%，影响CPI环比上涨约0.08个百分点。12月份受全国平均气温偏高影响，鲜菜和鲜果价格涨幅均弱于历史同期平均涨幅，环比涨0.1%和2.9%，合计影响CPI上涨约0.05个百分点。粮食、水产品和猪肉价格合计影响CPI上涨约0.03个百分点。

而非食品价格环比上涨0.2%，影响CPI环比上涨约0.15个百分点。

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中国12月份PPI同比涨幅扩大至5.5% 连涨四个月

中国国家统计局周二公布的数据显示，12月份生产者价格指数同比上涨5.5%，为连续第四个月上涨，且涨幅进一步扩大，也强于预期，显示工业运行状况持续改善。

OLIVIA GUO 发稿
华尔街日报  2017年 01月 10日 09:43

中国国家统计局周二公布的数据显示，12月份生产者价格指数(PPI)同比连续第四个月上涨，且涨幅进一步扩大，也强于预期，显示工业运行状况持续改善。

统计局刚刚公布，12月份PPI同比涨5.5%，环比涨1.6%。

此前11月份PPI同比上涨3.3%，涨幅比上月扩大2.1个百分点。环比涨1.5%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。

9月份PPI同比涨0.1%，是自2012年3月份以来首次由负转正，结束了连续54个月的下降势头。

此前接受《华尔街日报》调查的11位经济学家预计，12月份PPI可能同比上升4.8%，升幅高于11月的3.3%。

同时，2016年全年PPI同比下降1.4%，降幅比2015年收窄3.8个百分点。

国家统计局城市司高级统计师绳国庆称，12月份PPI环比涨幅继续扩大的原因包括，受汇率波动等多因素影响，进口大宗商品价格上涨，推升了部分工业品出厂价格；同时，工业生产和市场需求稳定增长，去产能、去库存政策的效果显现，供需关系逐步改善。

绳国庆称，其中，黑色金属冶炼和压延加工、石油加工、化学原料和化学制品制造业价格环比分别涨8.0%、4.3%和2.5%，涨幅比上月扩大1.9、0.8和0.6个百分点，合计影响PPI环比上涨约1.0个百分点。

同时，煤炭开采和洗选、有色金属冶炼和压延加工、非金属矿物制品业价格环比涨3.4%、2.4%和0.7%，涨幅比上月分别缩小6.9、2.6和0.9个百分点。

从同比看，绳国庆称，黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选、石油和天然气开采、有色金属冶炼和压延加工、石油加工业价格同比分别涨35.0%、34.0%、19.7%、17.1%和16.6%，涨幅比上月扩大12.8、5.4、13.5、4.5和7.6个百分点，合计影响PPI同比上涨约4.2个百分点，占总涨幅的76%左右。