麦当劳将中国业务控股权售予中信股份牵头财团

源济

麦当劳将把中国业务80%的股权出售给中信股份牵头的一个投资财团，交易总对价最高20.8亿美元。中信股份金融子公司中信资本将持有52%的多数股权，私募股权巨头凯雷将持有28%股权。

麦当劳在上海的一家门店 图片来源：QILAI SHEN/BLOOMBERG NEWS
WAYNE MA / KANE WU
华尔街日报  2017年 01月 09日 12:56

麦当劳(McDonald's Corp., MCD)已达成协议，将把中国业务的控股权出售给中国中信股份有限公司(Citic Ltd., 0267.HK, 简称：中信股份)牵头的一个投资财团。中信股份是中国最大的国有企业之一。

中信资本控股有限公司(Citic Capital Holdings, 简称﹕中信资本)以及私募股权巨头凯雷投资集团(Carlyle Group, CG)将买下麦当劳中国业务80%的股权，交易总对价最高20.8亿美元。目标财团将获授予主特许经营权，期限20年。

身为中信股份金融子公司的中信资本将持有52%的多数股权。凯雷将持有28%。

麦当劳在中国拥有大约2,200家门店，其中三分之一左右属于特许经营。根据上述协议，麦当劳在中国的余下门店将全部变为特许经营的方式，麦当劳只保留20%的股份。此举有望帮助麦当劳削减整体运作成本，并保存资本。

许多餐厅品牌也正在努力朝着所谓的“轻资产”结构过渡，在这种结构下，它们拥有品牌、但不拥有实际经营的餐馆。该模式使得餐饮公司只需承担更低的风险和波动性，因为它们可以从授权经营的加盟店销售额中抽走一定比例，以此获得稳定的收入。

据知情人士透露，按照协议的部分条款，凯雷和中信资本将在中国大陆、香港额外开设1,300家门店。知情人士还说，麦当劳或将抽走中国特许经营店铺销售额中的5%-7%。

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