人民币贬值前景再度引发关注

源济

2016年 05月 20日 14:39
人民币贬值前景再度引发关注


Agence France-Presse/Getty Images
在美联储周三就未来加息给出信号后，人民币一度触及1美元兑人民币6.614元，为2月份以来的最低水平。

地震很难预测。但人民币汇率的微震可以较为容易地察觉。

美国联邦储备委员会（简称：美联储）周三就未来加息给出信号后，人民币经历了一个微型的闪电崩盘(flash crash)，一度触及1美元兑人民币6.614元，为2月份以来的最低水平。之后，离岸人民币汇率迅速收复了部分失地。这种异常的波动虽然短暂，但应被视为一个警示信号。

人民币过去几个月的平静表现使全球围绕中国的担忧得以缓解。但这一平静走势的两个驱动因素——美元走软和中国经济企稳，正在逆转。

受美联储上述暗示影响，美元再度走强。美国核心通胀率的上升以及国内经济的良好表现也为此提供了支持。

与此同时，中国经济增长的不确定性似乎再次加剧。4月份工业增加值和零售额令人失望。同时，尽管房地产市场继续展现出生机，但上个月中国四大一线城市房价的上涨速度已经放缓，这可能意味着房地产这一中国经济关键行业的短暂繁荣行将结束。4月汽车销售也乏力。

与人民币汇率最相关的指标——中国资本外流状况，自年初以来已出现改善。但据渣打银行(Standard Chartered)估计，上个月资本外流规模仍达到215亿美元。

随着美国收益率走高及美元走强，中国资本外流的势头很容易加剧，从而令人再度开始担心，中国打算在多长时间内，通过其不断减少但依然庞大的外汇储备来维持人民币汇率的稳定。

中国似乎又要搅动全球市场了。

Alex Frangos