多重因素导致资金撤离非洲

源济

华尔街日报  2016年 02月 22日 15:25


图片来源：Waldo Swiegers/Bloomberg News
赞比亚股市去年遭受打击，因中国需求疲弱导致该国铜出口大幅下滑。

由于多种不利因素笼罩非洲，投资者们正在将资金撤离非洲资产。直到最近，非洲还一直是冒险家青睐的热门选择。

在有关非洲增长前景的乐观情绪持续多年之后，大宗商品价格的暴跌、中国经济放缓以及一连串政策失败正迫使投资者重新评估投资非洲的风险。

非洲各地的股市和各国货币持续下挫，依赖大宗商品的经济体跌势尤甚。在非洲第一大经济体、投资者长期青睐的尼日利亚，该国股票指数自年初至今累计下跌了14%，成为今年以来全球表现最差的股指之一。以美元计算，标准普尔(S&P)尼日利亚BMI指数去年下跌逾四分之一，跌幅较标准普尔追踪的前沿市场指数平均降幅高出10个百分点。

标普赞比亚指数去年的表现更加糟糕，该指数累计下挫45%，原因是中国的疲弱需求导致赞比亚的铜出口大幅下降。赞比亚总统伦古(Edgar Lungu)去年9月呼吁专门进行一天的全国性祈祷，祈求上帝为赞比亚的货币克瓦查(kwacha)提供支撑。当时，克瓦查兑美元在2015年已累计贬值45%。

市场前景可能进一步暗淡：国际货币基金组织(International Monetary Fund) 1月份警告称，2016年非洲经济将较上年平均增长4%，大大低于过去十年的趋势增长水平，并且较去年取得的、20年来最慢增速3.5%仅小幅提升。政策失误（如尼日利亚拒绝引导本国货币贬值、加纳过度支出导致债务达到创纪录水平）也令非洲经济状况承压。

非洲糟糕的经济消息也降低了跨国企业对该地区的兴趣。在对非洲投资长达一个世纪之后，总部位于英国的贷款巨头巴克莱(Barclays)日前表示，将通过出售其在Barclays Africa Group Ltd.的股份开始从非洲撤资。

基金经理表示，由于对资源过度依赖以及未能利用近年来的大宗商品繁荣来实现本国经济工业化，非洲国家的资产正在遭受惩罚。在安哥拉、尼日利亚和赤道几内亚，石油在出口收入中的占比超过了90%，而在赞比亚，铜矿在出口收入中的占比超过了70%。

总部位于伦敦的前沿市场基金、咨询公司Exotix的经济学家Stuart Culverhouse表示，一年前新投资者纷纷进入非洲，这一局面让人欢欣鼓舞，而目前情况则发生逆转。他表示，如今这些机构正试图撤离，而且这种撤离遍及整个非洲。

其结果是，前沿投资者将他们的资金从非洲转移到巴基斯坦、孟加拉和越南等亚洲国家，这些国家是能源和大宗商品净进口国，并且更加致力于实现工业化。

Matina Stevis