投资银行在东南亚面临艰难的一年

源济

华尔街日报  2015年 08月 20日 10:51


图片来源：OLIVIA HARRIS/REUTERS
由Syed Azman创立的Weststar Aviation是今年取消IPO的东南亚公司之一。

投资银行在东南亚面临六年来最艰难的一年。

不断放缓的经济导致数宗首次公开募股(IPO)被取消，并购交易减少，当地货币大幅贬值，打击了投资者购买当地发行的股票和债券的积极性。数据追踪公司Dealogic的数据显示，截至8月中旬，东南亚地区（包括新加坡和印尼等国家）投资银行业收入下降14%，至6.21亿美元。

上一次投资银行业收入低于这一水平是在2009年，当时全球仍未走出金融危机的阴影。2009年同期收入为5.78亿美元。

今年开局不错，泰国电信公司Jasmine Broadband Internet Growth Infrastructure Fund在1月份的IPO中筹资17亿美元，但此后，包括一家电信塔运营商和一家房地产管理公司在内的公司先后取消了总规模近30亿美元的IPO和股份发售。

投行依赖从IPO和股份发售交易收取的费用，以及并购咨询费和债券承销费。一些投行已经缩减了在东南亚地区的业务。

资金正在流出东南亚股市。由于美国加息前景促使投资者将现金转移到风险更低的美国资产，印尼主要股指今年以来累计下跌了14%。

中国经济增速放缓使印尼和马来西亚等国家为其股票和债券找到外国买家的难度加大。中国经济增速放缓料将削弱大宗商品需求。印尼和马来西亚都依赖石油和矿物等大宗商品的出口。泰国等国家政局不稳的情形令投资者信心受到重创。

汇丰控股(HSBC Holdings PLC)东南亚IPO、并购及其他交易咨询业务主管Alvin Lim称，鉴于全球经济放缓及存在的不确定性，投资者对东南亚地区前景更加谨慎，而股东对IPO筹资规模预期仍相对较高。他说，一旦围绕全球经济的不确定性消退，投资者信心改善，东南亚地区的股权融资交易应会恢复。

总体而言，投行在亚洲的佣金收入不错，从87.44亿美元小幅升至87.53亿美元，得益于上海和深圳股市6月大跌前中资券商在香港进行的一连串IPO。投行今年迄今在亚洲的佣金收入创下2011年以来的最高水平，2011年收入为创纪录的90.8亿美元。

尽管全球并购活动创下纪录水平，但今年迄今投行在全球的佣金总收入为477亿美元，低于上年同期的534亿美元。

今年迄今，来自东南亚的收入仅占投行亚太地区收入的7%，占比较2012年的13%显著下滑。2012年，棕榈油公司Felda Global Ventures在马来西亚通过IPO融资数十亿美元。

许多投行已经缩减了业务规模。知情人士3月份透露，今年早些时候，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)将新加坡投行团队缩减了约三分之一，有10-12名员工离职。今年1月份，专注于亚洲业务的英国渣打集团(Standard Chartered PLC)表示，将关闭其股票交易和股票承销业务，在亚太地区裁员约200人，裁员集中在新加坡。就连一些亚洲本地银行也受到了影响。

P.R. Venkat / Jake Maxwell Watts