A股一周／反弹定调？下周才是关键

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2015-07-11 13:40:46 联合晚报 保德信中国产品首席 石永平


A股本周三暴跌，引发市场动荡，大陆公安部执法人员已进场对8日涉嫌恶意做空大盘及蓝筹股的十多家机构和个人展开调查，消息传出后，推升多头力道进场支撑大市；陆股9、10日成功反弹，昨天上证指数终场收复3,800点大关，大型股（沪深300指数）周线甚至收小红，暴跌的恐慌有逐渐散去的迹象。

看衰的外资 纷纷改口

值得注意的是，陆股出现停牌潮，让大陆投资者与基金公司关注停牌造成的流动性问题，引起了主管机关关注；市场也传出，深圳证交所呼吁上市公司勿因员工持股、股权激励而停牌，甚至有上市公司表示，接获交易所指示周五（10日）必须复牌，显示政府不会坐视不理，预期很快会有对应措施。

官方护盘动作不停歇，国务院本周要求国企股须每日回报其增持股票的状况，甚至公安部也带队到证监会，宣示近期会查缉恶意卖空股票与股指的凶手；此外，先前看衰中国的外资也纷纷改口。

停牌累积卖压 尚未释放

四大国际投资银行转为集体唱多A股：高盛认为沪深300指数将再涨27%；汇丰则将A股评级从减持调至中性；瑞银认为陆股系统性风险低，大格局不受影响；花旗则认为A股无泡沫─只是尽管A股止跌回升，多家停牌公司所累积的卖压尚未释放，须留意复牌后的补跌行情；短线可观察大盘日间涨跌变化，若起伏趋于平缓，可能是盘势回稳的讯号。

投资者可趁此机会，检视自身的风险属性与资产配置状况，风险属性从保守、稳健、到积极型投资人，A股投资比重可占投资组合的10%到30%；由于长期牛市趋势仍在，短期跌幅接近满足，投资比重低于相对应风险建议比重的投资者（包括空手投资者），现在应该是加码买进的好时机。