瑞央行：取消汇率下限因瑞郎不再被极度高估

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　　新浪财经讯 北京时间1月15日晚消息，瑞士央行[微博](SNB)稍早时宣布，取消欧元对瑞郎汇率为1欧元兑1.20瑞郎的最低限制，将活期存款利率(具体的是账户结余超过豁免部分存款的利率)从-0.25%降至-0.75%，将3个月期Libor的目标区间进一步降入负区，从−0.75%到0.25%之间降至-1.25%到−0.25%之间。

　　瑞士央行在解释为何取消1.20汇率下限时指出，2011年这一政策是在瑞郎被极度高估，及金融市场的不确定性处在非常高水平的情况下推出的。这一非常规的临时性措施防止了瑞士经济免于遭受严重伤害。虽然目前瑞郎的估价依然处于较高水平，但自从最低汇率政策被引入以来，瑞郎整体的高估程度已经下降。此外，瑞士经济在这一政策的帮助下已有能力根据新的形势进行调整。

　　瑞士央行表示，近来主要货币区货币政策的背离度显著增长，这一趋势未来可能变得更为明显；欧元对美元已显著贬值，进而导致瑞郎对美元汇率走低。瑞郎被高估的情况已得到缓解。在这样的情况下，瑞士央行得出结论，执行和维护欧元对瑞郎的最低汇率已没有必要。

　　瑞士央行还称，大幅调降利率是确保取消最低汇率的决定不会导致货币政策出现不适当的紧缩，未来央行将继续关注汇率形势以确定自己的货币政策。如果有必要，瑞士央行将继续在外汇市场保持活跃动作，以影响货币状况。(立悟/编译)

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瑞士取消汇限前瑞郎空头头寸创18月最高

　　新浪财经讯 北京时间1月15日晚消息，荷兰合作银行分析师称，在瑞士央行[微博]做出取消欧元/瑞郎汇率下限的惊人决定之前，瑞郎空头头寸的规模达到18个月来最高水平，美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，瑞郎/美元空头头寸规模创2013年中以来最高纪录。

　　彭博调查显示，没有任何分析师预测到瑞央行将废除这一限制。

　　空仓如此之高，这在一定程度上也可以解释，为何在瑞央行作出取消汇率下限这一完全出乎市场预料决定后瑞郎暴涨，空头被迫认输，为减少损失不计代价地回补，加剧了其他货币对瑞郎的卖压形成恶性循环。(立悟/编译)

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真正黑天鹅来临 瑞士央行取消汇率下限

　　汇通网1月15日讯——周四(1月15日)欧洲时段，瑞士央行[微博]意外取消欧元兑瑞郎1.20汇率下限同时下调利率，瑞郎兑一揽子货币暴涨近20%。现货黄金受到支撑从1228美元/盎司上涨至1248美元/盎司，并考验1250美元/盎司关口。

　　瑞士央行取消欧元兑瑞郎1.20汇率下限，下调活期存款利率至-0.75%，并且将三个月瑞郎Libor利率的目标区间在负值区域内进一步下移(-1.25%至-0.25%)，此前为-0.75%至0.25%，立即生效。

　　消息公布后，黄金变动不大，但是随后的交易中黄金价格逐步走高至日内高位1248.04美元/盎司。黄金价格上行仍然受限于1250美元/盎司的阻力位，下方支撑则在1227.50美元/盎司附近。

　　瑞郎涨逾20%，结束了瑞士外汇市场持续了三年多的平静局面。瑞士央行自2011年9月以来一直在干预市场，以防止瑞郎升值过高，买入数十亿欧元以防止欧元跌破1.20瑞郎。

　　随着瑞士央行取消瑞郎汇率上限，瑞郎兑16种主要货币涨幅均超25%。近几个月来，由于对欧洲央行准备推出购债计划的猜测压低了欧元，这项限制规定面临的压力越来越大。瑞士央行还将基准利率降至负0.75%。

欧元兑瑞郎跌至历史低位


美元兑瑞郎跌至3年低位

　　根据路透社的数据，美元兑瑞郎暴跌20.93%至三年低位0.8053，欧元兑瑞郎暴跌21.48%至历史新低1.0437。欧元兑美元跌至1.1579美元，为2003年11月以来的最低点。

　　瑞银(16.48, -0.11, -0.66%)集团驻伦敦资深外汇策略师Geoffrey Yu称：“显然他们看到大量资金在涌入境内，断定(维持上限)成本太高了。他们认为欧洲央行推出量化宽松之后将有大规模资金闯进来，所以需要一份B计划。真是太让人意外了。”

　　汇丰银行(HSBC)周三(1月14日)在报告中称，受亚洲实物金买盘的支撑，2015年黄金需求将逐步回升。该行预计20115年全球黄金总需求将达到4127吨，超出2014年的3583吨。

　　澳洲联邦银行(CBA)分析师Vivek Dhar在周四报告中表示，因美国利率前景，该行下调其对2015年黄金价格的预期。该行将2015年黄金价格预期下调至1158美元/盎司，先前预计为1224美元/盎司；并将2016年黄金价格预期从1200美元/盎司下调至1187美元/盎司。

　　据悉，瑞士央行行长乔丹(Thomas Jordan)将于苏黎世下午13:15(北京时间晚上20:15)举行记者会。

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国际投行评瑞士央行意外取消汇率下限

　　新浪财经讯 北京时间1月15日晚间消息，周四瑞士央行[微博]取消汇率下限，震惊市场，瑞郎暴涨25%，堪称2015年全球金融市场第一只“黑天鹅”。瑞士央行还宣布将3个月期Libor目标区间下调到-1.25%至-0.25%；将活期存款利率降至-0.75%。以下为投行评议。

　　法国巴黎银行：瑞郎升值将意味着进口价格降低，通胀的下行压力增大，瑞士出口商竞争力面临的挑战增大。

　　摩根大通(56.81, -2.03, -3.45%)：瑞士央行决定取消欧元兑瑞郎汇率下限的决定意义重大，但并不是没有根据的，因为瑞士央行正在失去阻止欧元兑瑞郎进一步合理贬值的能力。

　　摩根富林明：瑞央行降息旨在使瑞郎摆脱避险货币地位。分析师德赖登(A. Dryden)称，瑞士央行希望通过将存款利率降至-0.75%阻止投资者将瑞郎视为避险货币，现在持有3月期瑞郎存款将按约80个基点费率付费，降息与取消欧元兑1.20瑞郎汇率下限相伴而来，捍卫该下限已变得越来越难。

　　瑞银(16.48, -0.11, -0.66%)：瑞士央行之举太让人意外；显然瑞士央行看到大量资金在涌入境内，断定(维持瑞郎上限)成本太高；瑞士央行觉得欧洲央行推出QE之后将有大规模资金闯进来，所以需要一份B计划。

　　瑞士央行官方解读：取消汇率下限，原因是瑞郎已不再被极度高估，以及瑞士经济已具备应对新形势的能力。近来主要货币区货币政策背离度显著增长，这一趋势未来可能变得更为明显；欧元对美元走低已导致瑞郎对美元贬值。瑞士央行认为，执行和维护欧元对瑞郎的最低汇率已没有必要。

　　瑞士央行行长乔丹北京时间今晚20:15举行记者会。(谷云)

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瑞士央行为何突然“变脸”？(ZT)

瑞士央行今天在全球金融市场掀起惊涛骇浪，这很可能因为欧版QE出台在即。

本周四，瑞士央行杀了全球市场一个措手不及，意外宣布放弃欧元兑瑞郎1.20的汇率下限，并降息至-0.75%，随后几分钟内欧元兑瑞郎汇率一度暴跌近30%，美元兑瑞郎也暴跌逾27%，这是外汇市场数十年来罕见的大幅波动。

先发制人

市场猜测瑞士央行此举预示了欧洲央行将有大动作，特别可能是QE即将出台，届时可能有大量避险资金涌入瑞士，瑞士央行将无力接盘，与其被迫放弃汇率下限不如先发制人，提前放弃自己维护汇率下限的承诺。

彭博援引Rabobank策略师Emile Cardon称，瑞士央行放弃欧元/瑞郎汇率下限，可能是因为了解到在欧洲央行实施QE后，再买汇以阻止瑞郎升值的代价会越来越高。

瑞银集团策略师Geoffrey Yu对彭博表示，“瑞士央行认为有太多资金将流入，特别是因为欧洲央行即将实施量化宽松，因此他们认为有必要实施B计画。就让汇价动起来、接着稳定下来，我们将会观察接下来会发生什么事。”

意外放弃汇率承诺

此前，瑞士央行数次承诺将不惜代价维护欧元兑瑞郎的1.20汇率下限，以阻止瑞郎升值对瑞士以出口为主的经济造成冲击，事实上欧元/瑞郎汇价也被维持在了这一水平附近长达近三年半，所以本次突然宣布放弃这一下限让市场颇为意外。

但是为了维持这一下限，瑞士央行一直在大量买入欧元资产，这给央行的外汇储备带来了巨大压力。

本月瑞士央行公布的数据印证了市场对于该行外汇市场上买入大量欧元以阻止本币升值的猜测：瑞士外汇储备12月环比增加了324亿瑞士法郎，即7%。在欧元迅猛的跌势之下，瑞士央行也成为了市场上唯一的欧元“多头”。

瑞士央行于2011年9月时引入利率1.20的利率下限，虽然自2012年末以后瑞士央行还从未出过手，但瑞士央行行长乔丹(Thomas Jordan)就在上个月还表示将捍卫欧元兑瑞郎的汇率底限，重新开始插手干预外汇市场。

欧版QE箭在弦上

据路透社援引Jefferies外汇策略主管Jonathan Webb表示，“瑞士央行可能预期欧洲央行下周将推出量化宽松，加上希腊大选在即，瑞士方面要持续吸纳欧元恐有困难。”

Webb预计，“瑞士央行放弃汇价限制并大举调降利率为负值，在所有停损单清理完毕后，欧元/瑞郎将在0.90-1.00瑞郎附近交投。”

据BBC援引IG market分析师Chris Beauchamp称，“我的第一反应就是，这意味着欧洲央行要有行动了，整个欧洲股市的回应非常负面，这很不寻常。不过，也不是每天都会发生如此惊悚的事情--央行竟然以这么出人意料的方式宣布一些决定。显而易见的，人们很担心还会有更震惊的事情发生。”

就在昨天（1月14日）欧洲央行行长德拉吉在接受德国报纸《时代周报》采访时表示，央行已经准备好购买政府债券，为了维持价格稳定，有必要采取扩张性的货币政策。这被市场视为是欧洲央行释放过的最明确的QE讯号。

同样在昨天欧洲法庭（ECJ）法律总顾问Pedro Cruz Villalon表示，他认为欧洲央行为稳定经济而大规模购买政府债是合法的，这也意味欧央行购买主权债的法律障碍或消失。