如何用Advancing/Declining Issues， volume 来看顶

sfbayarea

很难得 Greg Morris 写了 “Why Market Breadth is So Important”， 今天就来说说里面提到的 Advancing/Declining Issues， 和 Advancing/Declining Volume， 那么我就来说说，先说明几点。


1）我是stockcharts.com 的 Basic Charting Member，所以用的 Breadth 全是从哪里来， 其它 websites 有没有这功能我不知道。
2）纯属个人观点，不保正确，不构成投资建议。
3）每个方法，每个indicator 都有长处和短处，不要在鸡蛋里挑骨头，更不要只依赖单方面indecator,  要配合其它来用.
4）强调一点，不是每一个方法都合适每一个人，只要你的方法能够使你trade confidently, comfortably, and 最重要的是能make money。那就不用改你的trading方法了。我只是在这里介绍这个工具， 用， 不用这个工具是你的事。

有些同学看完文章很不明白什么是 Advancing/Declining Issues， volume。。。简单来说。 用ETF 中的XLE 来做例子， XLE 是一个 non equal weight etf, 就是说在这个XLE 里面的每一个个股，占 xle total holding 的比例都不同(看图).  假设 xle  只有这十个个股，今天这个XLE 指数升，那么我问你：”XLE INTERNAL 健康 吗？”  你可能说“当然健康啦，XLE 不是正在升吗？” 好， 那么我告诉你， XLE 在指数在升，并不代表XLE INTERNAL 是健康的. 为什么？ 今天XLE中的重头股 xom, cvx, slb 这三个个股有5万股是买进（升），但同时其它比例轻的个股，却有15万股是卖出（跌）。这就是说 Advancing Issues 5万股，Declining Issues 15万股, 也就是说XLE 是被拉高来出货。 那么看Advancing/Declining Issues， 和 Advancing/Declining Volume 就能看到internal market strength。同样的道理， 拉高SPY里9个ETF中的几个， 就能拉高SPX指数来出货。 也就是说SPY 新高， Advancing/Declining Issues， 和 Advancing/Declining Volume 也一定要新高。 如果不是， 那么我们可以说market internal 不够strong， 有拉高指数来出货的问题。拉高指数来出货，有时可能会用几个月来完成， 那就是我们说的十年一次的大顶，如果拉高指数来出货只是几个星期， 几天， 那就是一个回调。好了， 希望这样你们能明白。

从Advancing/Declining Issues， 和 Advancing/Declining Volume 可以看出MM有没有拉高指数来出货， 这个很不够， 我们还想知道MM的仓位， 这个有点很难， 因为股市很大， 散户很难拿到这种资料。 在stockcharts.com里有一个这样的指标，叫 “Rydex asset ratio", 虽然 Rydex asset 不能代表所以的 fund managers, 但是足够了。Rydex asset ratio 是用bear+MM Assets/Bull Assets 计算出来， 这里我不解释了， 请到stockcharts.com 查看。


xle holding



好现在来看十年一次大顶的周图。



Rydex asset ratio 的parameter是  “!RYRATMM,log,inverted”





从周图看到SPY新高， Advancing/Declining Issues， 和 Advancing/Declining Volume， 和Rydex asset ratio 都没有新高， 但不能说这一定是大顶了， 因为这是周图， 所以时间上， 还要等等。 还要看其它。

未完， 请未跟贴。。。

过山车

高手，学习了

sfbayarea

从周图看到SPY新高， Advancing/Declining Issues， 和 Advancing/Declining Volume， 和Rydex asset ratio 都没有新高， 那么有可能是拉高指数来出货， 可能是在做顶， 那么来看看SPY 的 9 个 ETF吧。 这次SPY 新高，six of the nine sectors etf 同时新高，这是一件好事。但我有小小不满意，因为在这6个新高的ETF 中 有3个是defensive sectors， 分别是HealthCare SPDR (XLV), Consumer Staples SPDR (XLP) and Utilities SPDR (XLU)， 并且这3个ETF还leading market， 通常只有股市做顶的时这3个ETF才leading market.  在bull market, Finance SPDR (XLF), Technology SPDR (XLK) and Industrials SPDR (XLI) 应该是leader， 并不是xlp, xlu, xlv 来做leader。

2008 顶 leading



2014， 现在




看看是不是xlp, xlu, xlv 比其他ETF都升得高，升得快。




再看看 professional 的统计





虽然不能说现在是顶，但是有顶的意思了。。。




未完， 请未跟贴。。。

sfbayarea

sfbayarea 发表于 2014-11-3 10:46 PM
从周图看到SPY新高， Advancing/Declining Issues， 和 Advancing/Declining Volume， 和Rydex asset ratio ...

介绍完如何利用Advancing/Declining Issues， 和 Advancing/Declining Volume 来看顶了，  希望你们能明白。

补充一下：

Advancing/Declining Issues， volume 也可以用日线图来看回调





最后， 可能你会问如果是做顶， 那么应该如果trade...， well, 对于投资人， 在做顶时买xlp, 因为xlp 会跑赢SPY, 当确认是大顶时， 买黄金。 现在是不能买黄金的。

fishpet1

thank you very much

hais

多谢三藩哥，保重。同意还要等等再看。周线大顶可能需要很久才完成，就像 macd 出现 divergence很久一样。

yanzi

多谢你的分析。从近几次的顶来看，Rydex asset ratio除2013 5月外都有negative divergence,时间1-2月，这次时间就很可能是明年一月。你怎么看？谢谢。祝福。

learner2009

路寅

多谢三藩兄。但有一疑问，既然是$NYAD和$NYUD，为什么不和$NYA做比较呢，而$NYA目前的确是没有新高。

chickencoop

DING

mitwkwk

sfbayarea

hais 发表于 2014-11-4 07:29 AM
多谢三藩哥，保重。同意还要等等再看。周线大顶可能需要很久才完成，就像 macd 出现 divergence很久一样。

market breadths divergence 比 rsi, macd divergence准确率高很多。有统计， MACD的divergence 准确率只有55%。 nyad准确率almost  80%。

hais

sfbayarea 发表于 2014-11-5 11:16 AM
market breadths divergence 比 rsi, macd divergence准确率高很多。有统计， MACD的divergence 准确率只 ...

多谢，学习了，以后就多个准确些的指标了。

sfbayarea

路寅 发表于 2014-11-4 03:14 PM
多谢三藩兄。但有一疑问，既然是$NYAD和$NYUD，为什么不和$NYA做比较呢，而$NYA目前的确是没有新高。

这个你要买他的书看， 我记得不太请， 好像因为 NYA 是free-flow weight index, spx 是index weight index, 对outstanding share 的计算不同， 所以就用SPX.

sfbayarea

yanzi 发表于 2014-11-4 07:35 AM
多谢你的分析。从近几次的顶来看，Rydex asset ratio除2013 5月外都有negative divergence,时间1-2月，这次 ...

这3个指标最重要的是nyad, 跟着是rydex, nyud. 在周图最少要有2 OUT OF 3 indicator 出现divergence， 才有80% 机会是顶。 如果3个indicator 中只有RYDEX 出现divergence, 那么只是MM在take profit, 没有什么大不了。 如果大盘再涨， NYAD, NYUD 都没有新高， 那么就要小心了。 现在SPY 的 BULLISH 图型还没有坏。

mitwkwk

sfbayarea 发表于 2014-11-5 03:23 PM
这3个指标最重要的是nyad, 跟着是rydex, nyud. 在周图最少要有2 OUT OF 3 indicator 出现divergence， 才 ...

学习了！！

90ufo

sfbayarea 发表于 2014-11-5 12:16 PM
market breadths divergence 比 rsi, macd divergence准确率高很多。有统计， MACD的divergence 准确率只 ...

但是这个等待 internal catchup, or index fall down, 这个等待的过程好长啊，1-2个月.  
2013 AUG-OCT 就是index 和 market breadth 非常diverge, 我一直犹豫不敢long, 怕是中期顶。结果最后是 Nov 出分晓， index win. 不是挑刺，我只是说没有每次都对的indicator。

snailittle

sfbayarea 发表于 2014-11-3 11:36 PM
介绍完如何利用Advancing/Declining Issues， 和 Advancing/Declining Volume 来看顶了，  希望你们能明白 ...

请问为什么大顶时应该买黄金？
黄金和股市并不是总是负相关吧？尤其是如果股市崩盘，黄金可能也难幸免。

snailittle

sfbayarea 发表于 2014-11-5 03:23 PM
这3个指标最重要的是nyad, 跟着是rydex, nyud. 在周图最少要有2 OUT OF 3 indicator 出现divergence， 才 ...

现在是不是就是你说的周图spx新高，可是nyad nyud 都没有去新高

lilili

老大们有时间可不可以根据三番大大地指标update 一下大市 图，咱很多小散没有这些指标啊。