余额宝——从存款业务中挖掘财富

源济

European Pressphoto Agency

杭州郊区，一名员工从阿里巴巴集团新总部外的企业标识前走过。

一

份新的报告显示，选择把钱放到阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd.)所推投资产品上的中国消费者显著增加，令中国的传统银行受挫。

今年第一季度余额宝的规模急剧膨胀。余额宝是互联网巨头阿里巴巴集团旗下网上支付业务子公司支付宝(Alipay)创立的货币市场基金。

据代表阿里巴巴管理余额宝的天弘基金管理有限公司(Tianhong Asset Management)发布的余额宝季度财报显示，截至3月底，余额宝管理的资金规模达人民币5,412.8亿元（约合870亿美元），较去年年底的人民币1,853.4亿元增加了190%。

财报还提供了有关余额宝如何运作的一些新信息，特别是对所有这些资金的具体流向做了明确分类。

余额宝之所以广受追捧，主要是由于它提供了类似银行活期存款的便利性──用户可以自由提取现金，而且收益率远高于银行存款利率。余额宝最近公布的年化收益率为5.25%，而该基金去年6月份创建以来收益率有时曾突破7%。相比之下，银行的一年期存款利率只有3.0%，活期存款利率接近于零。

不过，上述较高的收益率可能无法长期存在。《财经》杂志周二援引余额宝一位副总裁的话说，余额宝的收益正渐趋平稳，未来应该会接近定期存款的水平。

澳新银行(ANZ Bank)经济学家刘利刚说，银行从其他金融机构收集的存款用途有限。

他3月底在一份报告中说，根据监管要求，来自金融机构的存款无法被用于企业贷款融资用途。他说，由于相关资金不可被用于传统贷款业务，来自货币市场基金的资金通常被用于银行汇票贴现、信托贷款和债券交易业务。

刘利刚说，作为一种加强存款基础的方式，中小型商业银行尤其希望从货币市场基金吸纳存款。

天弘基金管理有限公司发布的财报还显示，余额宝有4.01%的资金投向了债券（其中多数由金融机构发行），另有3.5%投向“返售金融资产”。财报未解释后者包括何种金融资产。

Dinny McMahon / Grace Zhu