中国影子银行业压力增大

源济

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国最大的商业银行和一家主要的影子贷款机构正面临越来越大的压力，它们需要拯救投资者免受近5亿美元损失。这有可能成为中国庞大但缺乏监管的影子银行业的一个关键部分首次遭遇损失。

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据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)看到的文件显示，影子贷款机构中诚信托投资有限责任公司(China Credit Trust Co.)上周四告诉投资者说，它可能采取法律措施去收回与一笔不良贷款相关的30亿元人民币（约合4.96亿美元）资金，但未详细说明针对谁采取法律措施。与此同时，消息人士上周五说，通过分支机构销售这笔贷款相关理财产品的中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 简称：工商银行)则仍坚持此前的声明，称该行对损失不负有责任。

这笔问题贷款让人们重新开始关注中国迅速增长的影子银行业。银子银行业包括所有未经过正规银行渠道的信贷，该行业的增长也是中国债务水平不断膨胀的主要原因。据中国央行追踪的指标显示，去年影子银行贷款规模同比增长了43%，达到人民币5.165万亿元。

中诚信托从工商银行的客户手中筹集了这笔人民币30亿元资金，并贷给了中国北部山西省名不见经传的煤炭运营商王平彦。这位农民出身的企业家在2012年首次暴露出财务问题。工商银行是中国资产规模最大的商业银行。

王平彦已被有关部门拘留，记者无法联系到他就此置评。他的公司振富能源集团(Zhenfu Energy Group)的代表拒绝置评。

工商银行作为中诚信托的代理人，向其高净值客户推荐了这笔人民币30亿元的理财产品，该产品提供的收益率在9.5%至11.5%。中诚信托发布的理财产品说明书包括了标准的风险披露内容，但没有提供有关王平彦的业务或融资活动的细节。

接近工商银行的人士重申了2012年该行发给《华尔街日报》的声明称，根据中国法律，代理银行不负责承担与此类私人贷款相关的投资风险。该行还说，该行严格执行了与中诚信托的代理协议。

《华尔街日报》见到的中诚信托发给投资者的一则通知称，目前尚不确定这笔人民币30亿元贷款本月底到期时相关产品的投资者能否获得兑付。该公司说，可能会通过针对相关方采取法律行动来保护投资者的利益。中诚信托管理人士除了确认存在该通知外不愿对其他事情置评。

投资者正在密切关注工商银行，尤其关注中国影子银行系统遭遇的冲击是否会蔓延到传统贷款机构。

前中国央行官员彭俊明说，毫无疑问工商银行和中诚信托面对着越来越大的压力，需要努力达成解决方案。彭俊明目前经营自己的投资公司君投集团(Empire Capital Management)。

一位声称购买了该理财产品最低份额人民币300万元（约合496,000美元）的投资者说，希望各方能够拿出解决方案偿付投资者资金。

中诚信托是一家信托公司，信托公司是影子银行系统的主要组成部分，通过向投资者许诺比银行存款利率高出许多的年收益率（有时可以达到8%至10%），从投资者手中为各种项目安排融资。过去在中国出售的信托产品也曾出现违约，但投资者没有遭受损失，原因是陷入困境的贷款人通常都获得了政府的救助。截至2012年年底，中诚信托拥有资产人民币116亿元，是中国最大的信托公司之一。

上海金融数据提供商数库(ChinaScope Financial)估计，今年将有接近人民币1,170亿元信托贷款到期。

影子银行经常向传统银行认为风险过高的借款人放贷，例如地方政府、地产开发商和煤炭生产商。中国的一些传统银行通过它们的网点销售来自信托公司和其他机构的投资产品，以此作为向客户提供更高收益的途径。

影子银行业不透明且缺乏监管，在经济放缓之际引发了人们对贷款违约的担忧。

野村控股(Nomura Holdings Inc.)首席中国经济学家张智威说，人气受挫有可能在金融系统引发连锁反应。

王平彦在2011年获得了这笔贷款。但据该煤炭开采商的前雇员和同事称，他的企业在2009年就开始遇到麻烦。在发生了数起矿难后，山西政府要求关停小煤矿或将小煤矿出售给国有企业，只有年产量在300万吨以上的煤矿才允许经营，而王平彦的公司达不到这一标准。

据了解王平彦财务状况的知情人士说，在接下来的三年，王平彦从私人投资者和贷款人手中筹集了大约人民币50亿元高利息债务用于收购煤矿，其中包括这笔人民币30亿元的贷款。目前王平彦的公司拥有五座煤矿和一家洗煤厂。

LINGLING WEI