40年后黄金贬值一半 提防基本面爆发

福多多

尽管仍有许多华尔街分析师们预测2014年黄金(1235.90, -0.50, -0.04%)将会进一步下跌，但是他们可能忽略了一项历史规律。黄金/原油(94.23, -0.01, -0.01%)走势暗示，黄金价格应该远高于现价。

　　大宗商品价格已经脱离基本面，这或许与各大央行的联手操纵有关。美联储或许认为这种情况将会持续。但在亚洲显示出强劲的实物需求之后，（黄金价格大幅反弹）上述风险看起来更加真实。


　1961-1970年，黄金/原油平均为20.0，意味着1盎司黄金可以换20桶原油。


1971-1980年，黄金/原油平均为15.9，尼克松打破金本位，一切开始变化。黄金开始“贬值”。


　　1981-2000年，黄金/原油平均为18.6，总的来说，黄金还是保值的典范。


不过在2001-2013年，黄金/原油平均仅为11.8，和40年前相比，黄金的购买力“贬值”接近一半。

　　在2010年，5大主要矿产商产金2470万盎司，平均花费能源18.7加仑/盎司。预计在2013年，5大主要矿商产金2260万盎司，平均花费能源29.0加仑/盎司。保守估计，能源成本的增加在113.68美元/盎司，而目前金价水平，与2010年接近。

　　这种异常现象背后的解释很有可能是，黄金价格正处于被扭曲的低迷阶段，已经和基本面越走越远，投资者需要提防潜在的爆发。