格罗斯：美联储政策人为抬高了资产价格

福多多

　　新浪财经讯 北京时间12月6日凌晨消息，被誉为“债券之王”的太平洋投资管理公司(PIMCO)联席首席投资官比尔-格罗斯(Bill Gross)称，美联储史无前例的货币宽松措施抬高了股票和债券价格，使其达到了超过真实价值的水平。

　　格罗斯在周四接受彭博社采访时称：“所有资产的价格，无论是债券、股票还是另类资产，从根本上来说都被错误定价，均遭到了人为抬高。我认为，美联储知道这一点，而且也希望尽其所能地消除这种影响。我们认为，在过渡期中，美联储会做的事情只是缩减量化 宽松规模，并在2014年底以前终结该计划，前提是经济状况使其能采取这种措施。”

　　美联储官员曾在今年表示，金融市场面临出现泡沫的风险，原因是股市已创下纪录高点，而债券收益率则仍维持在接近历史低点的水平。堪萨斯城联储行长埃丝特-乔治(Esther George)曾强调指出，农田价格的上涨令人感到担心；达拉斯联储行长理查德-费舍尔 (Richard Fisher)则指出，达拉斯和休斯敦的住房价格正在上涨，表明美国住房市场正形成泡沫。

　　此外，美联储理事杰莱米-斯坦因(Jeremy Stein)和杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)也都曾在今年警告称，债券收益率可能处于过低水平，令投资者面临风险。

　　自五年前走出经济衰退周期后，美国股市一直呈上涨走势，令股票市值恢复了大约14万亿美元。在11月26日，纳斯达克[微博]综合指数13年来首次突破400点。10年期美国国债收益率今天升至11周新高，原因是报告显示第三季度美国GDP增长，从而增强了市场有关美联储最快 将在本月缩减量化宽松规模的预期。但在5月1日，其收益率曾触及1.61%的低点，而1986年至今的平均收益率为5.46%。

　　美国劳工部将在周五公布至关重要的非农就业报告。经济学家预测，该报告将显示11月份美国非农就业人数增加18.5万人，失业率降至7.2%。

　　格罗斯认为，在缩减量化宽松规模的同时，美联储将利用“前瞻指导”来向市场保证，该行将长时间维持0.25%的政策利率；鉴于资产泡沫风险及美联储资产负债表面临的风险，该行肯定希望退出并用“前瞻指导”取代该政策，令投资者相信政策不会发生太大的改变。

　　格罗斯此前在12月3日公布的月度投资展望报告中称，太平洋投资管理公司正集中投资短期美国国债、抵押贷款和公司债，称这些资产将因美联储未来几年中继续保持接近于零的隔夜贷款目标利率而受益。(金良/编译)