分析称美联储政策或促欧央行降息

福多多

　新浪财经讯 北京时间11月26日凌晨消息，美国财经网站MarketWatch周一刊文称，美联储正考虑下调银行准备金利率，这可能为欧洲央行提供了支持，使其很可能下调银行存款利率。下为该文内容概要。

　　美联储已为欧洲央行提供了重要的间接支持，令该行很可能在2014年初将银行存款利率下调至负数。

　　过去几周时间里，来自美联储和欧洲央行的货币政策声明存在部分冲突。尽管如此，未来几个月中大西洋(6.63, 0.01, 0.15%)两岸的未来政策之路还是逐步显示出一致的方向，但这种一致性仍呈零散状态。

　　美联储正考虑下调银行准备金利率，以便抵消该行可能缩减量化宽松规模所将带来的影响，这对未来政策之路逐步呈现出的一致性而言很重要。据上周公布的美联储政策会议纪要显示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)中的多数官员都认为，下调银行准备金利率“在某个 阶段或值得考虑”。

　　这意味着，即使美联储开始缩减量化宽松规模，这一举措也可证明该行仍将继续维持宽松政策立场。珍妮特-耶伦(Janet Yellen)很可能在明年1月底接替伯南克出任美联储主席，而这种举措将有助于平衡FOMC内部的鸽派和鹰派立场。有分析师认为，美联储可能最早在下 个月宣布开始缩减量化宽松规模，前提是未来几周中公布的美国经济数据表现强劲。

　　欧洲央行在11月7日宣布降息至0.25%，对这一决定造成影响的重要因素之一是，美联储货币政策存在不确定性。如果美联储明确将从12月份开始缩减量化宽松，则欧洲央行原本可能不会降息。这一因素增强了欧洲央行管理委员会多数委员的降息决心。

　　如果美联储真在开始缩减量化宽松的同时下调银行准备金利率，则欧洲央行就更可能进一步放宽货币政策，将其银行存款利率降至负数。部分欧元区国家已出现通缩迹象，促使欧洲央行对此举持开放态度。

　　有些官员一直都在考虑在欧洲全面实施量化宽松政策的可能性，但从技术层面及政治敏感性来看仍存在很大困难。与采取量化宽松政策相比，欧洲央行仍更有可能采取降息措施，包括调降基准利率和银行存款利率等。

　　四年半前，时任欧洲央行的理事斯马吉(Lorenzo Bini Smaghi)曾列出六大理由，指出欧洲央行不太可能像美联储和英国央行那样采取大规模量化宽松政策。直到今天，这种观点仍占据主导地位。

　　德国联邦宪法院是否会支持德国央行参与欧洲央行的一个关键政策工具仍无法确定，增强了欧洲央行采取量化宽松政策的政治敏感性。该法院可能将其相关决定推迟到明年。

　　欧洲央行行长马里奥-德拉吉(Mario Draghi)则在上周批评称，欧盟各国不应对降息措施作出所谓“国家主义”的攻击，指出欧洲央行管理委员会成员正以欧洲人的身份来采取行动，而非作为单个国家的代表。(金良/编译)