危机三部曲：金融危机，经济危机，美元危机（2）

sangehaizidema

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xiaobailong

【原创】危机三部曲：金融危机，经济危机，美元危机（2）
来源: 燕王 于 08-09-21 12:14:12 [档案] [博客] [旧帖] [转至博客] [给我悄悄话]

危机三部曲：金融危机，经济危机，美元危机，走到哪步算哪步 （2）
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昨天写了关于滥印假钞，M3，的问题，今天看了美国国会需要讨论的
救市方案，简单的说，是很不成熟的方案，可能引发更大危机。

（1） 关于昨天的M3引发金融危机再加几句。

现在的阶段是“挤兑”。传统上的，散户的挤兑还没有发生，
但是街上银行之间已经挤兑了一年了。银行家们知道是个烂摊子，
能挤出多少是多少。

而且在加速。有两个问题是灰常紧迫的。必须立刻改正。

A, “Fair Value Accounting rule” (FVA)。意思是“卖不出去的东西，
价值为0”。

比如，昨天说的：“可是银行C借1000块钱给一个无赖，
买了房子。无赖拍拍手，说，阿拉没钱了，房子归你了。”

按说，1000块钱的房子是资产，不值1000，也值800.可是银行C
一时卖不出去，按照FVA，就-价值为0。所以银行C就资不抵债。
而且银行C必须汇报。其实是很混帐的accounting rule，人为地
加速危机。

以前的accounting rule不这样。是给足够的时间的。Paulson
如果说服congress冻结FVA，至少可以减缓金融危机。

B,“uptick rule”的废除-2007年7月.

Uptick是关于“买空卖空”的规矩。

废除之后，投机银行一度可以“naked selling”。
就是说，shorting a stock without actually possessing it。

于是，原本几十年来用来hedging，万一股市下降，保底的工具，
被变成了买空卖空，发国难财的手法。

把1930年来的基本规矩改了，说是“不必要”，就此一条，
SEC Chairman（Chris. Cox，这厮大家都记得）就该杀。

好在现在uptick rule暂时恢复。

（2） 美国国会的“救市方案”，经济危机，第二步

正常情况，滥发M3的银行应该倒掉。太多“leveraging”的公司应该
Chapter 11重组。经济会受伤，但是几年下来，还能保住“自由经济”。

现在是灰常灰常不正常的时期。街上的银行家借机要挟政府。想赖帐。
让纳税人买单。政府也害怕，就搞出来这么个计划：弄个大垃圾桶，
你们的烂帐都往里倒，倒干净了也就健康了。

按说，救市是必须救的。不救大家一起死光光。救市如救火，
先救了再说。至于着了火的房子，扑灭火后，将来从事非法活动，
那是将来的事。

但是，消防队的钱你不能让邻居分摊 – 否则就是无赖。就会给你
再放一把火。

所以，本王说：

A, 经济危机是逃不过了。房子着火，怎么着也烧坏个冰箱彩电五的。

B, 国会救市就三点。其他的什么十三个代表啦，保证群众住房，限制
国企老总薪水，等等等等，全是放P，扯淡。

如果本王写，就三条：

A 同志们，我们必须救市，不救大家一起死光光。从今天起，美国
放弃“自由经济”，实行“国家资本主义”。

B是否将来放弃“国家资本主义”，回复“自由经济”还是什么经济，
到时再说。实行“国家资本主义”期间，政府接管一切烂帐。一块钱
不够就两块，两块钱不够就三块，够了为止。

C一切烂帐由纳税人出。现有的美国国债不得贬值，不得冻结。

做不到这三条，就不救市。我看很玄。在选举前不到两个月，congress
投票改变经济体制，可能性不大。

如果这样，不救最好。其次是选择性地救。最差的是Paulson式的
糊涂救法。

（3）美元危机 – 第三步

C款最重要。假如没有，后果将不堪设想。要救市，就必须由congress
立法写明白。

美国国债大约17 trillion，17，000，000，000，000美刀。其中中国
超过10%。美国国债不全是外债，还有不少的“爱国券”。

美国政府如果接管wall street，就等于把自己的所有家当，当了。
对美国政府的信心就是最后一道防线。

美国政府年收入2-3 trillion，欠债17 trillion，严重的资不抵债。
如果不以每年13，14 trillion的GDP做抵押，以今后2，30年的税收
作保，可能自己也倒了。

如果有一丝的意思，想通过继续大量发行美刀赖帐，就会崩溃。

崩溃的迹象就是美刀贬值 – 大大的贬值。比1929年更严重。
将来是否能爬起来，何时爬起来，爬起来是否胳膊腿还都在，难说。

Bernanke是研究经济危机出身的，他应该明白。

真发展到那一步，就不是本王看得清楚的了。也没人看得清楚。

但是，对中国的影响是可以看得清楚的 – 就是影响没有对美国的影响大。
如有必要，下次再说。

（4）

如果congress无法下决心用tax作保来救市，那么，最好的情况就是
干脆不救。

起码，只是经济危机，忍几年就过去了。不至于搞成美元危机。就麻烦了。

（待续）

【燕王按】转贴请注明作者

jmchen

herb

There is absolutely no sign of hyperinflation yet.  Why so many guys are talking about hyperinflation while it's obvious that a hyperdeflation is right on going?  Stock/house/commodity/oil/gold, basically everything is going down.  Tell me, where is the inflation?

 

Most people think the root cause of this credit crunch is banks’ inability to lend, while commercial banks have the ability to create infinite money from thin air in theory.  Credit/money/debt must have a counterparty has the ability to service and honor it.  Modern banking system is based on composite interest, which takes more than it gives.  The system has to keep inflating, otherwise it will implode.  America has inflated for over 64 years. America slaves are tired.  They reach the maximum potential with a total debt of 54 trillion.  They no longer have the ability to service debt at a rate of 12 billion per day as the end of 2007.  American can only request/service debt at a rate of 5 billion per day in 2008.   The bottleneck right now is the consumer’s ability to request/service debt, not the ability of banks to lend.  

 

Recently, ECB tried to inject liquidity into the system, but they found the liquidity was bounced back very quickly.  Horror, horror! when FED find out the same thing.

 

The enslaving composite interest based banking system is going to implode.  The society is going to collapse within a month.  Buy a gun and learn how to shoot.  Store nonperishable food for 3 months.  The day is coming!

Ponzi

原帖由 herb 于 2008-10-1 17:33 发表 There is absolutely no sign of hyperinflation yet.  Why so many guys are talking about hyperinflation while it's obvious that a hyperdeflation is right on going?  Stock/house/commodity/oil/g ...

Ding!!

Ponzi

"The enslaving composite interest based banking system is going to implode. The society is going to collapse within a month. Buy a gun and learn how to shoot. Store nonperishable food for 3 months. The day is coming! " This is too scary, though I think the $700B is just putting lipstick on a pig.

大P股

写得好！

 

原帖由 xiaobailong 于 2008-10-1 13:39 发表 【原创】危机三部曲：金融危机，经济危机，美元危机（2）来源: 燕王 于 08-09-21 12:14:12 [档案] [博客] [旧帖] [转至博客] [给我悄悄话] 危机三部曲：金融危机， ...

听说炒股赚钱

楼主好像是说因为无赖不还钱，导致了金融危机。庵觉得是无赖和政府把房价搞的太高，所以米国人还不起，大家一起赖吧！导致大无赖骗小无赖，政府收到的高额地税又都要吐出来。挤泡沫吗。房价还要跌70％，才合理。

听说炒股赚钱

楼主好像是说因为无赖不还钱，导致了金融危机。庵觉得是无赖和政府把房价搞的太高，所以米国人还不起，大家一起赖吧！导致大无赖骗小无赖，政府收到的高额地税又都要吐出来。挤泡沫吗。房价还要跌70％，才合理。

yager

原帖由 herb 于 2008-10-1 04:33 PM 发表 Recently, ECB tried to inject liquidity into the system, but they found the liquidity was bounced back very quickly.  Horror, horror! when FED find out the same thing. ...

好像FED统计数据里有这个问题，别人提到过，但我不明白内涵是什么，老大解释一下？