“新兴市场”已成熟

小牛

　 与中国、印度和巴西等主要新兴市场国经济减速形成对照的是，美国经济复苏态势日趋明显。世界经济版图正在发生什么样的结构性变化？对此，记者采访了1981年最先开始使用“Emerging　Markets（新兴市场）”这一表述的美国经济学家阿格塔米尔(Antoine van Agtmael，68岁）。


美国经济学家阿格塔米尔
　记者：您开始使用“新兴市场”这一表述是在什么时候？

　 阿格塔米尔：是在世界银行旗下的国际金融公司（IFC）负责对发展中国家投资战略时，当时仍是冷战时期。相对于第一世界（西方发达国家）和第二世界（共产主义国家），这些不为人知的国家被称为第三世界。

　 当时我常驻泰国曼谷，作为投资目的地，感到泰国很有潜力。于是寻找积极的表述，并开始使用这个说法。在投资领域，简明扼要的口号非常重要。

　 记者：您如何看待新兴市场的经济现状？

　 阿格塔米尔：主要的新兴市场国的经济日趋成熟，增长率将放缓。中国像过去那样大幅超过10％的高增长已经难以期待。严格来说，新兴市场国一直在勉强支撑。强迫工人进行低工资劳动，而环境也承受巨大负荷，但目前已经达到极限。中国正面临类似发达国家的少子老龄化问题。

　 记者：美国的优势在哪里？

　 阿格塔米尔：对美国而言，21世纪最初的10年非常糟糕。制造业转移到国外，而金融业则引发了全球性金融危机。但在目前，正在发生结构性变化。

　 第一是页岩气革命。廉价能源的稳定供应将直接推动产业竞争力的提高。第二是新兴市场国家劳动力成本上升。这将促使制造业回归美国。今后，脑力劳动者的重要性将明显提高。在吸引优秀人才方面，美国领先于竞争对手。

　 记者：美国也面临严重的财政困难等弱点。

　 阿格塔米尔：令人担忧的是不断膨胀的医疗费支出，但问题有可能被夸大。此外，还存在人类基因组的进步等有望在中长期降低医疗成本的有利因素。

　 虽然美国国民并未注意到美国的潜力，但市场将通过股价走高来反应这个因素。股票市场时常在无意识中对未来作出评价。

　 记者：日本的前景如何？

　 阿格塔米尔：日本企业正面临中美韩3国企业的挑战。通过“安倍经济学”，修正超过日本自身实力的汇率行情是正确的。从中长期来看，重要的是教育。像美国那样，通过吸引优秀移民来提升国力是不现实的，提升年轻人创造力的教育改革不可或缺。

阿格塔米尔(Antoine van Agtmael)
纽约大学MBA毕业。先后就职于泰国投资银行和国际金融公司，1987年创建投资顾问公司新兴市场管理有限公司。2011年将其出售，目前担任加藤罗斯科夫咨询公司(Garten Rothkopf)高级顾问。荷兰出身。

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