希腊经济乐观迹象：收益率曲线正常化

NG_NM

详见：http://blog.hutong9.net/home.php ... o=blog&id=43008

上周，希腊10年期国债收益率近三年来首次低于30年期国债收益率，这给该国的债市复苏增加了更多信号。

5月21日，希腊国债收益率曲线自2010年6月以来首次正常化，表明投资者对希腊经济的乐观情绪上升。当天，10年期国债收益率降至30年期国债下方。而在2012年5月16日，10年期收益率一度比30年期高出759个基点。

收益率曲线若出现倒挂，表明相比于长期而言，投资者们更担心一国短期偿付能力。

希腊国债是本季度全球表现最佳的政府债券。5月份，电子二级证券市场上的希腊债券交易量有望创下逾两年最高水平，且与增长挂钩合约正在激增。

希腊总理萨马拉斯23日说，收益率的下滑说明市场认为希腊正在改善。他还说，希腊可能跟随爱尔兰，重新进入资本市场。希腊自2010年3月起已暂停拍卖国债。

5月22日，希腊10年期国债收益率触及8.10%，这是自2010年6月10日以来的最低水平。重组后的希腊10年期国债收益率最高达到30.97%，为2012年5月31日录得。

希腊10年期国债收益率6个月走势图如下：



爱尔兰3月出售的2023年到期国债收益率为3.50%，葡萄牙5月通过银行出售的2024年到期债券收益率为5.60%。这两国均计划明年退出救助项目。

本月14日，惠誉把希腊评级从CCC上调至B-。15日，希腊10年期国债收益率下滑了53个基点。

花旗集团22日称，不再认为希腊将在2014年初退出欧元区，尽管接下来几年希腊退出欧元区的风险依然很高。

经济数据也有好转迹象。Markit Economics 2日公布，4月希腊制造业PMI从42.1升至45，表明制造业收缩放缓。

根据欧盟委员会的预测，希腊经济今年将收缩4.2%，2014年将增长0.6%。希腊统计机构9日称，2月失业率升至27%的历史高点。