看涨AAPL，富国银行：苹果公司2012年黑色星期五促销活动与2011年相似

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富国银行：苹果公司2012年黑色星期五促销活动与2011年相似

今天，苹果公司发布商品打折信息，正式开始了为期一天的促销活动。Topeka分析师认为，今年的假日购物季将属于苹果公司，因为这家公司的系列产品表现从未如此强劲，近来发布的新款产品占苹果公司产品组合的80%。

下面的观点摘自富国银行的研究报告，显示了苹果公司产品的强劲需求将在黑色星期五延续下去。

2012年黑色星期五促销活动与2011年相似

苹果公司2012年的黑色星期五促销活动与2011年相似，主要产品的打折幅度为4%到10.6%不等。早些时候的调查表明消费者需求依然强劲，本周和周五早间苹果公司的店内人流量猛增。根据富国银行分析师的观察，深受消费者欢迎的产品包括iPad Mini、iPad 2 平板电脑、Macbook Air/Pro笔记本电脑、Lightning连接器和适配器。富国银行分析师重申苹果公司的“跑赢大盘”评级，目标股价为710-730美元。

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iPad Mini平板电脑没有促销活动；需要两周出货时间；iPad Mini成为假日必买商品

不出所料，由于需求旺盛，苹果公司在黑色星期五没有对iPad Mini平板电脑进行促销打折。WiFi和3G版iPad Mini平板电脑需要两周的出货时间。富国银行研究公司认为，iPad Mini平板电脑正在成为消费者假日购物季的必买商品，富国银行预计，价格低廉的平板电脑竞争对手也会吸引消费者的关注，但是富国银行分析师表示，预计苹果公司不会保持主要的市场份额，尽管该公司将维持主要的利润份额（富国银行分析师估计，苹果公司利润占PC行业利润的53%，但是市场份额低于5%，预计苹果公司在平板电脑领域拥有更具主导优势的市场份额和利润份额）。富国银行认为，苹果公司将在截止到12月份的第一季度满足或超过2020万台iPad平板电脑的销售预期。

iPhone手机没有促销活动；消费者需求依然强劲，出货时间缩短

与去年活动相似，苹果公司没有对iPhone手机进行促销打折，上周这款手机的出货时间从三周缩短到两周，符合分析师预期，表明随着消费者需求保持强劲，产品供应链有所改善。富国银行研究公司依然认为，苹果公司能够在截止到12月份的第一季度满足或超过4600万台iPhone手机的销售预期。

新款iMac电脑依然没有出货，压抑的消费者需求依然强劲

苹果公司的新款iMac电脑依然没有出货，11月23日星期五没有提供产品预订。富国银行认为，压抑的消费者需求依然高涨，自2011年5月以来iMac电脑没有推出新款产品（这是苹果公司最长的新产品升级时间）。分析师预计，苹果公司将在截止到12月份的第一季度售出115万台iMac电脑（高于9月份的96.8万台），总计售出510万台Mac系列电脑（iMac和MacBook笔记本）。

市值

富国银行给出710-730美元的目标股价，基于14倍的市盈率乘以50.30美元的2013财年每股收益预期。富国银行认为，苹果公司的风险在于平均销售价格/毛利率压力、激烈竞争放缓增长、创新领域的发展改进措施、法律纠纷、宏观经济环境和供应链限制造成的潜在问题。

富国银行研究公司认为，苹果公司的股价被低估，预计iPhone5手机将迎来电子消费品历史上最长的产品周期。富国公司分析师认为，苹果公司的品牌、创新和生态系统的组合无与伦比，这家公司拥有良好的市场定位，能够在核心的智能手机、平板电脑和PC市场获得价值份额。
http://www.valuewalk.com/2012/11 ... to-2011-wells-fargo

i美股pinkkylin编译，转载请注明出处

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