逆向投资的41个法则

aloha2u

　　书中列数了41个有关逆向投资的法则，罗列如下。
　　
　　1、千万别相信所谓的技术分析，使用K线图是要付出惨重代价的！
　　
　　2、我们要认识到人类处理大量信息能力的局限，更多的信息并不意味着更高额的回报。
　　
　　3、不要根据“相关性”来作出投资决策。股市中所有的“相关性”，不管是真实的还是幻觉，都会很快改变并且消失。
　　
　　4、当心预测投资方法，人类处理复杂问题的局限性使我们不能预测未来。
　　
　　5、无论采用何种预测方法，没有哪种行业可预见性更强，依靠预测，其结果是不容乐观的。
　　
　　6、分析家的预测往往过于乐观，对他们预测要做适当的下调。
　　
　　7、现在大多数分析方法都基于失误率极高的预测，这种基于并不准确预测基础上的分析方法是该抛弃的。
　　
　　8、在一个激烈变化的经济环境下，由于政治、经济、产业和竞争条件的变动，采用过去预测未来是不可能的。
　　
　　9、对于投资要有现实的态度，要防止人类过于乐观和过于自信的本性，在投资时要预计到最坏的事情发生。
　　
　　10、投资于冷门股，反而可以从分析专家的预测误差中受益。
　　
　　11、无论正面还是负面误差，对“最好”和“最差”的股票的影响正好是截然相反的。
　　
　　12、相对于“最优”的股票而言，预测误差总体来说会提高“最差”的逆向股的表现。正面误差可以使“最差”的逆向股增值，但对“最优股”却没有太大影响。负面误差使“最优股”价格下跌，但对“最差”的逆向股却无大碍。收益误差的影响预测是持续的。
　　
　　13、被专业人士看好的股票往往表现不佳，反之，不被看好的都有出色的表现。股市有重新评价股票价格的机制，但这个过程往往是缓慢的，有时候甚至是极其缓慢的。
　　
　　14、按照低P/E、P/CF、P/BV值或高收益标准，购买增值潜力大的逆向股，尽管当前他们并不受亲睐。
　　
　　15、价位较高的概念股不可能带来高额的回报，真正的蓝酬股是逆向股票。
　　
　　16、避免不必要的交易，长期内交易成本过高会降低总收益。逆向股票的优点在于能长期保持较高收益，从而有效减少了交易费用。
　　
　　17、只购买那些有潜力的逆向股票，因为它们的市场表现是极其卓越的。
　　
　　18、分散投资于20-30种逆向股票，投资组合分散于15个行业（如果有充裕的资金）。
　　
　　19、购买纽约交易所中盘或大盘股票，或者只在购买纳斯达克或美国证券交易所上市的股票。
　　
　　20、根据四个逆向指标选择任一行业中的逆向股，而不必顾及该行业整体价位的高低。
　　
　　21、当某一股票的P/E值接近市场平均水平时，不论市场预期如何看好，果断出手，再投资于其他逆向股票。
　　
　　22、当前的投资情势与过去情势类似，不要只看到二者明显相同之处，要考虑一些另外的重要因素，这些因素将导致迥然不同的结果。
　　
　　23、不要受基金管理人、经纪人、分析师，或咨询专家的短时间预测记录影响，不管它给人的印象多么深刻，也不要听那些没有重要内容的经济和投资新闻。
　　
　　24、不要只依靠个案率，要考虑基本率——即损益的先验概率。
　　
　　25、不要被个别股票的近期收益率或整个市场迷惑了，当它们严重偏离过标准的时候，股票的长期收益率更可能重新得到。如果收益率过高或过低，它们很可能不正常。
　　
　　26、不要期望你所采用的策略在市场上马上就能成功，给它一个合理起作用的时间。
　　
　　27、在竞争性市场上，趋向平均收益率是一个基本原理。
　　
　　28、预测投资者过度反应的连续性比预测公司本身的前景更安全。
　　
　　29、政治和经济危机导致投资者卖出股票，这恰恰是错误的反应，在恐慌的时候，要买进，不要卖出。
　　
　　30、在危机中，仔细分析导致较低股票价格的各种因素——通过审查，这些原因多半都站不住脚。
　　
　　31、大范围多样化，运用说明过的价值生命线。
　　
　　32、波动性并不意味着风险，不要根据波动性投资。
　　
　　33、公司的财务状况要非常好。
　　
　　34、购买那些分红稳定并高于市场平均水平的小公司股票。
　　
　　35、购买收益率高于平均水平的小公司股票。
　　
　　36、尽量做到分散投资，一个好的投资组合应是相应大公司数量的2倍。
　　
　　37、要有耐心，好事不常来，但耐心会使你等到收益飚升的那一天。
　　
　　38、除非你确信会赢，否则不要购买差价太大的小盘股。
　　
　　39、在交易流动性不强的小盘股时，不仅要考虑佣金，而且要将买卖差价计算在内。
　　
　　40、尽量回避波动性大规模小的基金，它们往往在颠峰时跌向波谷。
　　
　　41、市场上的一件肯定的事是看法迅速的变化。



http://www.eshuba.com/soft/9214.htm

wsjboy

42. 千万不要听 1- 41 逆向投资的法则

因为我是逆向 - 逆向投资的法则。

43. 千万不要听我说的话。。。再逆向一次

aloha2u

回复 wsjboy 的帖子

写这本书的家伙开了一家投资公司，有一个MF.还真的买了一大对冷门股。


http://www.dreman.com/
http://www.google.com/finance?q=MUTF:DRQLX#