占豪8.29午评：严重低估的金融股仍是主导市场因素

源济

    上周，银行股刚刚有点起色，媒体就对银行股一阵狂贬和狂砸。有说银行股就是扶不起的阿斗，早先被套的就等着千年不解套吧。周末接着抱出消息称，央行已下通知，拟将商业银行的信用证保证金存款、保函保证金存款以及银行承兑汇票保证金存款等三类保证金存款纳入存款准备金的缴存范围。

    银行股在A股中是罪被低估的一个板块，这一点毫无疑问。在A股市场，有哪个行业的A股股票长期出现5——10倍的市盈率？有哪个板块收入的一半都是利润？有哪个板块有如此的高增长的情况下却保持着A股历史上行业板块差不多最低的市盈率？而且，随着人民币国际化其盈利预期会更强。这种狂贬银行股的目的我们不得而知，但在这种时候说被套的长期将解不了套有骗筹码嫌疑。最近两年，大量入场银行股的包括财政部、中国平安、中国人寿、中国移动，各地方商业银行地方政府都在积极运作。而私人包括史玉柱还有一些其它的富豪，都在加速入股银行股。所以，不必受这些媒体蛊惑，银行股是A股最被低估的板块毫无疑问。

    关于所谓保证金将纳入商业银行的存款准备金。个人认为，首先这些是不是真的是存在疑问的，因为如果是真的央行应该向社会公布才对，怎么变成了知情人士向记者透露？如果是真的，央行这些程序上存在问题，这种影响资本市场的通知应该向社会公布。再退一步，如果消息真的属实，这基本上可以确认货币紧缩政策要到头了，这很可能是为了调降存款准备金作准备，但央行又担心无法对冲流动性的一个提前举措。周末，虽然伯南克在美国承受世界巨大压力下没敢直接宣布QE3，但后面很可能仍然会宣布。更重要的是，实际上宽松政策很可能已经开始实施而不是非要宣布后才实施。对美国来说，财政政策已经用死了，没有可用的空间。货币政策如果按照普通国家也用死了，因为利率已经是零。但这是美国，其准世界货币的地位使得它可以强行实施宽松政策，哪怕没有货币政策空间也可以强行打出空间。虽然如此是在消耗自己的信用，副作用很大，但这已经是美国的唯一途径。在这种大背景下，中国继续紧缩？那等于配合美联储宽松了，直接配合美元在中国市场让货币容量空间。

    A股早盘，低开低走到了5日线和10日线附近，短线打压已经到位，现在要看的是向上反弹的力量了。周初下探一下技术上也不是坏事，这样上周的阳线会更扎实一点。加上今天，是本月最后三个交易日，月线现在是探底锤头，但锤头的阴线仍然有些大，所以从技术上说上半周收得越高越有利于后市。上半周，行情还会继续向颈线寻求突破。

    操作上，早盘快速下探到10日线是短线低吸机会，未来两个交易日面对颈线的量能和力度决定是否短线盘出局。