占豪6.15早盘：周三走势与操盘策略

源济

    周二收盘后，央行公布提高存款准备金率的消息。这则消息验证了我们之前的推断，即央行针对5月CPI不会加息，更可能的是提高存款准备金。至于说为什么不加息，个人认为很重要的原因就是笔者分析的那些，即总体上加息有风险，同时加息对控制通胀基本上没用。另外一则消息，五部委要清理已过收费年线的公路，这才是对路的，即降低物流成本，比那些所谓加息要灵验得多。试想，如果物流成本大幅降低，物价会很快下来。因此，真正能够应对物价的是提准、降低物流等经济运行成本、引导资金进入股市、用法律行政手段对串通涨价者予以打击。这些手段，对控制通胀都比加息要好得多。加息，是这些手段中不断无用且会适得其反的政策，而且对未来中国宏观经济有很大的副作用。什么时候中国进入加息周期才是合理的？欧美至少有一家进入加息周期，说白了就是至少欧盟要进入加息周期我们才可以继续加息。至于非对称加息就更不合理，这明显是要加大商业银行的风险，和当前中国提高商业银行安全性目标是相悖的。而且，储蓄利率也不可能大幅提高，不大幅提高对抑制储蓄资金外流几乎没有太大作用。与此同时，如果储蓄加息，这等于是给热钱在中国投机降低风险和使用成本。所以，只加存款利息不合理，也没必要。

    与此同时，我们必须再次强调，虽然迄今美国仍未宣布QE3，但哪怕不宣布，只要美国继续维持低利率，基本上相当于QE3。所以，下半年如果欧元区不加息，美国的量化宽松就会继续搞下去。而一旦欧元区也进入加息周期，那么美元就可能不得不进入加息周期。所以，我们重点关注欧元区的通胀以及欧洲央行的动作。同时，近期也需要密切关注伯南克和奥巴马关于货币政策的表态。在三四月份，很多专家、机构说今年下半年通胀压力会缓解时笔者就强调，下半年通胀压力不可能缓解。如今已经6月，5月的CPI是三十四个月新高，哪里有一点缓解的迹象？今天，央行报告就说通胀压力明显加大。如果继续按照加息调控通胀思路，基本上是死路。美联储在那不停释放流动性，在货币流动这么汹涌的世界经济中，中国想通过调整自己的货币政策就控制通胀那是缘木求鱼。

    记得在6月10号B股跌到最低的时候笔者强调B股接近反弹，当天下午就出现较大幅度反弹，接着周一虽然再次刺破上周五低点，但周一再次探底回升，周二B股指数就反弹超过3%。但必须说明的是，B股由于出现破位式下跌，所以这种行情逆转可能性极低，一旦反弹到重压位就可能形成多空平衡或再次进入跌势。只有反弹后回来再次企稳，才可能产生一个强大反弹或出现新的上行趋势。

    大盘方面，提准已经确认了靴子落地，货币政策暂时不会再进行调整。周二，股指放量中阳线，从技术上说现在马上面临2750点的重压位置。所以，关键就在于这个位置能否继续放量突破。技术上，密切关注未来两个交易日能否出现5日线和10日线的放量金叉，这对于是否能够延续反弹非常重要。这个时候，量、K线、均线三大要素的配合显得尤为重要。

    迄今，欧美市场均出现较大涨幅，有色大宗商品大涨，这有利于A股资源股的继续走强，也有利于进一步反弹。下半周的走势，会决定未来一个阶段的反弹格局，因此对于本周下半周的走势需要特别关注。周三最正常也是最理想的走势是低开高走，在股市期货开板以前，这是定式，但自从有了股指期货就不再遵循这个规律。但是，从技术上说，周三仍然是低开比较理想，这样有利于进一步走高。

    操作上，低吸继续持股，等待上攻力量衰竭。周三操作上，如果出现高开，冲高时如果不是超强的量可以逢高先减仓，然后调下来获得支撑再买进去，是一个T+0；如果低开，没有低吸的可再低吸一点。