大熊咆哮系列整理版 by watchman

livein

So it is better not to trade between sp 800 - 1000.

oldfox

现在卖 Out of the money 的 Call 比较安全些！

Persistance

Excellent summary!!!  It's a big trouble for MMs.  Slowly withdraw is a safe and practical way for them.

Thank you so much!  老大保重!!!

ultimate

ding!

Amy999

jack3400

Again, nice advice! Thanks for sharing.

cyco

1075# watchman


Thank you!

smartll

1075# watchman

Very good point!

reks

Thanks and very helpful!

rosyrosy

Thank you for being with us!

colderdown

1075# watchman

Very nice. Thanks a lot. Below 800, I am a buyer too. No plan to short very heavy except this market goes to extrem, such as above 950 in next 2 or 3 weeks.

NumberRules

今年这波俺是准备彻底休息了。
基本上俺不会在盯着股市看了，以免熊市里手痒。
俺该总结的也总结了，以后没有更多update了。

牛牛的bottom line：目前这种气氛，不适合做多的大庄稼出货。
散户跑的比兔子还快， ...
watchman 发表于 2009-5-20 18:59

厉害。

thunders64

thx

like2swing

thanks a lot.

jack3400

今年这波俺是准备彻底休息了。
基本上俺不会在盯着股市看了，以免熊市里手痒。
俺该总结的也总结了，以后没有更多update了。

牛牛的bottom line：目前这种气氛，不适合做多的大庄稼出货。
散户跑的比兔子还快，根本套不住。难道做多的大机构挖个坑，把
自己埋了？要跑也是修个大圆弧，便托便跑，慢慢跑。

熊熊的bottom line：目前大多数机构和股市老油条基本
上以看空为主。难道做多的庄家真的敢冒天下之大不韪，将
股市推倒一个没人敢跟的高位？要推也是四两拨千斤，让做空的熊熊
自相践踏，能冲多少算多少。

900点的牛熊大战，听起来精彩，可能很无聊。
俺连看都不想看，否则诱惑太大。俺选择彻底离场。

要等到sp上破1000点，或者下破800点，俺会重新入市。

大家保重。

Hey, Watchman LaoDa, Market reaches a new point now. All tiny frogs like me in the HT are really appreciated if you can come out and share your insightful thoughts at this time. Your insightful comments posted before helped us a lot! We need your guidance! ( 出山ba).....

zippo

1095# jack3400


Co-ask. Could you please share your thoughts?

kkkk

watchman

6/2/2009 update
六月应该是变盘的日子

先讲讲我的bottom line吧。前半部分写的都是关于市场的中长期view，
千万别拿来指导短期操作。

首先，我不认为大牛市已经开始，大熊市已经结束了。原因可以列出来很多。
最主要的一条：这次熊市，个人认为是二战以后性质最严重的熊市，目前的调整，
时间才1年半多，时间远远不够。无论如何，我也不相信这是大牛市的开始。

其次，根据上一条，目前的rally，应该还是熊市rally，只不过是比较猛烈的
熊市rally。这次rally的本质，是金融自救+政府印钱。那么，印钱真的能救
经济吗？

印象中，金融史上唯一的一次成功的印钱解救危机，是希特勒上台头几年的
纳粹德国。在金融奇才沙赫特博士的带领下，纳粹德国变戏法一样的靠着各式
各样的金融票据，为捉襟见肘的纳粹德国带来了急需的资金和资源。沙赫特开
动过印钞机是不假，但是他的政策总体上却是紧银根的，这意味着严格控制物
价和外汇汇率，而且将大量增发的银行券的用在非生产领域，尽量减少对一
般市场流通的压力。今天的fed是不是在玩同样的把戏呢？然而，在绝大多数
情况下，印钱是饮鸩止渴，只会让危机更加恶化。今天的美国会走那条路，还要
看看。

anyway，so far，把这次rally定性为金融自救+政府印钱的熊市rally，还是比
较妥当的。

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值得注意的是，这次熊市的走势，因为政府的强力干预，很有可能走势和以往
的美国熊市有所不同。

美国股市自1929年以来的历次大规模熊市，几乎都是趋势下跌性的熊市。
比如1930的大崩溃，1975石油危机，2000 IT泡沫等。趋势性熊市的
特点是沿着200均线一路下跌，中间的反弹都受压于200均线，直到市场
真正见底。

美国股市唯一的一次箱型震荡熊市，是1937-1942的二战熊市。箱型熊市
在其他国家的市场是屡见不鲜的，比如日经1990后的十年，中国2000年熊市。

美国熊市之所以是趋势熊市为主，我猜，是和美国人的做事方式有关。老美
做事，一是喜欢市场主导，让市场自己解决问题，不喜欢政府干预。
美国的几个趋势性大熊市，都是发生在共和党总统任期内。这和共和党放任自流
的市场主义传统密切相关。1932年是民主党的罗斯福收拾残局。2008年也是
民主党的o8擦屁股。

老美做事，第二个特点是喜欢先报忧，后报喜。这一点和中国正好相反。中国
传统上喜欢捂着盖着，报喜不报忧。老美的做法，虽然表面上和中国相反，其实
骨子里是一样的，都是当官的要推卸责任。老美先把事情夸大的如同天塌下来一
样，然后在慢慢的实情实报。虽然情况实际没有太大的好转，但比先前报道的世界
末日要好，于是大家感觉上事情在好转，对当官的意见也就少了。

因为这样的特点，美国熊市是以趋势熊市为主。

但是民主党政府不同，他们喜欢政府干预，喜欢扰乱自由市场的运行。1937年的震荡
熊市，固然和二战大环境有关，但也和罗斯福的经济政策密切相关。日本1990的十年
熊市，基本上和政府的强力救市和经济刺激政策相关。中国2000后的5年大熊市，中间
也是出台了大量的政府干预措施。简单的说，政府的强力干预，会导致趋势熊市变形
为箱型熊市。

今天的o8政府和Fed，一样的喜欢政府干涉，喜欢出台各式各样的政府管制和刺激。所以，从
政策面说，目前的熊市，具备演化为箱型震荡熊市的政府导向。

当然，我不是说目前的熊市，一定是箱型震荡熊市。这个要走走看，可能要到今年底才看得出来。
但箱型熊市和趋势熊市，在操作上有巨大的差别，要留心。

我个人喜欢趋势熊市，一次跌个透，然后又是大牛市。而箱型熊市，通常时间拖得很久，
老是跌不透，越盘越跌，到最后还是要大跌收场。

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下面看三个箱型熊市：

1937-1942美国5年熊市


1990-2000日本10年熊市


2000-2005中国5年熊市


2007-2009美国熊市


箱型熊市的左边，通常是暴烈的下跌行情，然后进入箱体震荡。2007这波熊市，暴烈的
下跌行情发生在市场调整的后半段，和以往的几次趋势熊市不同。这是为什么技术上我倾
向2007是箱型熊市的另一个原因。

箱型熊市有什么特点呢？

1）三个箱型熊市都多次出现指数强力突破200均线，而且60均线也向上突破200均线的
牛市布局。但是，这是假牛市，最终结局都是牛市夭折。但是，箱型熊市的这个特点，
和趋势熊市形成鲜明对比。

也因为这个特点，箱型熊市不能死守200均线，要主要参考60均线。基本上，60均线
以上，并且转向向上，做多；60均线以下，并且转向向下，做空。要以波段交易为主，
不适合buy hold。

2）箱型熊市中，指数基本在一个箱体内多次上下震荡，时间延续数年之久。一般至少
有三次以上的大震荡，时间至少3年。每次震荡，短则6个月，长则12个月。
震荡幅度，通常是最高点位的20%-30%。通常第一次大震荡就把箱体的上下沿确定
下来了，以后就在这个箱体里继续震荡。

目前的大熊市，下跌1年半到666. 所以以后的震荡行情，可能会延续2到3个1年
半，就是今后3-5年，都在进行箱体震荡。

3）箱体下沿的估算：一是根据股市第一次暴跌所达到的最低点位，二是政府所容许的最低位置，
三是点位百分比，大概是40%-50%-60%左右吧。这样能大致估计出箱体的下沿。

我猜，666可能就是本次大熊市的下沿。666有政府的强力护盘，有可能是箱体的下沿。
所以，666也可以算是一个长期底部（只要1年不破666，就可以算长期底部）。

当然，666是有可能最后跌破的。熊市久盘必跌，箱型熊市的最终突破，通常都是向下的。

4）箱体的上沿估算：一是根据股市前期大反弹的顶部，二是根据反弹幅度，从最低点
反弹40%-60%，三是根据箱体震荡幅度，通常是最高点位的20%-30%。

目前的股市，我猜还没有摸到箱体的上沿。我估算，666反弹50%，大概就是sp 1000点
左右。再高点，就是1100点。箱体的上沿应该是1000-1100. 这个要走走看，今年年底才知道。

5）如果2007箱型熊市的假设成立的话，由于之前的下跌是17个月，所以，3月666之后的反弹，
我猜，有可能会持续8-9个月，就是延续到今年年底。

这8-9个月的大反弹行情，可能会走比较标准的波浪形态，就是3波上升浪。而上升浪之间的
调整浪，会以60天均线为依托。

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前面讲了一堆long term view，那么市场短期怎么走？

1）基本上，我之前设定的几个目标点位都达到或接近达到了：比如sp到940-950，nasdaq到1900，
dow到9000，hongkong到20000.

5/19/2009 update
目前的市场非常可能会以一根长阳外加新高来结束这段行情。
dow会破9000点，sp500会摸940-950点，nasdaq会摸1900-2000点。

5/8/2009 update
大熊咆哮之继续疯狂扎空行情


俺觉得，市场在目前的位置上，短期可能还会冲一冲，继续去摸俺设的那几个目标位。
但是，俺真的不觉得有什么理由在目前的基础上再看高一线。有人说sp会到1000点，
俺不知道，或许吧，但俺实在找不出理由convince自己。

2）2009年六月可能是一个非常值得关注的月份：

a) 6/1/2009是一个重要的时间周期, 对短期市场影响比较大. 结合spy的高位整理形态,
大盘可能有暴力事件发生. （已经发生）
b) 6/8/2009是几个大银行银行融资的日子. 结合xlf的高位三角型整理, 金融股在之前的一
周可能有暴力事件发生.
c) 密切关注6月的三重魔力日. MM通常会提前1-2周作价.

俺觉得，6月可能是变盘的日子.

如果变盘，回调的目标点位是60均线，大概是800 - 840左右吧。

3）分析nasdaq。


根据nasdaq的W底，目标点位大概是1850-1950。目前差不多了。
根据nasdaq的跳空缺口，目前出现了第四个大缺口。这个缺口，从位置
来看，非常像枯竭缺口。根据缺口的亮度升幅，nasdaq的目标点位大概也是
1850-1950。

4）分析香港
不贴图了。简单说，hongkong接着美国五月调整，来了一个大飙升行情。
基本上，hongkong短期还能冲，但是应该是最后的一波冲刺了。

5）市场分析
简单的说，目前市场基本看不到大的空头了，而多头主力之一已经撤退了。
市场内在的上升动力越来越弱。

小道消息说，摩根斯坦利在香港疯狂炒作。密切关注hongkong指数。
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总结：

1）市场短期还能冲，不过时间和幅度留给牛牛的都不算太多了。
2）六月应该能看到中期顶部。
3）回调的第一目标是60均线840。会不会更低，走走看。
4）下半年还会有一波大rally。
5）做空要谨慎，不要倒在黎明前。
6）做牛也要小心，不要接最后一棒。

aurora99

Ding Lao Da

银河金星

Ding!