华夏快递 : 老秃笔：投机乎投资乎——闲谈股市的特性 (ZT)

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发布者 siyu 在 10-08-08 06:26
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　·老秃笔·

笔者从事金融行业多年，深知股市是一个大鱼吃小鱼，互相蒙的地方。

我始终搞不懂为什么美国金融行业非要把赌博性极强的股市称作投资而不老实称作投机。投资的说法，好像你把钱放进去，那钱就自动生长，大钱自动生小钱似的。

美国金融业这种说法非常骗人，给普通老百姓造成错误印象，天真地以为把钱放进股市去，就真可以等着股票上升，到时候水到渠成，伸手捞钱就行了。

华尔街也假模假式地警告市场风险。这意思，在我看来，就是先把自己摘干净。万一你买的股票下跌，不，还不是万一，是如果，用万一这个词汇太便宜你了。那你岂不是有太大把握赚钱了吗？所以，如果你买的股票下跌，那你不用怨谁，那是市场风险。

可是问题在于，华尔街让人买股票，基金，不遣余力，使劲浑身解数鼓吹，让百姓们燃起希望之火，把人们的贪挛本性煽动起来，而对于所谓的风险却轻描淡写，用小号字体放在不显眼的地方。

关键在于这是一场不公平的游戏。一方是华尔街集体，利用自己具有的各种优越条件，占尽先机，在股市里呼风唤雨，轻易捞取巨额暴利。一方是无知的百姓，几乎不懂金融知识，不可能得到内部消息，基本处于被支配被和谐的下风。这就形成鲜明的对比：为了把你的钱套出来，轰轰烈烈，竭尽所能。而把你钱搞丢的可能只一带而过，满足法律上最低要求，让你忽视那点警告，最后还得怨自己马虎大意。使得华尔街无懈可击，立于不败之地。

股市是一个零和游戏，Zero sum game. 说白了，就是玩票者们互相间赌博。大家把各自金钱放进去，就看谁眼明手快了。伶俐的，自然会捞进多。痴傻的肯定是赔钱货。有人赚钱，自然有人丢钱。试想，股市不能生产出新钱，那么，你赚的钱就是后来进来的人的钱。当你用五元买入，十元抛出，欢天喜地地赚一倍时候，那后来用十元买的人很可能因为股市明天修正而转身就看到自己的股票掉到五元。他的唯一希望在于更多的人进来用自己的钱哄抬股市，最后使得他的股票回到十元或者更高价位。如果该股票继续升高，那用十元买进的人就高兴了。他可能用十五元抛掉。那股票也可能在十五元上不再上涨，再次回到十元。

总而言之，股市任何时候可以进场，可以出场。进场不算，出场算。反正会有人捏着满手股票不能卖，不然就赔钱。赔多赔少总是赔。中国俗话说，出水才看二腿泥，就是这个道理。

赌场营业24小时不间断。股市倒是有时间限制。你想晚上，周末玩也不行。

赌场毫无疑问在“炒”客人。赌客们你来我往地涌入赌场，几乎所有人，99%的人群一定会输钱。赌客们倒也不多抱怨。大家知道这是什么地方，来的目的是玩，捞上了吃喝一通，输光了就走。赌场用的是希望和声色犬马来吸引客人。人家赌场从来不标榜“投资” 虽然你进去也有可能赚钱。

华尔街也是在炒客人。大小股票公司的客户“死亡率”很高。当然，这里说的“死亡率”是说客人的帐户里因为股票下跌而几乎成零的现象。尤其小股票公司，基本上靠倒腾小股票给客人，给自己赚高手续费。其结果多是“坑杀”客人。历史上秦始皇“坑杀”赵卒40万，那是真刀真枪地杀人。这美国股市上也是哀鸿遍野，百姓中被“坑杀”钱财的不计其数。曾经听一位犹太股票经纪开玩笑说，他“杀”的犹太人比希特勒杀的还多。虽然是个玩笑，可也如实道出股票经纪和客人的关系并不是如华尔街所吹嘘的那样。

股票也有周期兴旺和衰亡。

老牌公司可以维持几十年不坠。其业务实力的确让股票持有者斩获丰厚。我看到有客人持有三十年前买的各种股票，成本只有几百元，如今价值若干万元。尤其老太太们喜欢攒东西。把股票也按照针头线脑的攒着。还真攒出一副好家底子。反过来，我也看到大把的客人一手烂股票，比如十年前买的朗讯，三角航空，世界电讯等。看他们的成本全是这些公司风光时候进场买进的。当时，你要买这些股票，谁都会赞成，绝对没人说起风险这二个字儿的。所以，如果你赶上公司处于上升阶段，坐顺风车，那就是事半功倍。这股市就是如假包换的投资生钱的好地方。反之，你遇到公司业绩不良，不要多少时间，就会看到满手烂股票。那时候，你会后悔莫及，锤打脑袋，痛苦万分。股市对于你来讲，就是骑上老虎，被一口口地啃着血肉。

即便对华尔街总体上用美丽词藻“投资”掩盖令人害怕的词汇“投机”很不以为然，我个人认为，股市也不完全是赌博游戏。

它的基本点还是在公司业绩好坏上。那些大型公司业绩稳定，其股价升降也基本上反映了公司业绩。小型公司，业绩不稳定。自然会有大升大降的现象。大型公司后面有很多投资机构作研究，很多华尔街分析师作跟踪，其股价浮动基本有道理在后面。买大型公司的股票，比较令我安心。而小型公司的主要问题不光是业绩不稳定，还在于它的股价可能被个别股票公司操纵。如果遇到这种股价被几个金融公司操纵的小股票，最好是赶紧出场。小客户是无法玩过庄家的。可是，小公司的便宜股票的确很吸引人。所需资本少，如果赶上有人炒它，即所谓上升阶段，那回收让常让你喜出望外。所以，很多人专门玩小股票，不光是玩的心跳的感觉，也冲着那可能的丰厚汇报而来的。同样，有一利必有一弊。小股票玩多了，一定会可能被套牢赔惨。中国俗话说，上得山多终遇虎，也是说这种可能性的。

说到这里，有人会问，那咱们就不在股市里翻跟头了，行不？嘿嘿，不要被我吓怕了。股市这玩意儿，还是要碰一碰的。全看你怎么应付风险了。怎么办？咱们套用红朝太祖毛爷的一句话，叫做“打的赢就打，打不赢就跑。”任何时候不用全部本钱，小打小闹的，就不用着急。任何时候如果你的股票下跌，尤其因为盈利不好，作假帐，对手发行新产品，等因素的话，你就要赶紧跑。千万不要抱幻想，满心希望这种股票回升。大部分人丢钱在于人的脆弱本性。不舍得“壮士断臂” 他的股票掉五毛钱，他不会舍得抛。等掉五块钱时候，他就把股票当做老婆孩子，死活守定了。其结果，自然是灾难性的。一次就风雨凋零，翘辫子了。相反，如果建立止损概念和机制，只要手里的股票掉到某个点，就坚决抛掉，很可能你还能亏几次才能伤筋动骨的。

美国股市和世界所有股市都具有投资和投机二种特质。问题在于如何减少投机性，增加投资性。这个问题，可以套用孙子兵法中的名言，“知彼知己，百戰不殆；不知彼而知己，一勝一負；不知彼，不知己，每戰必殆。”

如何能够减少投机性质呢？我认为，多学习，不盲目给人家送钱花是第一任务。不论你是哪个行业的翘楚，只要不是金融方面的，你就一定要自己研修金融知识，股市知识，达到知彼知己的境界。这样，你在决定投入股市时候才能知道自己在作什么。即便作错了，也知道什么地方错了。切不可听人言即随之。尤其，对于股票经纪的花言巧语，一定要提高警惕。对于股票选择，要少买小公司，不买不知道的公司。防止被人推销一手烂股票，还在那里作发财梦讷。作为小投机者，或者好听点，小投资者，大家一定要作些基本研究。不用自己找材料费心力的话，也要多看股市高手的评论。从中综合看出主流。一般不要听信陌生股票经纪的信口开河。除非他多次证明自己有能力给你赚钱。

华尔街贪得无厌自不待言。他们的丰厚薪水就是万千百姓出的。他们人数再多，也不过是几十万人。这些人垄断了现行体制的左右资源，形成自私自利自肥的阶层，对社会稳定造成很大威胁。

我不是绝对反对华尔街。他们玩的那些公司上市，合并买卖，对于商业发展还是有所帮助的，但是他们玩的各种所谓金融衍生产品就基本是圈钱游戏了。这次前所未闻的大金融危机，在很大程度上，华尔街罪责难逃。

简而言之，股市是一个具有很强投机性质的场所。尤其短期操作，更是投机性，技巧性极强。而如果你把目标放远，给你所选定的公司一些时间努力，而且公司努力也有结果的话，则你是在投资。耐心是投资中的一个重要因素。投资应该属长期行为，你的判断也要言之有物，言之有理。

最后套用邓爷常被人引用的那句名言：不管白猫黑猫，能捉老鼠就是好猫。同样，不管是投机还是投资，只要能够赚钱，就是硬道理。

xiaochong

大牛Steve

投机造成了波动，
波动造就了市场。

氢氧化钠

发布者 siyu 在 10-08-08 06:26
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　·老秃笔·
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abaqus 发表于 2010-8-8 21:50

    i wonder what position did this guy hold in financial industry. he's definitely not a trader. if making money in financial market only depends on size and power, we won't see the collapse of bear stern, meryl lynch, lehman brothers, solomon brothers, and  the list goes on and on....