DARA――花开堪折直须折

陈冠西

投资股票是一门学问，无论从选股、资料搜集分析到时机的把握都需要投资者有敏锐的触觉并快速做出正确的判断。但很显然，并非所有人都能掌握这门学问。这就是为什么我在之前的文章中指出，股市从来都是少数人赚钱，大多数人亏钱，无论是牛市还是熊市。

    首先从选股上来说，一只股票的强弱，并不必然地在股价上表现出来。个人一直习惯用“强势”或“弱势”来形容股票，而避免用“好股”或“垃圾股”这样带有个人主观色彩的字眼。因为在我眼里，$700的GOOG和$36的MSFT都是弱势股票；而$0.05的CTIC和$0.1的KERX则是不折不扣的强势股票，虽然他们都有传统意义上的垃圾股价。

    如何避开股价上的困扰而理性地选择股票需要投资者做足资料收集分析的功夫，而非盲目地跟风。我们两千多年前的军事家孙子就已指出：知己知彼，百战不殆。投资如打仗，一点掉以轻心不得。

    在选择好股票及做了周密分析之后，要有将之付之实施的决心。其实很多人都有发现有10倍升值潜力的股票的经历，但却很少人能将其付之行动，把发现变为利润收入。而是在犹豫与自我怀疑中错失良机，眼睁睁地看着赚钱的大好机会从身边溜走。杜秋娘诗或能为这种令人悔恨的情形做出最好的注释：

    花开堪折直须折，莫待无花空折枝。

    我们言归正传。

    当我第一眼看到DARA时，我的直觉告诉我，这是一只早期的LGND。我想很多朋友友应该对LGND在2006年卖掉4个研究药物，并在第二年每股份红$2.5印象深刻。这DARA，正是与早期的LGND一样，有着多个短期的触媒及长远发展潜力，处于花开堪折的阶段。

    我们先简单了解一下DARA的基本面。

    DARA是一家小分子药物研究公司，主打药物有治疗因恶疾或化学疗法而引起神经疼痛的KRN5500和治疗二型糖尿病的DB959。另外DARA还有以不同疗法治疗糖尿病的DB160和DB900以及治疗牛皮癣的DB200。

    KRN5500目前处于临床二期，如果研发成功，将会是第一只治疗因化疗引起神经疼痛的药物。据专业估计，这个因化疗而引起神经疼痛的市场到2014年将高达16亿美金。

    DB959今年3月获得FDA的INDA（研究性新药申请）批准，DARA将其视为现时二型糖尿病领军药物的Avandia® 和Actos®的下一代接班。目前的数据表明，DB959能比Avandia在心脏在更安全和更少增加体重的情况下增加高密度脂蛋白和减少甘油三酸脂。据专业估计，明年二型糖尿病的市场将高达540亿美金。

    DARA吸引我的兴趣不仅仅因为其巨大的市场潜力，还有其稳定的现状。

    DARA目前没有从NASDAQ退板的担忧。上月22号，DARA收到NASDAQ通知，已符合资本板上市公司2百50万美金的股东资本要求，所以获得180日的缓冲期(Grace Period)。如果到明年3月15日前没有达到1元股价的要求，DARA还有可能另外再获得180日的期限。

    DARA短期内也没有资金上的困扰，正如季报中所说，其现金及等价物将足以维持公司运作到2010年第二季度（季报第21页）。但鉴于现时资本市场的困境，DARA决定开源节流，裁减60%的员工及放缓烧钱的速度。

    那么具有巨大市场潜力药物梯队的DARA为何沦落到现时股价只剩$0.42的境地？金融危机的打击无疑是罪魁祸首。DARA在资金制肘的情况下不得不三次配股共1千来万，筹资近500万来维持运营。于是DARA在双重打击下股价从2008年初的6块多一路下滑到现在$0.44。

    但是我深信，走过这段绝大多数公司都正在走的崎岖路程，DARA必将恢复往日的风彩。这种信心不仅仅是建立在我对DARA的药物的了解上，还有我对其管理层奋发图强及与股东们同舟共济精神的信任。

    *与华尔街大行们在金融危机中仍然不忘大肆发放奖金的做法不同的是，DARA在制定资金使用计划保证公司正常运作的同时，管理层“削发明志”：CEO每年只发象征性的1元工资，并且暂停所有工资增长及401K补偿。DARA决定将所有资金集中于其龙头药物KRN5500和DB959上，并暂停其它梯队药物的研发。

    *就算加上最近为筹资而配股一千万，DARA总流通股才4千多万，一但主打药物研究数据令人满意，股价重返一元易如反掌。与CTIC和GNBT这种动则配股几千万上亿的公司相比，DARA管理层无疑更小心谨慎，这也使其股价不会像那些超大盘的中小制药公司一样难以复元。
*前天DARA发布在剑桥医学技术研究所会议展示的DB959临床前数据，结果非常积极正面，这为DARA寻找合作研究伙伴打下良好的基础。正如我们从LGND和OPXA等合作研究型制药公司看到的一样，每一个合作研究项目的开展都意味着丰厚的头期付款及里程碑金。

    *本月19号，DARA将参加第十二界国际神经性疼痛的机制及治疗会议，到时DARA将发布龙头药物KRN5500第二阶段临床实验的的数据。这将会是激动人心的一刻。

    在DB959发布令人鼓舞的临床前数据和KRN5500临床二期数据即将发布之际，DARA合作伙伴的到来已是指日可待。但究竟这些明日之星会花落谁家，我们拭目以待。

参考资料：

DARA第二季季报（10Q）：http://phx.corporate-ir.net/phoe ... mp;secCat01.1_rc=10　

DARA药物介绍：http://www.darabiosciences.com/pipeline.htm

DARA参加第十二界国际神经性疼痛的机制及治疗会议链接：http://www.marketwatch.com/story ... -meeting-2009-09-15

*声明：本人的发布的信息都来自互联网可靠资源，只供讨论参考，不作为任何投资理财或股票买卖的依据。股市无常，风险自负。

源济

Thanks!

buctusa

One HTer's id is dara............

dara

I need change my ID.

layschips

I need change my ID.

dara 发表于 2009-11-12 15:51

老大上市了也不通知一声
大家好去捧场哈

dara

老大上市了也不通知一声
大家好去捧场哈
layschips 发表于 2009-11-12 16:09

haha,

I copied this ID from somebody else long time ago(maybe 8-9 years ago)

swimminginstock

善意提醒: 这种股票还是不操为妙, 不要想当然认为发现了金矿.

xiaoshitou

I need change my ID.

dara 发表于 2009-11-12 15:51

我还以为说的是老大你。

crasher

I need change my ID.

dara 发表于 2009-11-12 15:51

LOL I thought some admirer chased you to HT~~~

bendzhao

good to know, thx

coexist

return and risk are both large

X中国陆军

Good 1

sludo

上次跟了他的MBRX短炒一把很爽，看看这次了

busywind

ding

90ufo

I need change my ID.

dara 发表于 2009-11-12 15:51

haha, I was wondering why there is an article is about you.
Cannot change your ID, "老股民" status is very very precious

陈冠西

YAHOO　FINANCE有个文章也是关于DARA，大家有兴趣可以找来看看，分析的也很详细。

http://finance.yahoo.com/news/Sm ... 7.html?x=0&.v=1

dsp

How about EPCT? Down like a rock.

ajs

acoust

想发

怎么是他?