抛砖引玉：TLT uptrend with SPX

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向懂BOND的老大请教，印象中Treasury跟大盘是负相关的，从TLT的图上也可以看出，每每SPX到
顶，就是TLT到底的时候，而TLT下跌的时候，也往往是SPX上涨的时间

然而，有意思的是，TLT 6月到底后，虽然与SPX的负相关性依然存在，但趋势上已跟
随SPX走上上升通道

哪位大虾给解毒一下

Diffusion

我以前有个帖子正好讨论这个。
http://hutong9.com/viewthread.php?tid=63926

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我以前有个帖子正好讨论这个。
http://hutong9.com/viewthread.php?tid=63926
Diffusion 发表于 2009-11-2 19:46

THANKS!

不过有意思的是，TLT与大盘现在既有正相关，又有负相关
从趋势上看，TLT与SPX一起是上升通道
但是小波段，可以看出SPX到顶，就是TLT到底；TLT到顶，往往SPX也到底

这种现象从6月以来非常明显
我的猜想，随着大盘的上涨，投资者明显信心不足，所以表现为一方面大盘无量上涨，一方面资金涌入比较安全的Treasury

我感觉大盘的后劲值得怀疑

gimy

开始的时候是因为避险。股市跌了，大家都来买T-Bill。所以，股市跌，TLT涨。最近6个月，因为FED印的钱银行都不愿意做loan,而都拿来买T-bill.所以，股市涨，TLT也涨。

My 2 cents.

Diffusion

THANKS!

不过有意思的是，TLT与大盘现在既有正相关，又有负相关
从趋势上看，TLT与SPX一起是上升通道
但是小波段，可以看出SPX到顶，就是TLT到底；TLT到顶，往往SPX也到底

这种现象从6月以来非常明显
我 ...
google 发表于 2009-11-2 20:02

good observation. 这个小波动就是市场的overall sentiment。乐观，钱流入股市，悲观，钱流入债市。

但是如果用sentiment做indicator，最好是把它当成反指，因为它总是在过分乐观和过分悲观之间变化。

如果你的结论正确，也就是说这次下跌和以前的若干次下跌一样，只是反映了sentiment的correction。在没有证据表明有实质性的利空之前，还是应该坚持buy dip。

just my 2c

google

再问一个问题，买TLT和直接买BOND回报上有没有区别？

Diffusion

这个没有深入研究过。ETF都有maintenance cost。不过应该差别不大。

manhattan

6# google

At the start of bull market, both bond price and index go up because interest rate is so low and more money flow into both stock market and bond market..

summerbug

fear of interest rate may go up will keep TLT price low before FED meeting --- Wed 2:15PM, after that, it depends on the rate.

金牛银熊