怎样用OPTION稳定获利

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话题: 怎样用OPTION稳定获利---The iron butterfly spread ...... Sunny. Yu  3 月 之前


The iron butterfly spread

是一种风险有限,利润有限的期权交易策略。根据股票波动设计的四种同时进行的OPTION交易。

尽可能增加利润减少股票贬值的风险。



The iron butterfly spread 的结构:



Buy 1 OTM Put、

Sell 1 ATM Put

Sell 1 ATM Call

Buy 1 OTM Call



具体操作:



购买一个低价格的OTM的PUT，卖一个中价位的ATM的PUT。

卖一个中等价位的ATM的CALL，再买一个教高一点价位的OTM的CALL。



交易的结果是卖PUT 和CALL的收入远远多于买PUT和CALL所花的资金。

所以帐户上有净得收益。



iron butterfly有限利润的计算：

当股票价格在等于卖出的CALL和PUT的价格时，买卖的所有四支OPTION作废。卖CALL和PUT的收入减去买CALL和PUT的资金就是净收入。



计算公式最高利润如下:

Max Profit = Net Premium Received - Commissions Paid
Max Profit Achieved When Price of Underlying = Strike Price of Short Call/Put
有限的风险

最大损失是有限的。如果出现的股票价格下跌到买的PUT的（STRICK）价格以下，或者是高于等于购买的CALL的（STRICK）价格以上。最大的损失等于执行两个交易减去卖出两个OPTION的收益。



计算公式是最大损失如下:

Max Loss = Strike Price of Long Call - Strike Price of Short Call - Net Premium Received + Commissions Paid
Max Loss Occurs When Price of Underlying >= Strike Price of Long Call OR Price of Underlying <= Strike Price of Long Put
iron butterfly有2盈亏平衡点： 计算以下公式。

Upper Breakeven Point = Strike Price of Short Call + Net Premium Received
Lower Breakeven Point = Strike Price of Short Put - Net Premium Received

例如：



AAPL的股票在六月初的交易是在140美元/股。 如果你设置一个iron butterfly：



买7月21日过期的130元/股的PUT付出500元，,写一7月过期的PUT在140日得3000元。

在写一个在7月过期的140元的CALL得3000元。买一个7月过期的CALL在150元，付出500元。 交易净收入是$5000。这是你最大利润。 在期7月过期。、AAPL股票交易仍然是140元。 所有4支OPTION毫无价值商。你净收入5000美元。当然这是理想的状态。实际中的交易收入要根据实际情况而论。






如果AAPL是在$130以下到期日，所有的OPTION的CALL都一文不值。只有140元的PUT有内在价值10000元。$130的PUT价值5000。 这种情况选择购买回退出的贸易。 你需要买出130的PUT得5000，加上你上次收入的5000。买回140的PUT。推出交易。因此,你将蒙受其最大可能元的损失5000。 这一最大损失情况也出现的股票价格已上升至150元以上。你的损失是做功了，没有收益。

付出了交易费用。



=======注明: AAPL只是用来说明怎样买卖,价格只是用来好计算的.=====================



手续费对OPTION交易影响很大。在这个完整的iron butterfly交易中有四支OPTION。交易的费用也是一笔不小的开支。所以现在大多数人只做简单的butterfly。只做2条腿的butterfly。


sunnysunny

江湖少侠



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Re:怎样用OPTION稳定获利---The iron butterfly spread ...... Sunny.

布衣百姓 3 月 之前  

Your trading methods are pretty good,
and it is similar to the "SPREAD" that I learned from trading school:

if spx at 960 is the top of the mkt, and u are 5 weeks away from the OE.
sell Aug. 1020 call=2.75
buy Aug. 1040 call=1.3

u should choose 1020-960=60 points from the current price.

the difference is 2.75-1.3=1.45 x 10=1450

if u hold it until Aug. OE, u may make $1450 from "time value loss".

U must get out and take loss if spy is 1010 by Aug. OE, Otherwise u make 1450 by Aug. OE.
this is the safest option I have ever learned.

My teacher said that he can win 11 out of 12 times a year, and only lose once a year.
so his gain will be $1000 x 11 months=11000-2000 loss=9000 a year.

U can do the opposite one as the following:
if spx at 870 is the bottom of the mkt,
Sell Aug. 810 put
Buy Aug. 790 put

U should choose 810-870 =60 points from the current price.
Great idea ?
Thanks.

布衣百姓

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话题: 怎样用OPTION稳定套利 (二)...The butterfly spread.... Sunny



怎样用OPTION稳定套利 (二)...The butterfly spread.... Sunny 3 月 之前  

  
The butterfly spread是一个中立的期权交易策略,有一个bull spread 和bear spread组合而成。
这是一个利润有限、风险有限的OPTION交易策略。 有3种结算价的OPTION参与这个组合。
只有简单的买卖CALL组成（或者PUT组成）。

Butterfly Spread 的结构：

Buy 1 ITM Call
Sell 2 ATM Calls
Buy 1 OTM Call

( Long Call Butterfly Spread )

OR，

Buy 1 ITM Put
Sell 2 ATM Put

Buy 1 OTM Put
( Long Put Butterfly Spread )

Long butterfly spreads 是投资者认为股票不会上涨，或者也不会下跌多少的情况下运用。
在OPTION过期前。用简单的CALL去组合一个long Call Butterfly。
买一个低价的ITM（ in-the-money）的CALL，再买一个高一些的高价的OTM（out-of-the-money）的CALL。
写两个ATM（at-the-money）的CALL：既卖出两个ATM的CALL。卖出的两个CALL的收益减出买一个高、一个低结算价格的CALL就是你的净收益。

The butterfly spread 有限的收益：
butterfly spread 最大利润是当股票价格在到期时仍然不变的情况下。 在这一价格,只有低结算价格的CALL在到期的时候是 ATM的有价值的。 其它都作废。

计算公式最高利润如下:
Max Profit = Strike Price of Short Call - Strike Price of Lower Strike Long Call - Net Premium Paid - Commissions Paid Max Profit Achieved When Price of Underlying = Strike Price of Short Calls

The butterfly spread 最大损失：
The butterfly spread 最大损失是卖两个ATM的CALL所得的收入与交易佣金。
计算公式是最大损失如下:
Max Loss = Net Premium Paid + Commissions Paid
Max Loss Occurs When Price of Underlying <= Strike Price of Lower Strike Long Call OR Price of Underlying >= Strike Price of Higher Strike Long Call

盈亏平衡点
2盈亏平衡点的至收支平衡计算：可以使用以下公式。
Upper Breakeven Point = Strike Price of Higher Strike Long Call - Net Premium Paid
Lower Breakeven Point = Strike Price of Lower Strike Long Call + Net Premium Paid

举例说明：

假如ABC在6月的股票交易价格在40美元。 一个期权交易者执行了一个long call butterfly：
购买一个合约JULY的股票价格30的CALL花了1100美元。
写了两个JULY结算价格为40美元的每个合约400美元。
再买了另外一个JULY的结算价格在50的CALL。花了100美元。

在这个交易组合中除了购买两个CALL外，你的净收入是800美元。
你最大可能的损失就是失去这800美元。
如果在JULY过期的时候：股票依然是40。40、50的CALL都过期一文不值。

那么结算价格在30的CALL还有1000元的内在价值。你开始收入的800美元减去购买50的CALL花费100和30的CALL的交易退出损失100。你最大的收益是600。

导致最大损失的结果是在JULY过期的时候，股票在30以下或者50以上。
在30以下JULY过期的时候，所以的OPTION一文不值。
在50以上，所有的来自与30、50的CALL的利润都要被卖出的两个CALL中减掉。
这两种情况，the butterfly trader 都要忍受被交出来自于卖CALL的收益。

那么怎样处理这种你不愿意看到的局面呢？

做Short Butterfly！做一个相反的 butterfly spread ！空 butterfly spread 的策略是应对于股票在市场高波动的时候。而与之相反：上诉的情况股票在30以下，50以上你都获得收益。


谢谢批评指正！Sunny. Yu. -22--7-2009

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本月期权操作计划:贵与实盘操作: 4 月, 1 星期 之前

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期权交易 Option Trading

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